由於業績的發布的延期，國美零售$國美零售(HK|00493)$已經停牌。

停牌前，國美零售的股價僅爲0.105港元/股，市值也僅剩下了50.15億港元。而造成國美陷入困境的，正是國美的流動性危機。

5月15日，國美電器新增一則被執行人信息，執行標的5015萬余元，執行法院爲鄭州市金水區人民法院。

目前，該公司已存在上百條被執行人信息，被執行總金額超6.3億元。

此前，5月9日，國美零售新增股權凍結信息，被執行人爲國美電器有限公司，凍結股權數額爲5504萬余元，凍結期限自2023年5月4日至2026年5月3日，涉及合同糾紛案件，執行法院爲廣州市天河區法院。

造成國美現狀的正是它的掌舵者黃光裕。

這個被寄予厚望的男人，從2021年帶着光環歸來，立下“18個月恢復國美原有地位”的目標。兩年多過去了，國美不僅沒有離C位更近，反而連發工資都成了問題。最終黃光裕選擇退居幕後，將他妹妹推向了台前。

今年年初，國美线上電商平台“真快樂”發布了新的版本，除了一些常規的修復和優化之外，最大的變化是將名字重新改爲“國美”。停牌前，國美零售的股價創出了新低，在黃光裕以及杜鵑的頻繁減持下，國美的命運也开始走向了迷途與未知。

2月初，國美在A股最重要的布局公司曾發布公告，公告顯示，國美控股質押的中關村1562萬股爆倉，涉及資金一共1.03億元。且國美系持有的中關村股票均處於凍結或者輪候凍結的狀態。更爲重要的是，中關村披露，黃光裕已經不再是國美零售的控股股東。

而變化的原因，無外乎黃光裕以及杜鵑的不斷減持。種種跡象表明，黃光裕似乎已經失去了重整國美的力量。根據國美2022年中報顯示，其2022年上半年營收爲121.1億元，同比下滑53.5%；虧損爲29.66億元，同比擴大50.3%。更爲重要的是，截止2022年上半年，國美的其應付账款和票據期末余額爲144.37億元。

而國美和供應商之間的問題，也會將國美進一步推向“深淵”。如果按照當下的劇本繼續演繹，未來國美零售被摘牌的概率將會非常之大。

實際上，國美也曾想過自救，而直播帶貨就是其最後的“倔強”。爲了帶來更多的流量與成交，國美此前更多的是選擇了導購直播的模式。後來也將陣地轉移到了其他平台，但是其數據依然慘淡。

侃見財經認爲，如果從2021年开始，國美不花大力氣去自己搭建平台，而是選擇全面接入其他平台，當時還可能逆風翻盤。但是目前國美和供應商之間的關系已經到了冰點，尤其是幾百萬貨款都難以支付，未來供貨的穩定性也存在疑慮。而且，從一开始黃光裕就想通過做大流量，然後和商家談條件，從中獲取利潤，這種思路其實已經不適應當下的電商環境了。

當下，侃見財經認爲，國美零售應該盡快發布財報然後復牌，然後再慢慢解決其存在的其他問題，目前留給黃光裕的時間並不算很多，國美的衰退已經不可逆轉，如何讓國美輕裝上陣，或許是黃光裕未來更多的要考慮的問題，如果黃光裕不能做到更加的果斷，那么等待他的可能會是更加糟糕的結果。

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