徐雷還是那個搖滾發燒友，江湖已不是那個江湖了。

5月11日晚上7點，一首美國搖滾樂隊 Bon Jovi 的《It's My Life》，被徐雷引用在朋友圈，配文：“謝謝大家，請祝福我，也祝福所有的人。”正式宣告他作爲“京東核心高管”的職業生涯畫上句點。

來源：徐雷個人微信朋友圈截圖

時針撥回到2018年7月16日，徐雷以京東集團CMO身份兼任京東商城輪值CEO，第一次成爲真正意義上的京東“二把手”，走向京東實權的“C位”時，他在微博上分享的是一首《Put Your Lights On》。

《Put Your Lights On》的歌詞這么寫道：“我無所畏懼，在我靈魂無比黑暗的深處，還有未完成的使命。”五年後的這首《It's My Life》則寫道：“毫無疑問，未來更加艱辛，幸運女神不會一再眷顧，你必須自己尋求突破，這就是我的人生。”

從《Put Your Lights On》，到《It's My Life》，可謂其五年心路寫照。

誰都知道，劉強東從未真正離开京東，京東自始至終都是劉強東的，徐雷的頭銜步步推至權柄頂峰，直至京東集團CEO，劉強東曾對內喊話，“誰不服徐雷，就是不服我”。

這五年，也是外部社會環境和電商江湖劇變的五年。期間，橫空出世的拼多多，攪動了原有巨頭京東和天貓的市場份額；突然曝出的“明州事件”，也讓劉強東深陷輿論風波，隱居幕後；營收和活躍用戶不甚理想的京東曾進入“至暗時刻”。徐雷算是臨危受命。

如一位行業人士所言，某種意義上，“誰不服徐雷，就是不服我”也成了緊箍咒。因爲它的落腳點是“我”，“我”才是這句話裏最有殺傷力的武器。2022年底，劉強東通過一系列情緒激憤的內部講話和重大調整，釋放出強勢回歸、整頓山河的信號。

劉強東在京東曾經歷過幾次權力的收放。他認爲自己的強勢是保證京東這艘船不觸礁的前提。所有的創業者都在意控制權，可他會毫不隱晦地喊出來，2014年上市之初，在接受《中國企業家》的採訪時，他曾談到，“對一家高速增長的公司來說，創始人沒有控制權多可怕啊”，“這就像汽車沒有司機，或者輪船沒有船長一樣”。

早期幾次與投資人的分歧之後，劉強東建立起了富有遠見和不可战勝的形象。在中國，電商之战本來就是一場殘酷的淘汰賽，劉的強勢個性，簡直就是爲這個比賽而生的。

但是，他性格的另一面又是高度授權，雄牛資本合夥人李緒富曾告訴《中國企業家》：我投資企業這么多，還是第一次看到一個創業型公司在增長這么快的時候，創始人說走就走，還能運行這么好。

在電商公司的創始人中，京東以授權尺度大著稱，早期級別不高的員工，也有千萬元內單子的籤字權。2007年，劉強東穿越沙漠18天，第一次離开公司半個月以上。出了沙漠一打電話，什么事也沒有。2012年去美國哥倫比亞大學讀書之前他也糾結過，後來一想如果自己離开三個月公司就完蛋的話，那自己就是公司最大的風險了。

爲了保持京東的長期增長，善於控制的劉強東同樣擅長借力，他一路走來，不同階段多方借力，借資本之力，借空降高管之力，借股東之力，借任何能借上的力，這才是他的高明之處。

劉強東與徐雷是同齡人，都出生於1974年，他們之間並不存在交接班與傳承，徐雷也很好地完成了他所扮演的角色，現在，一個老故事又進入了新篇章。

01

“徐雷退休”，早有跡象

今年“618”，對於京東來說意義更爲特別——這是京東成立20周年的日子。但就在“618”前夕，49歲的徐雷退休了。

5月11日傍晚，京東集團官宣，徐雷因個人原因將退休，原CFO許冉將升任CEO，並向京東集團董事會及主席劉強東匯報。

這條驚爆市場的人事消息沸騰近兩小時後，兩位新聞的主角進入京東2023年Q1業績電話會議。徐雷在會上提及：“2018年，正是因爲我與Sandy（許冉）的緊密合作，才能夠度過2018年的至暗時刻。沒有她，我認爲我做不到。”

