一份超預期的財報公布後，全球AI算力龍頭英偉達一日暴漲24.37%，市值飆升2000億至9381億美元，約6.6萬億元人民幣。（數據來源：Wind，截至2023.05.25。個股僅供舉例，不代表個股推薦和投資建議，投資需謹慎。）小景不禁感嘆：美股都是實在人，有利好是真的漲，开盤就一步到位。

不過，美股也並非一帆風順。當時間回到2022年，在高通脹、加息及衰退擔憂之下，美股持續調整，長牛終結之聲不絕於耳，英偉達自高點最大回撤也達到-68.77%。（數據來源：Wind，2021.11.19-2022.10.13最大回撤-68.77%）

轉折，似乎與ChatGPT的橫空出世同頻。隨着AI浪潮的掀起，恰迎經濟復蘇及加息臨近尾聲，美股近半年掀起一波可觀的反彈，反彈的急先鋒正是——納斯達克科技市值加權指數。

美股市場指數近半年漲跌幅

跑贏的，爲什么是納指科技？

納指科技能夠跑贏納指100等指數的原因，其實體現在了它的名字上，核心就是“科技”二字。可能有投資者把納斯達克100等同於科技股指數，但實際上其成分股裏還有不少醫藥消費股。而納指科技便是相當於對納指100做了“科技提純”。

納指科技，全稱納斯達克科技市值加權指數，顧名思義，是從納斯達克100中篩選ICB行業劃分爲“科技”的股票，再根據市值大小分配權重。通過這種編制方式，納指科技在硬核科技方面的針對性更強，更加專注於創新科技板塊。

從行業看，相較於納斯達克100，納指科技指數剔除了制藥、飲料以及汽車等行業，基本完全分布在半導體、計算機軟硬件等創新性更高的硬科技賽道。

圖：納指科技與納斯達克100行業分布對比

（數據來源：NASDAQ，Bloomberg，截至2023/03/31，根據行業分類基准(ICB)分類）

從構成看，指數目前的成分股共有37只，前十大權重股的集中度比較高，權重佔比合計71.27%，聚焦在英偉達、微軟、蘋果等全球科技巨頭。（指數成分股僅供舉例，不代表個股推薦和投資建議，投資需謹慎）

（資料來源：NASDAQ，Bloomberg，個股權重數據截止至2023/05/25。以上爲指數成分股舉例，不代表個股推薦，也不代表任何投資意見，投資需謹慎。）

科技，美股十年長牛的大贏家

2009年3月低點以來的美股長牛中，納斯達克100指數漲幅超過13倍，標普500指數漲幅超過5倍。（數據來源：Wind，2009.03-2021.12）科技巨頭的崛起推動納指100指數取得更優異的表現。十余年來，美股市值龍頭從2009年初的埃克森美孚、沃爾瑪、寶潔、可口可樂，到現在的蘋果、微軟、谷歌、亞馬遜、英偉達，信息技術佔比愈發提升。

而從過往的實際表現來看，納指科技是罕見能長期跑贏納斯達克100的科技主題指數，近10年累計漲幅474.35%，明顯超越同期納斯達克100指數366.01%的漲幅。（數據來源：NASDAQ，Bloomberg，截止至2023/05/25）

圖：納斯達克科技市值加權指數、

納斯達克100指數近10年走勢

僅僅是這樣也還不夠，納指科技的年度勝率也更高，在2016年至2022年間的7個完整會計年度中，有4年都跑贏了納斯達克100，僅在2018年、2020年以及2022年略遜一籌。

（數據來源：NASDAQ，Bloomberg，截止至2023/04/30，指數漲跌僅供參考，不預示未來收益，不代表投資建議）

引領下一輪的行情，會是納指科技嗎

2000年以來的互聯網與移動互聯浪潮，催生了美股科技龍頭波瀾壯闊的行情。時至當下，AI的突破性進展是否會引領下一輪產業革命與市場行情？如果科技行情真的來臨，納指科技會是好的選擇嗎？

