中銀航空租賃（02588.HK）主要從事向飛機運營商租賃飛機，去年3月底，集團自有、代管及已訂購的飛機共計635架；自有機隊共有393架飛機，經账面淨值加權後的平均機齡爲4.6年、平均剩余租期爲8年，維持機隊年輕化和長剩余租期。訂單簿包括207架飛機。今年第一季度共執行23筆交易，其中包括承諾購买3架飛機、交付2架新飛機。

集團目前的自有及代管機隊，共服務於39個國家和地區的86家航空公司客戶；代管機隊包括35架飛機，所有飛機均已租出。於今年3月底，自有飛機利用率提升至99%，其中2架單通道飛機及2架雙通道飛機脫租；除1架飛機外，其余飛機均已承諾租賃。

2022年度，集團的經營收入及其他收入總額23億美元，按年增加6%，當中86%來自租賃租金收入；純利倒退96%至2,006萬美元。稅後淨利潤由2021年度的5.61億美元，大幅減至2,000萬美元；倘若剔除滯俄飛機減記，對稅後淨利潤造成5.07億美元的負面影響，核心稅後淨利潤爲5.27億美元。另外，集團年內的資金成本由2021年的2.9%僅上升至去年度的3.1%，平均債務成本仍然較低。

集團租賃租金收入，來自以長期基礎訂立的租約。去年度集團自有機隊中約80%的租約預定到期日期爲2029年或其後。隨着內地和國際的航空業逐步復蘇，有望帶來增長空間。走勢上，目前失守各主要平均线，MACD熊差距擴大，惟STC%K线回升至接近%D线，宜候低58元以下吸納，反彈阻力65元，不跌穿55元續持有。

金利豐證券研究部執行董事 黃德幾

筆者爲證監會持牌人士，本人並無持有上述股份

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