文：香農說要有熵

每周二、周四下午發布手動定投發車計劃，按1000元的0.5-2倍發起，並且有賣出計劃。

過去十年，偏股混合基金指數年化收益有13% ，同時期基民的年化收益卻是負的，作爲普通投資者，把偏股混合基金指數作爲自己的投資目標比較切合實際

我希望通過這個實盤，用真金白銀證明，通過長期持有和適度控制倉位，投資基金真的可以幫助普通投資者賺到錢。

希望可以對你有所幫助，歡迎關注、驗證。

市場溫度

今日市場溫度：17度，盤中下跌，宜加倉/ 加倍定投

基金投資最簡單的方式，就是市場極度低位時买入，然後在極度高位時賣出

投資，先不要去說什么基本面、趨勢、貨幣政策，先理解最質樸的道理

股市，尤其A股，漲多了就是風險，上漲過程中大部分因素都會被解讀爲利好

同樣的，跌多了就是機會，下跌過程中大部分因素都會被解讀爲利空

相信常識

在市場溫度20度以下還不敢加倉和出手，難道等到市場溫度80度的時候，去憑着各種利好信息去追漲？

大膽判斷一下，今年在20度以下，可能就這幾天了，後面大概率不會有這么舒適的市場溫度適合加倉了

目前股的性價比大於債，而且股債差有回到了藍域（高性價比區間）

給各位的建議

1、已經滿倉的：躺平，別急，不要割肉

2、想要加倉的：左側布局軍工、醫藥、新能源、白酒；右側確定性最高的是芯片，主動權益基金可以選擅長中小盤風格的基金經理，銀行、基建不建議追（已經談不上追了，從我說不建議追到現在，銀行基本回調到前期低點了）

3、持續定投的：參照文章开頭的市場溫度，25度以下加倍定投，25度-60度正常定投，60度以上0.5倍定投，75度以上暫停定投。

定投發車（5月第6車）

今天周四，手動定投日，市場溫度25度以下，按1.5倍买入，即1500元基准：

500元芯片：嘉實中證半導體指數增強C（014855）

500恆生醫療：博時恆生醫療保健ETF聯接C（014425）

500元軍工：易方達國防軍工（001475）

發車邏輯：本期發車芯片、恆生醫療、軍工

芯片：

芯片這兩天都是逆勢上漲，該弱不弱就是強，芯片有點要起漲的樣子了，具體邏輯下面說，對於定投發車計劃，這可能也是最後幾份芯片上車份額了，且上車且珍惜

恆生醫療：

醫藥這個行業是常青樹，不用考慮太多的基本面變化，在便宜的時候买入不會錯，港股彈性更好

軍工：

軍工的邏輯也說過很多次了，炒國企改革繞不开軍工

易方達這只是老朋友了，不多介紹了

沒能在今天买入也沒關系，每次發車計劃的附近1-2天跟車都可以，只是當天效果最好

定投主動權益基金的，按照市場溫度改變定投倍數就好

關於市場

今天估計又有很多人聊“保衛3200點”了，香農一直覺得，點位很多時候都是一個信心因素，並不是說完全不看點位，點位代表了一定的心裏位置，一個關鍵心裏位置能否守住，或者能否突破，會使得市場投資者的信心截然不同，所以這個地方今天守住3200點還是比較有意義的

馬後炮的來說，這個地方破3200點的概率並不是很大，

3大指數運行基本正常，都符合預期，科創50在昨天形成二底，估計將是下一波上漲中最先反彈的，也再一次讓我確信，今年是科創50的牛市，這個觀點相信老粉並不陌生

科創50下一波要靠芯片帶了，軟件下一波的反彈力度應該遠低於芯片，因爲還是和20年的老問題一樣，雖然軟件成本降下來了，但是除了政府採購外，整個行業沒有大的景氣度邏輯，人工智能帶來的大模型算法，估計最遲明年很多大廠都會落地（因爲代碼、論文都是公开的），但是只有頭部大廠玩家可以參與，A股上市的大部分軟件公司，都不是頭部大廠，個人覺得很難趕上人工智能的紅利，倒是部分細分領域如醫療、建築、金融系統軟件的幾家會持續走出來，因爲不缺訂單。

但芯片不同，可以說和軟件不是一個級別的板塊，下面會說

滬深300，之前怎么漲，現在怎么跌回去，銀行板塊在滬深300權重很大，在5月9號銀行大幅上漲了幾天後

已經明確表示不要去追銀行，銀行裏面的隊友確實太“差”了，都是沒有夢想的保守機構，你拉他們就會砸，這么大的體量，拉上去，其他板塊還活不活？所以銀行很難有大機會，滬深300的下跌也在情理之中

創業板，感覺是在黎明前的黑暗，現在還留在新能源板塊的，大概率不會再砸了，年初以來新能源最大的問題是基本面嗎？你問很多人，很多分析師會說“競爭格局差、增速放緩，滲透率瓶頸”