作爲知識密集型與資本密集型相結合的產業，人工智能是資本、人才、技術的高度優化結合，馬太效應會非常明顯，很容易形成強者恆強與行業壟斷的特點。所以，投資人工智能產業，不能光聽故事、光憑想象力，而是要盡量把握具有核心技術和競爭優勢的核心公司，找到真正能夠做大做強的公司。

通過前文我們知道，納指科技的權重股都是從納斯達克100中以科技爲尺，然後再基於市值加權，權重股都是硬核科技巨頭，有優勢、也有業績加持，已經度過了AI概念的映射階段，相對更具有優勢。

另一方面，納指科技基本形成了對AI全產業鏈的覆蓋，包括上遊負責提供數據 算力的芯片龍頭英偉達和AMD，中遊提供算法模型的微軟、谷歌，以及下遊商業化的蘋果，可以說是一指把握人工智能發展脈搏，盡量不放過任何一個環節的投資機會。（指數成分股僅供舉例，不代表個股推薦，也不代表任何投資意見，投資需謹慎。）

而景順長城納斯達克科技指數（QDII）基金（人民幣：A-017091、C-017093；美元現匯：017092）便是市場中唯一一只跟蹤納斯達克科技市值加權指數的產品，一基打包人工智能領域美股科技龍頭，具有較高稀缺性，對於想要布局AI浪潮的投資者來說，值得持續關注。

產品背後，景順長城基金旗下管理經驗豐富、成員平均從業年限達10年的ETF投研團隊，也將爲產品的平穩運作保駕護航。基金經理汪洋是團隊領軍人物，具有15年證券、基金行業從業經驗，7.5年投資經驗，曾在美國KeyBank利率衍生品部擔任首席數量分析師一職，具備稀缺的海內外ETF投資管理經驗；另一位基金經理張曉南具有13年證券、基金從業經驗，6.2年投資經驗，經濟學碩士，具有特許金融分析師(CFA)、金融風險管理師(FRM)身份。（來源：景順長城基金，從業年限截至：2023/04/30）

小景說

2017年底，巴菲特“大盤指數基金能夠跑贏對衝基金業績”的十年之賭，以大盤指數基金的勝利告終。在美股市場，對普通投資者來說，持有指數基金可能是一個更好的投資策略；而面對潛在的科技浪潮，納指科技指數基金也可能是更佳的選擇。

注：景順長城納斯達克科技市值加權指數开放式證券投資基金（QDII）晨星風險評級爲中高，適合激進型、積極型投資者。 

尊敬的投資者：

投資有風險，投資需謹慎。公开募集證券投資基金（以下簡稱“基金”）是一種長期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來的個別風險。基金不同於銀行儲蓄等能夠提供固定收益預期的金融工具，當您購买基金產品時，既可能按持有份額分享基金投資所產生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失。

您在做出投資決策之前，請仔細閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產品資料概要等產品法律文件和本風險揭示書，充分認識本基金的風險收益特徵和產品特性，認真考慮本基金存在的各項風險因素，並根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解產品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷並謹慎做出投資決策。

根據有關法律法規，景順長城基金管理有限公司做出如下風險揭示：

一、依據投資對象的不同,基金分爲股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場基金、基金中基金、商品基金等不同類型，您投資不同類型的基金將獲得不同的收益預期，也將承擔不同程度的風險。一般來說，基金的收益預期越高，您承擔的風險也越大。

二、基金在投資運作過程中可能面臨各種風險，既包括市場風險，也包括基金自身的管理風險、技術風險和合規風險等。巨額贖回風險是开放式基金所特有的一種風險，即當單個开放日基金的淨贖回申請超過基金總份額的一定比例（开放式基金爲百分之十，定期开放基金爲百分之二十，中國證監會規定的特殊產品除外）時，您將可能無法及時贖回申請的全部基金份額，或您贖回的款項可能延緩支付。

三、您應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資者進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式，但並不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

四、特殊類型產品風險揭示：

1.如果您購买的產品爲養老目標基金，產品“養老”的名稱不代表收益保障或其他任何形式的收益承諾，產品不保本，可能發生虧損。請您仔細閱讀專門風險揭示書，確認了解產品特徵。