“我已向董事會正式提出了退休申請，這個決定也得到了董事會的批准。”在電話會議中，徐雷回憶了多年隨着京東一起成長、與劉強東以及管理團隊一起工作的時刻，並表示，在未來幾個月的過渡時期裏，將竭盡全力，支持許冉融入CEO的角色。

京東集團前CEO徐雷。攝影：鄧攀

從2022年4月7日接任劉強東成爲京東集團CEO，再到2023年5月11日突然宣告退休——算起來，徐雷只用了399天。據京東同日公告，徐雷將立即开始交接流程，在6月退休前完成與許冉的職務交接。

“幾天前就聽朋友說起這個事，當時還挺意外，沒想到是真的。”一位與徐雷有過交往的電商人士對《中國企業家》稱，龍頭公司的核心高管任免，怎么說都不會是一個突然間的決定，“但京東的變化似乎太快了。”

徐雷打理京東的這399天，京東所面臨的商業格局和社會環境，比接任時所面對的，更爲艱難和復雜。

盡管徐雷穩住了京東整體營收規模的基本盤，可增速放緩已成心頭之痛。2022年底，劉強東通過一系列情緒激奮的內部講話和重大調整，釋放出強勢回歸信號。

“徐雷急流勇退，也算是功成身退。”資深電商行業人士、海豚社社長李成東認爲，“從2018年臨危受命就任京東零售業務CEO，再到集團CEO，過去五年的業績已經證明了他的實力。”

在李成東看來，徐雷離任的主要原因，還是“一山不容二虎”。

“既然劉強東已強勢回歸，徐雷的退出更有助於推進劉強東回歸後的業務想法。”李成東分析，“而讓一個看起來不懂業務的CFO做CEO，主要還是做好執行工作，落實劉強東的業務想法。”

事實上，最近一年徐雷早就不再頻繁出現在京東一线。

除了定期出席季度財報電話會，在“618”等重要場合，徐雷也很少露面，代替他的是京東零售CEO辛利軍。伴隨着“618”電商大促臨近，曾推動“618”的關鍵先生自此轉身，壓力給到了新的管理團隊上。

02

京東難掩增長焦慮

今年4月，京東开啓了近五年來規模最大的組織變革。最爲關鍵的一點是，將事業群制變爲事業部制，原事業群負責人擔任事業部負責人。

這一操作與阿裏的“1+6+N”變革類似：都是將責任下放，原來的事業部降格變成經營單元，資源和市場不再由集團統一分配，而是需要負責人自己去开拓，爲自己的盈利負責。值得注意的是，這樣的改革方向，顯然與劉強東五年前开始的“放權”思路背道而馳。

早期，劉強東任命徐雷爲京東商城CEO。彼時，徐雷與當時京東數科CEO陳生強、京東物流CEO王振輝並稱爲京東集團旗下三大業務掌門人。此後，很多高級副總裁的權限比以前增加了不少。但現在卻被劉強東統一“收權”，背後離不开京東的增長焦慮。

在劉強東的“放權”管制下，京東確實走出了低谷。但從2018年起，京東營收增速已逐年放緩，活躍用戶更在當年三季度首次出現環比下滑。進入2022年，京東核心業務再度出現增速下滑，去年二季度，京東營收增速大幅下降，創下2020年回港以來新低。

2022年4月，徐雷接任劉強東成爲京東集團CEO。徐雷上任第一步，就是“瘦身”，對一些短期商業化發展不佳的業務“關停並轉”。比如，在零售領域內，徐雷收縮了劉強東曾親自帶隊的“京喜拼拼”，京東國際業務也進行了大調整。

第二步，並購，納入新的增長業務。比如，在物流領域，2022年，京東收購了“零擔老大”德邦股份，合並了達達。

第三步，調整組織單元。京東零售和物流分別進行了單元組織變革，取消事業群變爲事業部，精簡層級，讓距離市場更近的業務單元擁有更大決策權。

過去一年，徐雷帶領京東調整業務架構，強調聚焦主業和供應鏈能力，並採取嚴格成本控制措施。

一系列組合拳打下去，京東降本效果顯著，但從財報看，未從根本上緩解京東營收增速放緩的趨勢。京東2023年第一季度的營收爲23.4億元，同比增速僅有1.38%。

面對拼多多、抖音電商的強勢衝擊，京東“只防守”的策略顯然還不夠：2020~2022年，拼多多營收從594.92億元增長到1305.58億元，增長率分別達到97.37%、57.92%、38.97%。抖音電商的GMV，則從2020年的5000億元增長到2022年的超1.5萬億元。

