拼多多23Q1業績會20230526

1年前

拼多多23Q1業績會20230526

1、CEO

本季度實現較好業績，總收入376.371億元，同比+58%。本季度不同品類需求較強，消費者信心持續改善。我們長期看來也有非常清晰的战略了，我們希望實現更高質量的發展，我們這樣的長期战略也开始得了回報，未來我們會進一步沿着這樣的道路前進，按照這樣的战略去進一步發展。消費者在這樣的市場上可以獲得他們想要的各種產品，產品質量是非常高的，並且產品的價格也是非常實惠的。技術對於我們非常重要，我們希望不停地做技術創新，從而打造更加健康，更加有生命力的平台。

研發：我們非常重視整個生態的發展，將更多的時間、更多的精力、更多的資源投入到研發，從而促進整個生態的可持續發展。在研發方面，工程師佔到員工總數的一半，我們希望通過研發方面的努力和相關舉措，更好地通過技術創新比消費者，比如我們也希望商家在我們的技術創新中能夠更好地改善他們的經營，取得更大的商業成功。我們希望進一步通過研發去釋放不同垂直領域、不同品類的潛力。

全球化：Temu平台價格實惠質量上乘的產品提供給消費者，與制造商合作，尋找全球不同的制造商，提供豐富產品；提高供應鏈效率，將節省的錢傳遞給消費者。目前還處於早期探索階段。

消費復蘇：各地紛紛推出舉措來促進消費增長，復蘇趨勢明顯，线上市場持續向好，拼多多平台用戶的消費意愿也在不斷的增強，消費火力在加速的釋放，這一良好態勢爲全年消費的平穩增長奠定了堅實的基礎，我們對消費市場的前景非常看好。

營銷投放：线上提供多實惠好商品：年貨節、春節不打烊、开年大促等一系列的大型活動中，拼多多加碼了補貼，並且額外發放優惠券，優惠覆蓋盡可能多的平台用戶。线下投入消費補貼和投放：（1）上海五五購物節投入消費補貼超過了 40 億元，是補貼力度最大的一次（2）攜手中央廣播電視總台和中方衛視落地的帶貨直播，通過全面直觀的展現各市商品，增進消費者對线上購物的信賴感（3）多多买菜積極开拓創新，嘗試打造了全新的消費場景，提升买菜站點對周邊消費的輻射效應，助推了线上和线下的融合發展。

優化消費體驗：（1）4月率先啓動了數碼家電消費季，提出了天天都是618 的消費理念，在全力保證好價值，於我們從多個維度全面優化服務，保障消費者體驗（2）在4月下旬其中的多多讀書月的活動中，我們投入億元級別的讀書基金，助力高質量閱讀的普及。在綜合價格、正品保障、售後服務、物流時效以及優惠力度的五項指標中，拼多平台的綜合購書體驗在多個電商平台中名列前茅。

事件：從3月底开始，拼多多上的數十家品牌旗艦店遭到了大規模的詐騙攻擊，攻擊者有組織有預謀的擾亂這些店鋪的正常經營，造成了很大的損失。我們在第一時間對利益受損的商家進行兜底保障，同時也升級了攻防策略，很快恢復了正常的經營秩序。公司積極應對，將建設者的攻擊轉化爲自身前進的動力，堅持本分，不斷的自我完善、有的放矢的高效創新，引導平台更高質量的發展。例如，我們把絕大部分的品類從支持72小時發貨升級到支持 48 小時內發貨。在售後策略上爲消費者提供僅退款服務。

百億生態專項：公司進一步的加大對於優質供給的扶持力度和對供應鏈的投入，我們將建立百億生態專項，對優質商戶和商品進行資源傾斜，推動中小企業、優質商家實現有質量的增長，提升平台商戶的整體服務效率與品質。而在供應鏈方面，多年來我們扎根各大廠區和產業，帶直連產品與消費者，縮減了流通環節，降低了供需兩端的採銷成本。我們也將繼續加大投入，優化供應鏈能力，強化實體供應鏈的建設，推動傳統產業轉型升級，進一步的構築優勢壁壘。

對內持續優化平台治理，承擔社會責任：拼多多繼續推出未成年人保護專項、圖書治理專項等專項治理升級行動，打造可持續發展的正向生態。公司還進一步推動農業數字化，推出面向全國農產品產業帶的農民行動。至今，該專項團隊已經深入多個農業大省的主要農產區，爲農戶和商家提供了專項的電商培訓，幫助他們對接適合農貨上行的倉儲和冷鏈等物流體系，減少運輸貨損，提升商品競爭力。爲助力農產品品牌的打造，公司找到了各廠區的特色產品，持續集中曝光並引導他們入駐，百億補貼，提升知名度。通過類似農民行動的項目，希望讓更多的產區跑出扎根本地的領頭羊，帶動整個產業鏈的數字化發展。拼多多不斷加強與頂級農業高校的合作，提升前沿科技在農業轉型設計中的支撐能力，助力科技轉化。公司持續落地拼多多杯科技小院大賽、多多農研科技大賽、全球農創客大賽等圍繞農業發展的賽事，以競賽促進創新，鼓勵更多有爲青年投身農業。同時以銷售反哺科研，進一步促進科研成果轉化。在近期，作爲百億農業專項的一部分，公司還向中國農業大學捐資1億元，設立拼多多中國農業大學研究基金，進一步支持農業科技的基礎研究和創新。拼多多榮獲了聯合國糧農組織頒發的2022年的年度創新獎，鼓勵公司在農業供應鏈方面的創新。另外，拼多多也是2022年該獎項在全球的唯一獲獎者，公司將繼續努力，進一步助力農業科技的普惠，持續踐行科技向好。

