格隆匯5月25日丨大摩發研報指，滔搏(6110.HK)2023下半財年毛利率表現疲弱，但相信隨着零售市場需求持續回升，將有助於庫存組合改善及折扣幅度減少，同時更精簡的經營开支架構下，公司2024財年營運槓杆料向好。大摩指出，滔搏公布業績後股價下跌11%，跑輸市場表現，認爲收入符合預期，負面催化劑主要是期內折扣幅度較大令毛利率表現較差，相信庫存水平改善下，銷售增長可推動產品價格回升，有利於2024財年毛利率表現。該行預計公司2024財年收入及盈利將分別增長20%及42%，估計未來兩年盈利增長強勁，但考慮到宏觀不確定性，將2024及2025財年收入及盈利預測下調約4%至6%，淨利潤率預測保持不變，目標價則從9.6港元降至9.2港元，仍然給予“增持”評級。

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標題：大行評級 | 大摩：下調滔搏目標價至9.2港元 評級增持

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