5月3日周三，美聯儲貨幣政策委員會FOMC會後宣布，將政策利率聯邦基金利率的目標區間從4.75%至5.0%上調到5.0%至5.25%，爲2007年金融危機爆發前的16年來最高水平，加息幅度25個基點。

美聯儲如期加息25基點！

這是美聯儲自去年3月以來連續第十次加息，也是連續第三次以去年3月以來最慢步伐加息。此次加息幅度符合市場共識預期。

在美聯儲FOMC會議後，美聯儲主席鮑威爾舉行記者會。鮑威爾就美國通脹、宏觀經濟、美國銀行業危機、美國政府和國會債務上限僵局等議題發表看法。

利率政策方面，FOMC的確討論過暫停加息的可能性，但沒有決定在5月份就這樣做。感覺我們正不斷接近這樣的節點，可能會暫停一段時間。原則上無需加息至太高的水平。正在評估利率是否已經（針對美國經濟）具有有效的限制性。正設法實現有效的限制性利率水平，並維持政策在那樣的水平。必須在加息幅度不夠多和加息過頭的風險之間取得平衡。如果通脹仍然偏高，我們不會降息。FOMC的通脹前景展望並不支持美聯儲降息。

關於債務上限，（拜登政府與國會山在）債務上限問題上的僵局並沒有被納入5月2—3日的利率會議決定。國會山有必要及時地上調債務上限。如果無法達成債務上限協議，將對美國經濟造成“高度不確定的”後果。美聯儲認爲，債務上限對前景構成風險。就美國爆發債務違約的風險而言，任何人都不應當假設美聯儲能保護美國經濟，也不應當認爲美聯儲能捍衛美國的信譽。

經濟形勢方面，美聯儲致力於實現2%通脹目標。在壓低通脹方面還有漫長的路要走。降低通脹可能要求勞動力市場軟着陸。長期通脹預期被很好地錨定。

就業方面，勞動力市場存在大量過剩需求。薪資增速高於2%這一通脹目標。

美聯儲將於6月13—14日舉行下一輪FOMC貨幣政策會議。

周三ICE美元指數跌0.56%，報101.37，決議聲明發布時曾跳水至101.06。

美國兩年期國債收益率跌超6個基點，報3.8995%，決議聲明發布後曾跌至3.8769%。標普500指數跌0.17%，道指跌140點或0.42%，納斯達克綜合指數（納指）漲0.14%，納斯達克100指數跌0.10%；費城半導體指數跌0.49%，費城銀行指數跌0.88%。

現貨黃金漲0.42%，報2025美元/盎司，決議聲明發布後拉升至日高2035.95美元。

西太平洋銀行股價腰斬

媒體：該公司考慮出售但幾乎無人問津

西太平洋銀行美股盤後重挫52.6%，彭博報道稱，該公司正研究若幹战略選項，包括將自身出售。PacWest一直在與一家財務顧問合作，已經在考慮分拆或融資。知情人士說，雖然對出售持开放態度，但該行尚未啓動正式的招標程序。出售事宜並不順利，因爲沒有多少潛在买家對买下整個銀行感興趣，該行旗下包括一家名爲Pacific Western Bank的社區銀行以及一些商業和消費貸款業務。潛在买家還可能需要對貸款計入一大筆減值損失。SPDR標普地區銀行ETF（KRE）美股盤後下跌2.3%。其他地區銀行股中，WAL跌超25.6%，齊昂銀行、CMA、KeyCorp、嘉信理財等至多跌8.2%。

俄稱烏無人機襲擊克裏姆林宮

當地時間5月3日，克裏姆林宮表示，當天凌晨，烏克蘭試圖用兩架無人機襲擊克裏姆林宮的總統官邸。俄方及時通過電子战系統採取行動，使無人機失效，沒有造成人員傷亡或財產損失。克裏姆林宮方面表示，事發時，普京不在克裏姆林宮，他的工作安排也沒有因該事件發生變化。

俄方表示，烏克蘭的行動是對俄羅斯總統的“恐怖行爲”和“暗殺企圖”，俄方“保留在合適的時間和地點採取報復措施的權利”。莫斯科市市長謝爾蓋索比亞寧3日宣布，從即日开始，未經批准，禁止在莫斯科放飛無人機。索比亞寧稱這一決定是爲了防止未經授權使用無人機，避免妨礙執法機構的工作。

據俄羅斯衛星通訊社援引佩斯科夫的話報道，5月9日衛國战爭勝利日當天，紅場閱兵式將照計劃舉行。

油價盤中最深跌5%至六周新低

美油連跌三日失守70美元/桶

美國汽油和噴氣式飛機燃料用油的需求呈現疲軟跡象，加劇了投資者對全球經濟正走向衰退的擔憂，油價連跌三日且美油WTI今年累跌14%，CTA賣空狂潮令油價跌至兩年來最嚴重超賣。