2.如果您購买的產品爲貨幣市場基金，購买貨幣市場基金並不等於將資金作爲存款存放在銀行或者存款類金融機構，基金管理人不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。

3.如果您購买的產品爲避險策略基金,避險策略基金引入保障機制並不必然確保您投資本金的安全,基金份額持有人在極端情況下仍然存在本金損失的風險。

4.如果您購买的產品投資於境外證券，除了需要承擔與境內證券投資基金類似的市場波動風險等一般投資風險之外，本基金還面臨匯率風險等境外證券市場投資所面臨的特別投資風險。

5.如果您購买的產品以定期开放方式運作或者基金合同約定了基金份額最短持有期限，在封閉期或者最短持有期限內，您將面臨因不能贖回或賣出基金份額而出現的流動性約束。

五、本基金特有風險提示：

1、標的指數並不能完全代表整個股票市場。標的指數成份股的平均回報率與整個股票市場的平均回報率可能存在偏離。

2、標的指數成份股的價格可能受到政治因素、經濟因素、上市公司經營狀況、投資者心理和交易制度等各種因素的影響而波動，導致指數波動，從而使基金收益水平發生變化，產生風險。

3、本基金標的指數成份股主要集中於美國納斯達克上市的科技行業證券，投資者須承受因政府政策變化、行業景氣度變化等影響證券投資主題類股票的因素所帶來的行業風險。

4、本基金力爭使日均跟蹤偏離度的絕對值不超過0.35%，年化跟蹤誤差不超過4%，但因標的指數編制規則調整或其他因素可能導致跟蹤誤差超過上述範圍，本基金淨值表現與指數價格走勢可能發生較大偏離。

5、根據基金合同規定，如出現變更標的指數的情形，基金將變更標的指數。如變更的標的指數和原標的指數的編制方法發生實質性變更的，則基於原標的指數的投資政策將會改變，投資組合將隨之調整，基金的收益風險特徵將與新的標的指數保持一致，投資者須承擔此項調整帶來的風險與成本。

6、本基金還將面臨基金投資組合回報與標的指數回報偏離的風險、指數編制機構停止服務風險、成份股停牌或違約的風險、基金份額二級市場交易價格折溢價的風險、參考IOPV決策和IOPV計算錯誤的風險、退市風險、基金管理人代理申贖投資人买券賣券的風險、申購及贖回風險、申購贖回清單差錯風險、基金收益分配後基金份額淨值低於面值的風險 、衍生品投資風險、第三方機構服務的風險、投資資產支持證券的風險、基金參與融資與轉融通證券出借業務的風險、存托憑證投資風險、境外證券借貸風險等。詳細風險揭示請您認真閱讀本基金的《招募說明書》“風險揭示”章節。

六、基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過往業績及其淨值高低並不預示其未來業績表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成對本基金業績表現的保證。景順長城基金管理有限公司提醒您基金投資的“买者自負”原則，在做出投資決策後，基金運營狀況與基金淨值變化引致的投資風險，由您自行負擔。基金管理人、基金托管人、基金銷售機構及相關機構不對基金投資收益做出任何承諾或保證。

七、景順長城納斯達克科技市值加權交易型开放式指數證券投資基金（QDII）（以下簡稱“本基金”）由景順長城基金管理有限公司（以下簡稱“基金管理人”）依照有關法律法規及約定申請募集，並經中國證券監督管理委員會（以下簡稱“中國證監會”）許可注冊。本基金的基金合同、基金招募說明書和基金產品資料概要已通過中國證監會基金電子披露網站http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人網站www.igwfmc.com進行了公开披露。中國證監會對本基金的注冊，並不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益作出實質性判斷或保證，也不表明投資於本基金沒有風險。

$景順長城納斯達克科技指數(QDII)A(OTCFUND|017091)$$景順長城納斯達克科技指數(QDII)C(OTCFUND|017093)$

@天天精華君 #英偉達暴漲，光模塊穩了？#

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