事件

一：5月16日消息，據供應鏈人士透露，長江存儲原廠閃存正式开始漲價，幅度大約3-5％，比如256G已經漲價4-5美元(約合人民幣28-35元)。

二：據Digitimes報道，存儲芯片大廠美光從四季度开始啓動減產措施，且近日已告知供應商，DRAM及NANDFlash閃存將從5月起不再接受更低價格進行報價。

三：據海外媒體報道，由於閃存需求下滑，日本鎧俠與美國芯片制造商西部數據公司正在加快合並談判並敲定交易結構，以應對低迷且疲弱的存儲器市場狀況。

行業處於下行周期

存儲芯片大多爲標准化產品，行業呈現周期波動的特點，通常以3-4年爲一個周期。進入21Q3，受宏觀經濟下滑、地緣衝突和終端需求減緩等多重因素影響，全球半導體行業景氣轉向，存儲器價格增速見頂，進入2022年增速轉負，至今主要產品價格已連續下跌7個季度。

供給端收縮+價格跌幅放緩，價格下行空間有限

存儲器具有較強周期性，廠商可根據行業景氣度調節產能，以應對行業周期波動。本輪DRAM價格自高點已下跌超過60%，超過歷史最大跌幅，爲應對產品價格持續下滑，三星、美光、海力士等存儲大廠紛紛下調產能計劃，緩解行業產能過剩問題。長江存儲原廠價格开始上漲，且美光、三星等海外大廠已通知經銷代理商，將不再以低於當前價格出售存儲芯片，存儲器價格繼續下行的空間有限，行業底部特徵明顯。

龍頭廠商加速並購整合

日本存儲器廠商鎧俠（原東芝）與美國存儲器廠西部數據加快合並談判，以應對低迷的存儲器市場狀況，兩家企業合計佔據全球快閃存儲器市場約三分之一份額。從歷史上看，龍頭企業並購整合往往是行業見底的標志之一，若合並成功，存儲行業競爭格局將進一步優化，利好行業中長期良性發展。

投資建議

長存原廠漲價+海外大廠不接受更低報價，存儲器價格下行空間有限，疊加龍頭廠商加速並購整合，行業底部特徵明顯，積極關注存儲器板塊投資機遇.

以上涉及個股僅作爲教學案例，不構成投資建議，僅供參考學習”

參考文獻：東莞證券 2023-05-18 電子行業動態點評：存儲器行業底部特徵明顯，關注產業鏈投資機遇

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