WTI6月原油期貨收跌3.06美元，跌幅4.27%，報68.60美元/桶。布倫特7月期貨收跌2.99美元，跌幅3.97%，報72.33美元/桶。

美油WTI最深跌3.69美元或跌5.1%，一度失守68美元，創3月24日以來的近六周新低。國際布倫特最深跌3.61美元或跌4.8%，失守72美元，至3月20日來的逾六周最低。

WTI6月原油期貨收跌3.06美元，跌幅4.27%，報68.60美元/桶。NYMEX6月天然氣期貨收跌1.99%，報2.1700美元/百萬英熱單位。布倫特7月原油期貨收跌2.99美元，跌幅3.97%，報72.33美元/桶。

五一假期期間，外盤不平靜。金融市場發生了多件影響深遠的事件：一是美國關閉第一共和銀行，由摩根大通收購。受此影響，美國多家銀行股價大幅下挫，市場避險情緒升溫。二是美聯儲召开議息會議。三是歐洲主要經濟體PMI表現拉垮，深陷衰退泥潭難以自拔。4月30日公布的中國PMI環比下降，顯示制造業景氣水平回落。

從外盤行情看，整體市場以回調爲主，部分品種波動較大，其中，天然氣、ICE原糖、原油跌幅居前，LME鎳漲幅最大。

“五一假期期間，外盤油價重心再度大幅回落，布油及WTI跌幅均超過4%，預計周四國內原油开盤以跟隨低开爲主，價格重心預計在500元/桶之下。”光大期貨研究所所長助理兼能化總監鐘美燕表示，從外盤風險事件來看，一是美國關閉第一共和銀行，由摩根大通收購。紐約證交所將啓動第一共和銀行退市程序，在此影響下，美國多家銀行股價暴跌，市場再度計價風險。二是警惕FOMC會議鷹派言論，市場依然認爲加息接近尾聲，但不要對降息過多期待，市場避險情緒升溫。三是美國財政部長耶倫向美國國會發出警告，按照當前美國政府舉債的速度，美國可能最早在6月1日觸及現行法定債務上限。如果國會不抓緊通過立法提高債務上限，美國屆時將再次陷入債務違約困境。

與此同時，國內五一假期旅遊及出行接近尾聲，需求或存在邊際轉弱。此外，疫情的局部反彈加重市場的擔憂情緒，因而商品出現弱現實的共振。五一假期出行數據強勁，民航局數據顯示，假期前三天發送旅客529萬人次，恢復至2019年的103%。不過，鐘美燕認爲，在海外風險共振下，原油亦難獨善其身，當前油價將計價宏觀風險下的需求下滑。後續需要關注OPEC+5月啓動的減產落地的情況，油價預計偏弱運行。

4月初OPEC+超預期減產短期推升油價後，市場焦點逐步轉向需求端。“五一假期全球宏觀面臨的壓力不斷增大，對原油需求端形成衝擊，主要表現在三方面。”南華期貨能化分析師劉順昌表示，一是美國銀行業危機蔓延。繼硅谷銀行和籤名銀行後，第一共和國銀行崩潰，被摩根大通收購，美股區域銀行指數繼續新低。查理芒格表示，美國商業地產市場正在酝釀一場風暴，銀行業充斥着不良貸款，商業地產可能是繼銀行業危機後下一個要暴雷的行業。二是美國就業市場繼續降溫。美國3月JOLTs職位空缺數959萬，預期977.5萬，前值997.4萬，職位空缺數降至兩年來最低水平。美國就業市場繼續降溫，表明美國經濟正逐步由衰退預期走向衰退現實。三是中國經濟數據不及預期。中國4月官方制造業PMI 49.2，預期51.4。國內經濟恢復速度放緩，對原油需求不利。“整體來看，全球宏觀壓力下，油價回落在持續，布油上方阻力在80美元/桶整數關口附近。”劉順昌認爲。

受系統性風險拖累，ICE原糖出現回調

受系統性風險拖累，原糖周一、周二兩個交易日連續下行，主力合約累計下跌3.33%，收於25.09美分/磅。5月合約上周五到期，交割數量約爲94萬噸。

基本面方面，印度產量預計降至3250萬噸，難以提供新的出口量，未來只能依賴巴西供應。截至4月上半月,巴西中南部甘蔗入榨量爲1360.5萬噸，較去年同期的528.8萬噸增加了831.7萬噸，同比增幅157.30%；產糖54.2萬噸，較去年同期的13.1萬噸增加了41.1萬噸，同比增幅達312.57%。

