Alphabet最近的業績顯示，這家科技巨頭的韌性比一些投資者想象的要強得多。盡管廣告業形勢嚴峻，但該公司仍在增長。此外，Alphabet的雲計算部門剛剛扭虧爲盈，該公司管理層也在不斷加大回購力度，以回報股東。

根據第一季度的業績和管理層的評論，Alphabet今年應該會實現顯著的盈利增長。再加上該公司股價仍比過去高點低30%左右，我認爲現在是投資這只股票的好時機。

總而言之，我看好Alphabet的股票。

第一季度業績：全面向好

Alphabet第一季度的業績給投資者和分析師帶來了驚喜，因爲該公司在所有核心業務領域都取得了顯著改善。

廣告

Alphabet的廣告業務可能很容易受到宏觀經濟逆風的影響。由於經濟的不確定性、消費者支出下降的可能性以及利率上升，企業紛紛縮減了支出，Alphabet的廣告收入在這種時期很容易受到影響。

然而，該公司的表現依然強勁，廣告收入僅下降0.2%，這意味着基本持平。考慮到廣告收入受到不利的外匯影響，與全球廣告支出飆升的2022年第一季度相比，這一數字非常令人印象深刻。

谷歌廣告和搜索的收入同比增長2%，主要是由於旅遊和零售領域的增長。更有趣的是，這個結果也證明了谷歌搜索相對於ChatGPT的優勢。

這意味着，OpenAI的聊天機器人還不能真正與Alphabet的搜索引擎競爭。盡管如此，由於在許多方面人工智能聊天機器人可以成爲搜索的替代品，並且已經有數百萬人正在使用它，我們可能會在隨後看到其對搜索造成的負面影響。

YouTube的廣告收入爲67億美元，同比下降3%。這是由於廣告支出的逐漸減少。也就是說，在運營上，YouTube繼續保持着非凡的勢頭，一旦廣告行業整體復蘇，這將轉化爲顯著的增長。此外，YouTube Shorts證呈現出強勁的勢頭。

谷歌雲

Alphabet的雲計算部門本季度表現出色，收入同比增長28%，谷歌雲首次實現正營業利潤，這是一個歷史性的裏程碑，也是一個激動人心的消息，因爲預計該部分業務很快就可以爲Alphabet盈利做出貢獻，而不再是負擔。

總體而言，谷歌雲的勢頭仍然相當強勁。在過去的三年裏，谷歌雲平台的年交易量增長了近500%，其中2.5億美元以上的交易增長了300%以上。令人印象深刻的是，在第一季度的財報電話會議上，該公司管理層宣布，全球最大的1000家公司中，約有60%是谷歌雲的客戶。與此同時，衆多領先的初創企業和數以百萬計的中小企業也在使用谷歌雲。

分析師觀點

再來看看華爾街，基於過去三個月的31個一致买入評級，Alphabet獲得了“強烈买入”的評級共識。該股129.03美元的平均目標價意味着較當前水平將有23.3%的上漲潛力。

結論

盡管廣告業仍然面臨挑战，但Alphabet在2023財年取得了良好的开局。盡管最近人工智能“替代品”激增，但Alphabet的核心搜索引擎仍然像以往一樣重要，Youtube也繼續擁有吸引力，特別是在YouTube Shorts的參與度方面。該公司的雲計算業務也出人意料地迎來了有史以來的首次盈利。

因此，盡管Alphabet的每股收益同比下降6美分，至1.17美元，但分析師預計，該公司持續的增長勢頭將在2023財年帶來顯著的收益增長。事實上，預計該公司今年的每股收益將達到5.30美元，這意味着將同比增長16.2%。

此外，該公司擴大股票回購也在發揮積極作用。Alphabet回購了價值146億美元的股票。該公司還宣布了一項新的授權，將在未來回購價值700億美元的股票，相當於Alphabet目前市值的5.2%左右。

由於Alphabet的遠期市盈率略低於20倍，而且該公司的發展前景一片光明，我仍然看好該股。

作者：Nikolaos Sismanis

【BT財經溫馨提示】本文章僅供參考，不構成投資建議。投資者不應將本報告作爲作出投資決策的唯一參考因素，亦不應認爲本報告可以取代自己的判斷。

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