$高通(NASDAQ|QCOM)$在世界手機市場上，高通可謂是市場上的知名巨頭，作爲手機處理器的主要生廠商，高通在市場上的影響力可謂是無人能出其右，不過就在最近高通的財報卻讓不少人吸了一口冷氣，營收、淨利均大幅縮水，很多人都在問手機寒冬到底還要持續多久？

一、高通營收淨利均大幅縮水？

據界面新聞的報道，高通公布第二財季財報，其營收同比下滑17%至92.8億美元，淨利潤同比下降42%至17.04億美元。此前，華爾街分析師對高通該季營收的平均預期爲91億美元，對每股收益的平均預期爲2.15美元，高通實際實現每股收益1.52美元。

高通該季度業績顯現智能手機市場需求仍處於嚴峻形勢。高通主營業務由以芯片產品爲主的半導體業務（QCT），以及負責知識產權授權的技術許可業務（QTL）兩大板塊構成。其中QCT業務在高通2022財年貢獻近六成營收，在2023財年第2財季，其收入下降17%至79.4億美元，QTL業務營收同比下滑18%至12.90億美元。

QCT核心業務手機芯片銷量下降17%至61.1億美元。手機市場在過去一年陷入低迷，庫存高企。市場調研機構Canalys數據顯示，2022年，全球智能手機市場出貨量同比下降12%。2023年第一季度，全球智能手機市場亦下降13%。該機構預計，2023年全球智能手機市場將繼續下滑1%左右。

高通預計，公司第三財季營收將爲81億至89億美元，遠低於分析師預測的92.5億美元平均預期。就在高通發布財報前一日，個人電腦芯片大廠AMD也發布不佳財報，出現2019年二季度以來首次單季營收下滑情況。

二、手機寒冬到底還要持續多久？

高通是全球知名的芯片制造商，其主要業務是爲手機、網絡設備、物聯網等領域提供芯片解決方案。然而，最近高通的業績卻出現了大幅下滑的情況，營收和淨利潤均大幅縮水，高通的情況我們到底該怎么看？

首先，高通業績大幅下滑與整個手機市場不景氣密切相關。手機市場不景氣是高通營收及淨利縮水的主要原因。目前，全球智能手機市場正處於周期性的下行階段。市場調研機構Canalys數據顯示，2022年，全球智能手機市場出貨量同比下降12%。2023年第一季度，全球智能手機市場亦下降13%。在經濟下行的情況下，消費者的收入和購买力都會受到一定程度的影響，因此可能會傾向於選擇更加經濟實惠的手機產品。另外，隨着市場競爭的加劇，手機市場已經進入飽和狀態，消費者面臨的選擇也會更加豐富，這也會對他們的購买力產生一定的影響。

其次，手機市場各家企業都面臨較大的庫存壓力，正在向上傳導給高通。手機廠商在銷售手機時，需要先向供應商下訂單，而供應商通常需要一定的庫存來保證生產的順利進行。在市場不景氣的情況下，手機廠商爲了減少損失，通常會採取清理庫存的措施，這就導致了供應商庫存的增加。同時，手機廠商也會通過降價促銷來清理存貨，這也進一步加劇了供應商的庫存壓力。

具體來看高通，2022年年初主要安卓廠商均加大了備貨力度，疊加低迷的需求，導致2022年下半年起終端品牌都面臨較大庫存壓力，在去庫存的影響下，作爲上遊廠商的高通就顯得特別鬱悶。自然而然給高通帶來了更多的問題和市場的壓力，這也是高通問題的另一個原因。

第三，高通的機會到底在哪呢？盡管高通公司一直在進行不斷的轉型和創新，以尋求新的增長點和拓展業務領域，但其業績下滑的根本原因仍然是依賴於手機市場。因此，如果依然單純地依賴智能手機市場，高通公司的問題仍然較大。不過生成式AI給了高通更多的機會，人工智能可能是高通的另一個機會。雖然手機業務表現不佳，但高通在生成式AI方面的布局一直比較積極。高通已經推出了多款專門用於機器學習和人工智能的處理器，這些處理器主要面向智能手機、物聯網（IoT）和自動駕駛領域，可以爲這些領域提供更加強大的計算能力。隨着人工智能技術的不斷發展，高通未來的業績有望得到提升。

因此，高通需要認真思考如何應對當前的挑战，只有多一條腿走路才能多一種可能。

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