阿裏巴巴一直被廣泛視爲中國領軍企業。該公司的業務部門橫跨各種長期增長領域，包括電子商務、金融科技和視頻流媒體。在經歷了從歷史高點殘酷而持續的下跌之後，現在阿裏巴巴的交易價格終於達到了其真實的價值。阿裏巴巴一直在回購股票，並宣布計劃分拆成六個板塊。在各種催化劑的作用下，我認爲阿裏巴巴是中概股的首選。

在宣布分拆計劃後，阿裏巴巴的股價在3月份不斷飆升。這幫助該股收復了部分自2月份以來的跌幅。由於目前有明顯的催化劑證在發揮作用，我認爲未來該股還會上漲。

在最近一個季度，阿裏巴巴實現了2%的整體收入增長，旗下菜鳥和國際商務的強勁勢頭被雲業務等疲軟所抵消。但隨着中國經濟不斷復蘇，同時消費者恢復疫情前的消費習慣，阿裏巴巴將成爲這種趨勢的受益者。

投資者可能會注意到，阿裏巴巴的雲計算部門本季度僅增長了3%。在電話會議上，該公司管理層重申了他們對這一領域的信心，並指出中國IT支出佔比較小，而雲計算支出佔IT支出的比例僅爲15%。隨着時間的推移，預計這些數字將會逐漸增長。

阿裏巴巴在2021年底大幅增加了其股票回購的力度。阿裏巴巴本季度繼續回購股票，回購金額爲35億美元，過去九個月回購金額爲90億美元。

在電話會議上，該公司管理層指出，股票回購是“向股東回報價值的好方法”，該公司回購計劃還剩余210億美元。

阿裏巴巴管理層已經提出了一項計劃，即將該公司分成六個業務板塊，分別是阿裏雲智能、淘寶天貓商業、本地生活、菜鳥、國際數字商業、大文娛。該計劃顯示，這六個板塊分別由各自的首席執行官和董事會獨立管理。雖然這無疑會增加額外的成本，但我認爲這個計劃有可能爲股東創造價值。

如果阿裏巴巴能夠在這些板塊分別進行ipo，那么投資者可以看到該公司的股票迅速向公允價值靠攏。

作者：Julian Lin

【BT財經溫馨提示】本文章僅供參考，不構成投資建議。投資者不應將本報告作爲作出投資決策的唯一參考因素，亦不應認爲本報告可以取代自己的判斷。【本文爲BT財經金融分析師簡版文章，從2022年10月25日起，BT財經除BT財經數據通小程序、APP以外平台不再放出完整版文章。】

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