文 | 老古，知名財經專欄作者

近日，馬斯克在推特上，發出嚴重警告：全球經濟將嚴重衰退。

馬斯克作出這一判斷的理由是，他是一线的企業家，並且是全球市場的企業家，美國的各種宏觀經濟數據完全滯後。

他旗下的幾家企業的數據，則是反映了經濟形勢的“實時景象”，更是反映了消費者和企業的真實情況，因此比美聯儲官方數據更加准確。

其言外之意就是，這些企業的實時經營數據表明衰退已經來臨。

1 大衰退真的要來了嗎？

就在前天，美聯儲還宣布繼續加息。

美聯儲5月3日宣布再次加息25個基點，雖然無數財經人士判斷，這應該就是最後的一次加息，但加息這一舉動，依然加劇了市場的擔憂。

其實，全球市場現在面臨着兩大危機，第一個危機，叫經濟危機，第二個危機，叫金融危機。

經濟危機其實已經出現，自去年中旬美聯儲宣布加息以來，全球經濟危機就在發展過程中，人們討論的並不是經濟危機是否到來，而是在討論，這一場危機會持續多久，會影響有多大。

同時懸在全球市場上的達克摩斯之劍，還有全球性的金融危機。

美國已經在數月內倒閉了三家區域性銀行。

5月2日，第一共和銀行已經轟然倒下，美國聯邦存款保險公司（FDIC）已接管該銀行。

是否會爆發全球性的金融危機，誰也判斷不了。

美聯儲也不可能拯救金融危機，他只能站在一邊等待。因爲金融危機的全面爆發源於人們普遍的信心崩潰。

這是沒有任何人可以進行具體預測的一件事。

在現代法幣銀行體系中，銀行放出的總貸款超過了儲戶的總存款的數倍，任何一個銀行只要擠兌，都不可避免被擊垮。

金融危機是病毒式傳播信心崩潰後的結果，也許突然出現一個黑天鵝事件，市場的信心就全面崩塌了。

如果美國再現2008年的金融危機，則會馬上衝擊全球的金融市場，帶來不可預測的經濟災難。

經濟衰退，已經是現在進行時。

未來是否會出現更大規模的經濟衰退，才是人們關注的焦點。

2 歷史上的大蕭條

我們當下所經歷的一切，有點像是一百多年前的美國歷史的翻版。

那一場世紀大蕭條當中的絕大部分元素，都能從當下找到。

西班牙大流感對應着剛剛結束的新冠疫情。

1929年美國推出《斯穆特-霍利關稅法案》挑起了全球貿易保護主義的浪潮，而在2022年，張忠謀在美國說全球化已死，每過幾天，我們都能聽到某個中國企業又上實體清單了。

一百年前，歐洲的一次世界大战，則映射着現在的俄烏战爭。

而在此之前，歐洲人和美國人都身處高速發展的繁榮階段，人們根本沒有想過，疫情、战爭、全球貿易保護主義會突然來到身邊。

世界從此割裂。

全球貿易保護主義還推動了二战的爆發，一億人死於這場世界大战。

法國經濟學家巴斯夏說，當商品不能越過國界，士兵就會越過國界。

一百年前的大蕭條，不僅僅是一場經濟危機，而是人類歷史上最大範圍的疫情災難、經濟危機、金融危機和無邊的战火的疊加。

應該說，發生在二十世紀上半葉的全球性的災難，與那一場世界大蕭條緊密相關，甚至構成了確定的因果關系。

美國經濟學家羅斯巴德的《美國大蕭條》一書中，用堅定的邏輯證明了各個歷史事件的因果關系。

透過學者們的研究，我們不難發現，大蕭條的出現，就是一系列管制政策包括貨幣政策必然結果。

3 大蕭條的成因

美聯儲加息，就是金融危機的直接來源。

這種加息將市場上的無風險利率提高到了5%以上，全球都出現美元荒，銀行也出現貨幣大量流出。

但即使美國金融危機已經初現端倪，爲什么美聯儲還要加息呢？因爲不加息，就不足以抑制美國的通貨膨脹、物價高企。

那美國爲什么會出現物價高企呢？因爲美國在2020年宣布無限量化寬松，向全球市場增發了天量的美元。

那美國爲什么要印這么多鈔票呢？

因爲要爲受到疫情衝擊的美國民衆和企業提供財政福利的支持。

而這與一百年前的美國大蕭條成因一致。

一百年前，美國先是爆發了勞工保護的大規模運動，通過工會等手段強行提升工人的工資，這導致美國企業的競爭力下降、就業機會減少。

政府爲了提振就業，減少企業倒閉，於是海量發行貨幣，全面實施凱恩斯主義的貨幣政策，並制造了短期繁榮。

胡佛大壩，就是當時短期繁榮的象徵物。

但貨幣洪水終將退去，繁榮不再，物價高企，企業大量倒閉，失業增加。

2008年美國金融危機後，美國的貿易保護主義就急劇擡頭，與這一歷史邏輯是一樣的。

今天的美國，剛剛在半年前結束了貨幣洪水制造的繁榮期，來到了衰退期，也處於貿易保護主義的高峰期。

而貿易保護主義加劇了衰退。

美國是否會進入一百年前的大蕭條，取決於美國能否讓市場自動出清那些因爲貨幣超發引導的錯誤投資。

如果美國政府採取幹預手段，長期保持高利率，並動用國際幹預手段推動更加瘋狂的貿易保護，那么，這一場衰退的後果就會更加嚴重。

簡單來說，大蕭條出現的原因是：對國內勞工不切實際的社民福利主義導致了跨國的貿易管制，貨幣政策是其中的主要催化劑。

4 未來充滿不確定性

正如我前面所說，沒有人能預知未來。

以銀行擠兌、金融資產價格瘋狂下降爲特徵的金融危機會不會出現，不知道。

以需求不足，企業大量倒閉、失業增加爲特徵的經濟危機能發展到什么程度，也不知道。

但是，冷战結束後全球經濟歷經四十年的高速成長，可能要結束了，世界开始進入一個動蕩期。

全球市場是一個整體，美國若出現大衰退，出現金融危機，世界上其他經濟體也很難不受到衝擊。

衰退和貧困還會帶來各種衍射的動蕩，世界會變得更不太平。

不過，值得慶幸的是，中國依然是一個以經濟發展爲最重要目標的國家，雖然不可避免會受到衝擊，但是遠離世界動蕩，過一個穩穩當當的日子，還是沒問題的。

但對於這個世界的未來，中短期內，我不樂觀。

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