國金證券發布研究報告稱，維持美團-W(03690)“买入”評級，預計2023/24/25年Non-IFRS淨利潤分別爲222/332/492億元。公司2023Q1NON-IFRS歸母淨利潤達到55億元，創歷史新高，運力供給充足及新業務成本優化帶動公司毛利率提升，經營槓杆加速釋放;新業務運營效率也持續提升，美團優選與地方政府及原產地供應商合作帶動供應鏈體系優化，美團买菜客單價及交易頻次同比提升。
報告中稱，2023Q1公司本地核心商業收入429億元，同比增長25.5%，經營利潤94億元，同比增長100.7%。1)餐飲外賣及閃購：運力充足，交易用戶數及訂單體量穩健增長，2023Q1即時配送交易筆數達到42.67億，同比增長14.9%。超市、酒飲、鮮花及买藥需求增長帶動閃購訂單量及年活躍商家數保持高增長，2023Q1美團閃購訂單量同比增長35%，年活躍商家數同比增長30%。2)到店：线下消費復蘇情況下GTV逐步修復，直面競爭推出直播等運營模式並爲消費者提供深折產品。公司一方面鼓勵商家參與直播等活動，爲商家提供更多推廣渠道，另一方面爲消費者提供深折扣，強化消費者在美團上找低價的心智。3)酒旅：強勁復蘇，間夜量和交易額大幅增長。2023Q1公司春節期間的間夜量同比2019年同期增長超過40%，本地住宿及短途旅遊間夜量春節後保持增長勢頭並連續在多個周末出現新高。
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標題：國金證券：維持美團-W(03690)“买入”評級 NON-IFRS歸母淨利潤創歷史新高
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