長期持有一只基金，反復做T，收益並不比頻繁轉換差。

正T——先买後賣，在低點時先买入，然後在後面的高點賣出;

倒T——先賣後买，在高點時先賣出，然後在後面的低點买入。

後面帶有C的ETF基金，大部分持有7天後賣出也是不收取費用的。做T並不是在什么行情裏面都適合進行的，行情主要可以分爲3種：單邊上行行情、單邊下行行情、震蕩市。其中震蕩市中基金以及大盤指數的波動率較大時更適合做T。不合做t的情況 :市場大盤持續下跌的行情不能做t ，這種情況下，無論你任何時候補倉都可能是補在高點，是t不出來的，只會加重被套的倉位。一般基金都是建議長期持有，但是，爲了利益更大化您也可以中途做高拋低吸的操作，但是這對趨勢判斷的要求比較高，具體以個人需求爲准。

過早跟進或者過早拋出，都會招致時間的無謂之浪費，以及金錢的損失。

每天高拋低吸是不現實，但是，幾天做T還是有的是機會。

長期持有並堅持做T，理論上幾年後將收獲巨大收益，數十倍的收益都有可能。但這個過程，需要滿足一些必要條件。在選擇品種時一定要選擇相對低位的品種，通常是回撤達到50%以上有一定潛力的品種。

大部分人都習慣於把事情想得復雜一點，這是人性，本身並沒有錯，甚至是很多行業能夠取得成功的關鍵，但是在交易中這往往行不通，因爲別的行業是與人交往，而交易行業則是與自己交往。

人性善變，所以與別人交往難免變得復雜，但是，交易是一個與自己對話的行業，如果想的太過於復雜，則會把自己困於思維的陷阱裏。

面對復雜的亂象，人都習慣於通過創造一種復雜來求得對未知恐懼的心安，人的精力終歸都是有限的。當你什么都想做的時候，所有的事情僅僅局限於淺嘗輒止的層次，始終停留在大衆都能認識的層面上是不可能取得更優秀的成績。

交易也是如此，經過這么多年的發展各種理論和技術指標猶如亂花漸入迷人眼的萬花筒，與博採衆長相比，專長一家更爲重要，盡管你可以使用各種不同的技術指標設計出各種不同的交易系統，看以來可以分別適用不同的市場行情，但是你該如何選擇使用時機？或許你的宗旨是震蕩的行情用震蕩系統，趨勢的時候用趨勢系統，這樣的話是不是本質上又回到了預測行情的主觀交易上？

初入交易行的交易者更是會把重點放在分析行情上，每天博覽群書，復盤到午夜爲的就是能夠分析出明天的漲跌，其實這就是一直把交易復雜化的根源，面對未知的走勢人都會心生恐懼，不敢輕易下結論，會本能去找很多證據來佐證自己的觀點，以求心安，尤其是可能會面臨金錢損失的時候，這種安全感缺失會成倍增加。

放下預測和對盤感的依賴，明確一些交易規則，過濾掉一些想象中的機會，不斷提高自己心理素質，一致性的交易越做越多，交易規則越來越簡單，交易的結果離心理預期越來越近。

當所有的操作不再依賴於預測和盤感，而是只需要等待交易系統給出的信號的時候，你會感受到這種簡單和心安的無窮魅力，只要想要預測你就會被動的要求自己去關注基本面消息，技術面走勢，資金面流動等等，最嚴重的是你每次都會接觸到兩種不同的聲音，這些都深深的加深了交易者自身的焦慮，而交易系統則可以讓你置身行情之外，做一個旁觀者，依信號下單。

等待的話，就會“欲速則不達”，甚至常常會遭受破壞性的阻礙。因此，任何真正的成功者可能各具特點，但他們一定都有一個共同的品質，那就是都有不同凡響的耐心，看到過獅子是如何捕獵的嗎？它耐心地等待獵物，只有在時機及取勝機會都合適的時候，它才從草叢中跳出來，成功的炒手具有同樣的特點，他決不會爲炒而炒，他耐心地等待合適的時機，然後才採取行動，索羅斯就將自己成功的祕訣歸於“驚人的耐心”，歸於“耐心地等待時機，耐心地等待外部環境的改變完全反映在價格的變動之上”。

成就源於基礎，源於積累，源於機遇。更取決於自己的把握。而如何把握更是一個悟字當頭。悟的是什么？是道！是規律、是事物的本來面目。是深深藏於種種表象之下的因與果。得之有道，悖而不得。如何提高覺悟？那只能自己來參，來思考，來體會。可覺悟這些東西並不容易。