“盡管壓榨初期產量數據同比上升，但仍低於市場預估水平。”光大期貨研究所資源品總監張笑金表示，未來天氣影響仍較強。國內昆明糖會召开，參會嘉賓普遍持偏多預期，主要基於未來難有新增供應，進口方面內外價差維持高位，進口成本仍高於國內價格。另外，長期來看，天氣擔憂加劇，如巴西產量不及預期，三季度難有新的糖源，北半球四季度增量同樣難言樂觀。當前對國內市場的擔憂主要來自於消費端表現，預計消費仍在緩慢恢復中，高價格將會逐漸抑制部分需求。期貨方面，張笑金認爲，隨着原糖調整，國內也將進入到整理期，但夏季補庫在即，調整深度有限。未來主要看進口，如4月、5月份進口環節不能及時補充，未來期價仍有進一步上行空間，注意政策風險。

“五一假期期間，海外原糖出現回調，整體漲勢按下暫停，主要受到宏觀風險打壓，以及高價抑制需求的憂慮。”永安期貨研究院軟商品分析師宋煥表示，糖市基本面無明顯變化，維持此前對於上漲趨勢的判斷。當前關注巴西壓榨進度、出口進度、天氣影響，並警惕宏觀風險下糖市絕對價格處於高估區間的風險。

外盤有色金屬漲跌不一，分化明顯

五一假期，外盤有色金屬期貨漲跌不一，且分化明顯。倫敦LME市場情況顯示，截至5月3日，倫敦LME鎳期貨主力合約漲幅2.7%、錫漲1.47%、鋅跌1.83%、銅跌1.26%、鋁跌0.19%、鉛跌0.09%。

美元指數回落至100附近後开始整理，美國經濟衰退憂慮有所回升，但近期通脹形勢及就業數據仍對5月加息25bpg形成支持。方正中期期貨宏觀及貴金屬資深分析師史家亮表示，供應方面，海外能源價格持續走低，歐洲電費跌至2021年10月之前的水平，當地冶煉復產預期升溫。下遊方面，總體來看旺季不旺，進入5月存在提前進入淡季的可能，鍍鋅、合金未能出現超預期行情，氧化鋅受汽車壓制偏弱，終端需求端來看，國內基建开工尚可，但地產端仍偏弱勢。

“外盤有色金屬板塊在國內節日期間整體小幅走強，內部存在些許分化，倫銅高开低走。”南華期貨有色分析師夏瑩瑩對記者表示。

宏觀方面，4月美國制造業PMI錄得47.1%，預期46.8%，前值46.3%，連續6個月處於收縮區間。分項來看，夏瑩瑩稱，需求端再次萎縮，雖然新訂單指數和新出口訂單指數收縮程度放緩，但客戶庫存高企，處於歷史高位，且訂單庫存指數繼續下滑。另外，美國聯邦存款保險公司（FDIC）周一宣布，摩根大通將收購第一共和銀行所有存款和絕大部分資產。根據摩根大通周一發布的公告顯示，該行所收購的第一共和銀行資產包括約1730億美元貸款及約300億美元債券，同時獲得約920億美元的存款，其中包括多家大型銀行在近期提供的300億美元存款。

基本面方面，國際銅研究組織（ICSG）預計2023年世界銅礦產量將增長3%，2024年預計增長約2.5%。2023年的市場缺口約爲11.4萬噸，2024年的盈余爲29.8萬噸。ICSG表示，盡管全球經濟前景充滿挑战，制造業活動仍將上升。

“在宏觀保持穩定、金融系統風險不顯著增加的情況下，銅價或繼續保持振蕩行情，短期價格走勢或以技術面爲主，策略上建議中期空單繼續持有，短期持幣觀望。”夏瑩瑩表示。

伴隨外盤金屬板塊在節假日期間整體小幅走強，LME鎳的反彈較爲明顯，延續節前的反彈情緒，鎳5月2日白天價格有小幅波動，但是夜盤上行較爲順暢。

宏觀上，海外層面，美國4月Markit制造業PMI錄得50.2，預期值爲50.4，前值爲50.4。國內方面，4月制造業PMI錄得49.2，預期爲51.4，自3月的擴張區間下落至收縮區間。

“產業方面，截至4月28日，LME電解鎳庫存降至40032噸，爲2007年以來的最低水平，低庫存狀態下鎳價或上漲彈性較大。”南華期貨有色分析師肖宇非表示。4月28日，LME鎳現貨官方報價錄得23770美元/噸，較上一日增加了115美元/噸。據外媒消息，國際鎳研究組織（INSG）預測，供需過剩將達到23.9噸，比去年的10.5噸大幅增加，相較於該組織10月份的評估結果17.1萬噸的盈余已有所上調。

在肖宇非看來，長期鎳供強需弱的主邏輯不變，趨勢向下；短期，4月28日LME鎳現貨的上升或帶來節後滬鎳开盤的繼續反彈，可關注高位的加倉機會。

以上信息僅供參考，不作爲入市建議

來源：期貨日報  呂雙梅

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