這些新對手們，不僅在下沉等增量市場快速發展，還在電商存量市場跟京東狹路相逢。京東站在了新的路口。

2022年底，隨着劉強東痛批部分高管“拿PPT和假大空詞匯忽悠自己的人就是騙子”的發言流出，隱匿多時的他重回大衆視野。

03

劉強東從未離开

《中國企業家》綜合多方資料梳理總結，自去年底以來，劉強東在京東大力推動的公开動作主要有三個：提高組織效率，推進組織扁平化改革；在京東零售啓動採銷單元組織變革，推動自營和第三方商家進一步“平權”；推動“百億補貼”，重拾低價策略。

這三個動作背後，蕴含着一個共同目標——重拾低價心智。

在去年年底的京東經營管理培訓會上，劉強東明確指出，京東要堅持體驗第一、客戶爲先的原則和價值觀，堅持“成本、效率、產品、價格、服務”的核心經營理念，尤其提出要堅持“低價”這一零售核心武器，並要求加快組織更新速度，推動適配經營理念的管理體系全面落地。

拉長時間线來看，京東年度淨營收增速已從最高點2015年的58%，下降到2022年的9.9%。眼下，京東內部正在經歷大刀闊斧的變革。增長重擔將落在新任集團CEO許冉身上。

京東集團CEO許冉。來源：京東集團官微

許冉不僅要完成從CFO到CEO的轉變，更重要的是，她必須探索京東新的增長可能。相比徐雷，許冉是一位零售“新人”，和徐雷相比，幾乎沒有負責一线零售業務的經歷。

據京東披露，許冉於2018年7月加入京東，曾任京東零售集團財務負責人、京東集團CFO等多個崗位，在京東任職不超過5年。不過，許冉在專業領域的經歷足夠豐富。

許冉畢業於北京大學並獲得理學與經濟學雙學士學位。加入京東集團之前，她曾是普華永道中天會計師事務所（特殊普通合夥）的審計合夥人，先後在普華永道的北京辦事處及舊金山辦事處工作了近20年，專注於TMT行業及美國資本市場。

加入京東後，許冉曾主導京東完成達達、德邦、中國物流地產等上市公司的並購，以及京東科技的業務重組。在融資交易方面，其曾主導京東集團香港二次上市，京東健康、京東物流和京東倉儲設施公募REITs的分拆上市，京東工業、京東產發的一級市場融資等交易。

劉強東曾評價許冉，“爲京東的投融資發展史立下了汗馬功勞”。“許冉將帶領京東進入下一個階段，一個更注重業務健康度和發展質量的新時期。”徐雷在5月11日晚的京東財報會上也如此說。

徐雷與許冉“交接”之時，京東也迎來了公布低價策略後的第一個季度財報。整體來看，京東一季度營收回到增長軌道，成本有所降低，這讓京東一季度營業利潤達到62.47億元，增長159.32%。此外，一季度加入京東平台的第三方商家數量也同比增長240%，達到歷史新高。

當公司到了一定體量，相比起徵战四方的將軍，一位精打細算的CEO，或許才符合大廠們現階段“降本增效”的“求穩”策略。不管是京東許冉、阿裏張勇，還是騰訊劉熾平、新浪曹國偉、TikTok周受資等，已有越來越多的CEO是從CFO或財務負責人崗位提拔而來。

當然，在京東，無論CEO如何變化，劉強東始終站在京東身後，是那個真正的話事人。

四年前，由京東集團各業務板塊、職能體系負責人組成的战略執行委員會（SEC）和幾十位一线業務部門負責人組成的战略決策委員會（SDC），對公司日常大小事務管理決策。而劉強東通過SEC和SDC，牢牢把握着京東的毛細血管。

與徐雷接任CEO時一樣，許冉的接任消息中，京東再次附上了一句話：“未來，劉強東先生將主要精力放在長期战略設計和重大战略決策部署、年輕領軍人才培養、鄉村振興事業等方面。”

$京東(NASDAQ|JD)$$京東集團-SW(HK|09618)$#京東Q1業績好於預期！許冉接棒CEO，你怎么看？#

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