事實上撥开表象看透事物本質的人，是因爲不斷經歷着覺和悟的過程。心量有多大世界就有多大。在投資市場修的是一種品性。得的是可得之心。

不要陷入追求勝率的歧途。每個交易者，都有着對交易系統不斷優化的追求，一個基本的交易系統，確實應該具備價格判斷、資金管理、風險控制等要素，但在此基礎上，很多交易者 總是在孜孜不倦地優化價格判斷這一要素，試圖尋求更高的勝率和更優的出入點，這是一個歧途。牛頓說過，“我可以計算天體的運行，但無法推斷人心的瘋狂程度 ”。我們需要優化的，不是價格的更准確判斷，而是人性自身的弱點。震蕩市中虧錢是高手也難以逃脫的宿命，是客觀實在的，要懂得它就像呼吸一樣自然，要理性 地接納它而不是抗拒。到了买入位的時候买入，到了止盈位的時候止盈，兩個位置之間的波動，由它去吧。　　

尋找快樂的真諦，市場的快樂是什么？我要說的是，市場中賺錢並不是最快樂的，賺錢的快樂總是稍縱即逝，隨之而來的，是未能重倉或者繼續持有獲得更大收益的悔恨和煩惱。不是這樣嗎？這是人性貪婪一面的反映，幾乎是無法逃避的。　

在交易中，遵守紀律使人更加快樂。計劃你的交易，交易你的計劃。勝不妄喜，敗不惶餒。這是一個習慣的養成，而習慣決定性格，性格決定命運。看看你的資金曲线大幅回落的那一段，哪一次不是沒有遵守自己的交易計劃而造成的？只有遵守紀律，你才能獲得平和的心態，從而獲得持久的快樂。　

化繁爲簡，把復雜的事情簡單去做，簡單的事情認真去做。

毀掉長期利益的操作都是因爲倉位的問題，倉位過大，回轉余地過小，從而在碰到極端行情的時候發生巨大損失。

輕倉的好處顯而易見。最大的好處就是預估的行情和策略，不會因爲突發事件而中途改變操作。輕倉讓人頭腦清醒，風淡雲輕。

倉位管理的基本邏輯就是高估值時空倉，低估值時輕倉位低吸高拋。雖然不一定能买在最低點，賣在最高點，但也不至於身陷重倉就被套的尷尬境地。

輕倉，是唯一能夠達成長期穩定盈利的祕訣。關於這一點，且不論理論如何，實踐已經證明它的有效性。在所有有效的策略裏面，輕倉是最切實有效的手段。

無心插柳柳成蔭，有心栽花花不發，這句話還是有點道理的。“輕倉爲王”重要是怎么去理解。

盡信書不如無書。盡信就是迷失自己的开始，解決不了問題。其實道理也簡單，每個人條件不一樣，成長的環境不一樣，有些人做起來毫無壓力的事情，對其他人就咋都邁不出第一步，反之也一樣。實事求是，一切以實際條件爲轉移，但也得有一成“巋然不動”的倉位。幹坤大挪移的前提，也得是“他強任他強(這是金庸《倚天屠龍記》裏九陽真經的口訣)”的極低位底倉。留着一成底倉，也是自信的表現。有句老話做人得”外圓內方“，世事無常，人能改變的外物不多，那就按照倉位管理的邏輯去調兵遣將，打持久战，復利成長。永不踏空和永不滿倉是控制資金倉位的硬道理。踏空永遠沒有賺錢的機會。不滿倉是爲了降低風險，等待最佳的進入的時機。

左偏型的收益原理

 

假設定投15個月，每月定投1000元，定投過程中，基金淨值下跌了40%，而定投卻獲得75.16%的收益，超額回報高達115.16%。如圖：

在相同的淨值變化下，基金定投和一次性投資的收益率對比

圖解：隨着基金淨值下跌，一次性投資收益一路下跌，收益率與淨值始終保持一致。而基金定投由於每月平均了投資成本，收益率曲线並不跟淨值完全保持一致，並在最後兩個月开始顯示正收益，最終在淨值0.6退出時，收益是75.16%。

您還可以參考下面這個圖表，可清晰了解每月定投的份額變化和最終收益原理。

網格交易--高拋低吸示意圖

網格交易策略是用網格去網這一方式盈利，用長期多次的短期盈利來做復利，用時間來增厚投資者的收益。確定交易條件使用網格策略交易的前提，是要找到一個適合網格策略的交易品種。

