易點雲是中國最大的辦公IT綜合解決方案供應商，專注於爲中小企業解決費時費力的辦公IT難題。公司憑借遍布全國的服務能力、自主开發的“星雲”系統及行業領先的再制造技術，爲企業客戶提供一站式、靈活可靠的辦公IT綜合解決方案。可以說，易點雲讓企業客戶能夠專注在公司主業，無須爲辦公IT煩心。截至2022年年底，易點雲擁有約4.2萬家訂閱企業客戶，以及約110萬台訂閱設備。

一、中金公司獨家保薦，帶綠鞋機制

    新股上市，就需要保薦人輔導公司完成相關籌備工作，爲公司上市保駕護航，如果保薦人市場地位高，口碑好，那么無形當中就增加了市場的信心，新股上市以後，受到追捧因而上漲的概率就會高。本次易點雲上市就是中金公司獨家保薦。

   業績可圈可點，資料可查，最近一年中金公司保薦過的港股IPO項目有29個，首日下跌項目9個，下跌超過10%的僅有4個，佔比13.79%，超過不少國際大行，在港股承壓的背景下能有這樣的業績，可以看出中金公司的保薦和護盤能力還是比較強的。

二、國資基石與明星股東加持

    易點雲IPO的基石投資者爲成都高新策源資本。策源資本管理國有資金，是成都高新投資集團全資設立的一級子公司，其作爲成都高新區重點搭建的產業投資平台，承載着打造高新區未來五年3000億元產業基金群的重要使命。3月29日，易點雲參加了“2023年成都市招商引智重大項目集中籤約儀式“，擬投資40億元在蓉設立總部。此次高新策源战略投資易點雲，推斷雙方已達成战略合作，將構建形成長期的投資+產業聯動格局，預期後市股價穩定。

    公司發展訊速，一級市場階段同樣受到了諸多資金的青睞，2015年至2021年已完成8輪融資，公司股東包括源碼、經緯、順爲、考拉基金、GIC等衆多明星投資機構。

    源碼資本堅持投資於科技驅動的創新，投資於持久真實價值的創造，已經投資了超過300余家創業公司，如字節跳動、美團、貝殼找房、理想汽車等。

    經緯創投專注新技術、硬科技、產業數字化、醫療、前沿科技、新消費等領域投資。目前累計投資700多家企業，小鵬汽車、理想汽車、海辰儲能、車好多集團、餓了么、有贊等。

    還有考拉基金、GIC、小米系的順爲資本以及新東方俞敏洪的洪泰基金，這些都是比較著名的風投公司，明星投資機構的加入讓我們對易點雲更有信心。

三、市場空間巨大、業績數據亮眼

    於2021年，中國企業辦公IT服務行業的市場規模已達人民幣1560億元，受益於中小企業數量的不斷增長和數字化轉型的進一步推動，沙利文預計2026年，企業辦公IT服務市場規模將達人民幣2139億元，

    2021年，用量付費模式在辦公IT市場的滲透率僅有3.3%，美國同期爲60%，預計26年國內滲透率將到達17.6%，五年平均增速超過40%，未來還有進一步滲透的空間。

       根據弗若斯特沙利文的資料，於2021年，中國用量付費辦公IT服務行業的收入爲人民幣70億元。就收入、服務設備數量及再制造能力方面，易點雲均排名第一，以收入計算的市場份額是第2名到第5名的總和。

    接下來看看公司經營情況，公司從2020~2022年的營業收入分別是8.13億、11.84億，13.72億，2022年營收同比增長15.88%；2020~2022年的經調整淨利潤分別是-4452.4萬、9348.1萬、1.35億，2022年的淨利潤同比增長44.62%。前兩年由於疫情影響，整個社會經濟下行，很多企業能維持收入規模已實屬不易，而易點雲逆勢擴張，盈利大幅增長，呈現出穿越周期的特點。可以預期，隨着運營費用的降低，淨利潤水平能夠進一步釋放。

申購策略：

    易點雲是中國最大的辦公IT綜合解決方案供應商，穩居行業龍頭，辦公IT這個賽道長坡厚雪，在擴容的同時也蕴含着結構性轉型的巨大機會。公司規模遙遙領先，加之高客戶留存，營收和經調整淨利潤保持快速增長。中金公司作爲獨家保薦人，業績可圈可點，護盤能力較強。公司獲得成都高新策源資本基石投資，此次與易點雲達成战略合作，預期長期持股，另外據說易點雲國配訂單也已獲足額認購，看來受到機構認可。

    整體來看易點雲業績優秀、保薦人能力強，又有國資基石和衆多明星機構加持，是近期難得帶盈利上市的藍海龍頭，表現值得期待，建議可以參與一下打新。

$易點雲(HK|02416)$#創作者激勵計劃#

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