經營战略總結：拼多多將堅持質量第一的原則，繼續切實履行平台的業務，積極承擔更大的社會責任。同時，公司將以食爲本，持續加碼供應鏈投入，爲高質量發展尋找更強的驅動力；加速建設多實惠、加好服務的健康生態，堅持推動高質量發展，促進平台生態健康共贏。

23Q1業績亮點：

23Q1總收入/經營利潤/NON-GAAP經營利潤分別是376. 371億元/69.290億元/84.624億元，同比變動分別爲+58%/+222%/+130%。普通股股東應佔NON-GAAP淨利潤是101. 264億元，同比增長141%。

收入：23Q1總收入爲376. 371億元，同比增加58%，增加原因主要是在线營銷服務和交易服務的收入有所增加。網絡營銷服務和其他收入在23Q1是272.444 億元，比 2022年同期的182.023億元增加50%。交易服務收入是103.924億元，比2022年同期的55.914 億元增加86%。

成本及費用：總成本是111.253億元，比2022年同期的71. 596億元增加55%，主要來自履約費用以及付款處理費用的增加。經營費用總額是195.827億元，比2022 年同期的144.797億元增加35%，主要原因是銷售及營銷开支增加。銷售及市場推廣开支是 162.597億元，比2022年同期的112.191億元增加45%，主要是由於推廣及廣告活動开支增加。一般及行政开支是8.164億元，比2022年同期的5.921億元增加38%，主要原因是員工相關成本增加。研發开支是25.067億元，比2022年同期的26.685億元小幅下降6%。

盈利：經營利潤是69.29億元，比2022年同期的21. 544億元增加222%。非GAAP經營盈利是84.624億元，比2022年同期的36.772億元增加130%。普通股股東應佔收益淨額是 81.01億元，比2022年同期的25.995億元增加212%。普通股股東應佔非GAAP淨利潤是101.264億元，比2022年同期的42.004億元增加141%。

23Q1每ADS基本盈利是6.13元（22Q1爲2.06元）,每ADS攤薄盈利是5.55元（22Q1爲1.84元），非GAAP每ADS攤薄盈利是6.92元（22Q1爲2.95元）。

現金：23Q1經營活動所得現金淨額是13.38億元，22年同期經營活動所得現金金額是 90.681億元。截至季度末，現金等價物短期投資總余額是1570億元，而截至2022年12月31日，這項數據是1494億元。

二、QA

Q：近期公司架構調整成爲聯席CEO的模式，對公司战略有什么改變？未來增長驅動力？陳磊總將更多精力放在全球化業務上，是否意味着全球化战略重要級提升？

公司將長期帶領團隊執行清晰長期的战略。在此基礎上將結合不同背景和思路，實現更高效的決策。公司一直在調整策略重心，從關注增長速度到追求發展質量，也反映在了本季度財報中。持續提升供應鏈能力，增加優質供給，並將進一步加大對優質商家的扶持力度，通過建立百億生態專項來提升平台整體服務質量，優化平台生態。

多多技術導向的公司，持續強化研發能力，加大研發投入，研發人員佔比達一半。公司從營銷驅動到研發驅動，進入發展新階段。平台優化平台生態、升級消費者服務，大力扶持優質供給來優化平台治理。公司相信對品牌生態供應鏈研發的投入具有長遠價值，將帶領團隊堅決執行，進入高質量發展。

Q：廣告收入yoy+50%，收入加速的原因？業務亮點？

消費信息持續恢復，平台消費活力也得以釋放。公司也通過調動平台資源，組織多個大規模促銷活動，發放額外優惠券和折扣讓利消費者，調動消費者信心；並全面升級消費者保護和服務，絕大多數商品從72小時發貨升級爲48小時內發貨。

平台也啓動了百億生態專項，希望可以進一步提升平台的優質供給。

Q：對友商618強勢大促的應對策略？怎么樣保持價格優勢，是否會提高補貼？

公司更專注自身在競爭中的成長，競爭是檢驗能力的試金石，公司將堅持消費者導向，加速建設多實惠好服務的建設，公司將1）加強技術能力，提升精准匹配供需的能力，2）扎根更多廠區和產業帶，將優勢產品直連消費者；3）繼續加碼補貼，發放消費券，直接回饋消費者。

優化購物體驗：覆蓋售前、售中、售後，爲老年人等傾斜資源，升級售後爲消費者提供僅退款服務。