要我說，這些都是廢話，最主要還是籌碼不夠幹淨，裏面的籌碼分歧太大，而且沒有增量資金

現在呢？新能源公募持倉已經從巔峰時期的25%以上掉到了現在的15%以下，沒走的大概率不會再走了

那么現在籌碼問題解決了，你說新能源（尤其光伏）會怎么走？

展开聊聊芯片

我們一直在討論這樣那樣的因素對於板塊的影響，也一直熱衷於分析板塊的走勢

但是分析歸分析，分析的再對，不一定能操作對

一筆好的交易，標的、時機、倉位都是不可缺少的

那么

重點參與一個板塊最重要的是什么？A板塊也有上漲邏輯，B板塊也有上漲邏輯，爲什么不重點參B板塊，要重點參與A板塊？

個人覺得，最重要的是性價比的比較，我們值得重倉的應該永遠是我們認爲性價比最高的板塊

這一點跟德州很像，我們下注的依據絕大部分都是依據當前賠率，或者隱含賠率，你不可能拿一副口袋對9，在面對翻牌圈雜色Q、K、7時超底池加注（當然，少部分情況下，德州裏面還要適當Bluff）

性價比不是單純的賠率，性價比包含了賠率和時間效率兩部分

如果能賠率和時間效率同時兼得，那這筆交易你一定不能錯過

現在哪個板塊性價比最高？

不用說，大家也知道我要說芯片

爲什么是芯片？

我曾經跟別人討論過左側還是右側的問題

可能很多人覺得我是左側選手，沒錯，我確實是

但是，我心裏一直清楚，想要賺大錢，得靠右側，只是右側的操作難度大罷了

那么如果有右側機會，就意味着着在賠率高的基礎上，可以優化時間效率

在我的認知裏，現在的芯片正是一個典型的右側機會

芯片去年10-11月快速脫離超跌區域，可以理解成對最低點空頭陷阱的拜托

今年3月中旬到4月初的快速上漲，則是第一波拉升試盤

4月底到現在接近1個月的回調，原因表面是來自於芯片大廠比如台積電對於今年的景氣度悲觀預期再度延後，以及美國對我們的半導體設備、材料等加大施壓，以及前段時間大家預計G7的預期比較悲觀

但是現在呢？一個月過去了，景氣度在Q3、Q4拐點又有多大影響呢？有資金在3月开始搶跑，意味着後面搶跑的資金越來愈多，你不能每次都刻舟求劍認爲股價領先景氣度拐點是2個季度還是1個季度，如果是2個季度，那現在不上車還等什么呢？

即便是一個季度，你怎么知道這一次不會不同呢？

如果這一次也是一個季度，爲什么會有資金搶跑呢？

這是一個卷的時代，我看過一部叫做刺客小說（具體名字會被屏蔽）小說，唐斬和王寇約定一段時間後在某個地點做生死比試，王寇提前了很久過去，以爲可以埋伏好襲擊唐斬，他以爲他已經去的很早了，當他去了後，選了一個好的埋伏點，一棵大樹，當他剛上大樹，他的腦袋就被早已在這等候多時的唐斬一刀削去了

唐斬是什么時候去的？

我想他應該和王寇做完約定後就去了吧

你以爲我在講故事？我告訴你，A股市場就是這樣，就是這么卷，等你以爲到了火候到了的時候再進場，股價早都已經高不可攀了

半導體是個周期成長行業，周期成長行業的絕佳买點就是在行業的景氣度低點

半導體現在就是景氣度的最低點，國內因爲有國產替代的邏輯，所以整體要表現好一些，如前面所說，半導體這種困境反轉的成長板塊，戴維斯雙擊帶來的爆發力是很高的

我從來沒有因爲這次半導體回調沒能在4月高點減倉而後悔，因爲在我看來10%+的回撤都是毛毛雨

制裁早都有，只是每次力度不同，每一次的制裁都倒逼國內芯片的國產化加速，我相信這次也不例外，那么材料和設備廠估計是最受益的，芯片的大邏輯還是今年景氣度會見底，需求會逐步回暖，加上美聯儲結束加息周期，芯片板塊大概率是能迎來戴維斯雙擊

我自己持倉大概現在25%的倉位是半導體，也是我的第一大重倉板塊

最快6月、最晚7月

對於半導體

我的看法，以上

基金實盤

截至昨天今年收益：-2.74%，昨日收益：+141

5月每日收益，還剩4個交易，5月虧9000，有沒有可能翻紅？

目前主要持倉是芯片、新能源、軍工、醫藥

我自己的买的基金是我自己量化 定性調研選出來的，大家參考就好，不要盲目跟風

計劃加倉方向：

優先級：芯片 大於 券商 大於軍工 大於 醫藥 大於 光伏 大於 白酒

從上周新增了白酒，芯片可能开啓上漲，开始上漲後，就把芯片從加倉方向中拿掉

計劃減倉方向：納斯達克

今日估值表2023.5.25

根據估值星級，新能源、消費、恆生科技都是5星區域，都可以逐漸考慮加倉

左側可以加軍工、醫藥、新能源、白酒、恆生科技

右側可以加芯片、券商

銀行、遊戲傳媒不建議追高，遊戲傳媒建議反彈賣出（這個已經提示很久了）

估值表簡單參考方法：4、5星买入或加倍定投，1、2星賣出或者減少定投

手上的基金有操作問題也歡迎留言，我會給出我個人的建議。

$諾安成長混合(OTCFUND|320007)$ 

$招商中證白酒指數(LOF)C(OTCFUND|012414)$

$易方達國防軍工混合A(OTCFUND|001475)$

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