結論

表格說明：黑底白字部分爲過去3年的營收和利潤，以及2022年的業績預測。黃字百分比數字是每年的營收增速。毛利率以及淨利率取自最新年報數據。藍底白字部分，都有表頭。我會在該區域給出合理的估值範圍。最終取中值。

發行價21.17，18左右低估，41以上高估。

中值29，期望漲幅38%。

一句話評價：2023Q1業績可以忽視，上市同行稀缺度偏高高，IPO估值較同行低。

後期或可關注。

專欄前言

A股創業板、科創板標的上市日起5個工作日無跌漲幅，隨着越來越多的創科公司以遠超主板標准22xPE的高估值發行，破發概率急增。

未來創科板IPO市場必定有兩個趨勢：

申購人數必定會下降，申購中籤率會提升。

明珠首日有概率蒙塵，有機會上車。

合理股價區間的推定，主要參考競爭對手的估值水平。不排除某家公司骨骼驚奇，又或厄難纏身，從而脫離了其所在行業估值水平的正態分布。

所以不必盲信，光瀏覽招股書也不可能明察秋毫，面面俱到。

A股雙創次新總結|7月篇

A股雙創次新總結|9月篇

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公司介紹

公司是一家主要從事防空預警雷達研發、生產、銷售和服務的高新技術企業。報告期內，公司聚焦防空預警雷達領域，开展雷達裝備及相關系統的研發和生產，產品主要包括雷達及配套裝備，主要供應國內軍方客戶和軍工集團。此外，公司也生產和銷售雷達零部件。

募資用途

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市場規模

業績指引

1、歸屬於上市公司股東的淨利潤
預計2023年1-3月歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損:1,700萬元至2,200萬元,同比上年增長:17.67%至36.38%。

2、扣除非經常性損益後的淨利潤
預計2023年1-3月扣除非經常性損益後的淨利潤虧損:1,750萬元至2,250萬元,同比上年增長:18.29%至36.45%。

3、營業收入
預計2023年1-3月營業收入:4,800萬元至5,300萬元,同比上年增長:312.97%至355.98%。

業績變動原因：
由於公司產品的銷售存在較明顯的季節性特徵,2023年第一季度預計仍將出現虧損,但虧損幅度相比去年同期減少。

主要競爭對手

S

表格說明：黑底白字部分爲過去3年的營收和利潤，以及2022年的業績預測。黃字百分比數字是每年的營收增速。毛利率以及淨利率取自最新年報數據。藍底白字部分，都有表頭。我會在該區域給出合理的估值範圍。最終取中值。

發行價21.17，18左右低估，41以上高估。

中值29，期望漲幅38%。

一句話評價：2023Q1業績可以忽視，上市同行稀缺度偏高高，IPO估值較同行低。

後期或可關注。

本欄目主要爲我方參與創科首日，首周乃至首月市場定價服務。只做分享和訓練估值模型用，不做投資建議！

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