交易品種的價格有較高波動性，這裏的波動，既指波動的程度，也指波動的頻率，可以看到價格波動越強，觸及买入賣出线的可能就越大，交易次數越多，利潤就越多。判斷投資品波動率的大小，可以通過看投資品的波動率來判斷，比如指數基金的波動率數據可以在wind 網站中查到；判斷投資品種是否處於低位區間，可以參考大盤、行業指數等的估值。

因爲網格策略的最大風險是價格跌穿網格底部，造成虧損，所以，需要把網格建在交易品種的低估區域。這樣，繼續下跌的概率比較低，即使真的下跌了，也不會跌得太深，畢竟已經到了低估區域，如果短時間內沒有漲回來，也可以放心持有，等待將來價值回歸，獲取收益。如果不選擇時機，將網格建在高估區域，很可能面臨一路下跌的風險，买入的部分是很難賺到錢的。

嘗試網格交易策略經過優化，年化收益率還是比較穩定的，現實使用網格交易策略年化收益率可以做到20%—30% （超額收益率10-20%基本沒有問題，甚至部分品種的超額收益率可以達到50%）。

低买高賣,波段交易的目的就是要避开那些無謂的調整和較長時間的橫行整理,不參與、至少不用大倉參與那些不能產生交易價值的無效波段,這一方面可以大大節約資金的時間成本,同時又可在某一時段裏有機會參與到此時更有交易價值的其它板塊的波段中,從而更加有效地提高資金的交易效率,不僅如此, 你還可以在更低的波段價位上揀回你原來看好的低位籌碼,進行反復的滾動交易,不斷攤薄你的持倉成本,大大增強你抵御某種突如其來的風險的能力。

市場是公平的,會把同樣的機會給到所有人,但對事物不同的看法以及不同的決斷能 力,必然會導致截然不同的結局。在一場危機中,普通的投資者只能看到“危”,而聰明的投資者往往能抓住“機”。

在市場恐慌的時候,普通的投資者關心的是接下來會不會繼續跌,而聰明的投資者看到“遍地機會”,只在意自己能否把握住絕佳的時機。所以他們才總是能從容地識破市場的非理性波動,並利用人們的恐慌與貪婪賺錢。

有句老話值得反復琢磨,“沒有風雨 怎能見彩虹”,最難堅持的時候,或許也是最好的時候。“能量”來自低點的“蓄力”

逢跌定投通過分批买入的方式，相較“一把梭”，可以分攤买入成本。市場越是下跌，持有成本就會越低。但實際操作的過程中，隨時時間推移，如果定投的額度和頻率不變，那么每期投入成本佔到本金的佔比會越來越小，攤薄成本的效果會越來越弱，這就是定投的“鈍化”。

定投後期，每期的扣款對持倉的平均成本影響效果邊際遞減

因此設定止盈目標對定投來說是十分重要的，一旦達到目標後進行止盈操作，开始下一輪定投，保證收益落袋爲安，同時避免鈍化現象。鈍化並不可怕，持倉成本達到一定均衡值時，是不會無限度下降的。

市場變幻受多重因素影響，行情走勢難以精准預判。逢跌定投可以淡化擇時，分散風險。

從滬深300指數日的K线走勢圖來分析，目前構成了比較明顯的5個小微笑曲线，3個較明顯的更大跨度的微笑曲线。平均歷時1045天，其中時間最短的451天、最長的2135天。

數據來源：Wind，2015.05.10-2023.05.18

很明顯，定投是一種長期投資策略，需要在更長期的時間範圍內考慮投資回報。

身處其中總容易“當局者迷”，投資者往往難知道市場環境在什么位置。所謂“順大勢，逆人心”，需要用長期的視野克服短期內市場波動帶來的貪婪或者是恐懼。比起突如其來的驚喜，繾綣陪伴更符合細碎生活的浪漫。

“不在巔峰時慕名而來，不在低谷時拂袖而去”。點滴積累，穿越起伏。

愚蠢的人，永遠都不會做智者認爲應該做的事情，因爲他們不知好歹。

聰明的人也不會按照愚人的想法行事，因爲他們有着清醒的警惕意識。

凡事，均需從兩方面去權衡，需要將它置於兩個極端反復考量。對策和方法有很多種，重要的是要冷靜，既要想到結果，更要想到可能的過程！

人無完人，對於個人而言，自己不可能是所有方面的智者，所以就需要對各方面進行比對和斟酌，歷史的經驗結合實際的情況多加分析，對於其他人的建議或說法保持一個中立的態度，用科學的方法去仔細驗證，不要一味的相信或者反對，但警惕心是我們未雨綢繆的法寶，能讓我們對未來發展有所准備，而不是渾渾噩噩的過日子，對突發的情況盲目而慌亂，造成不必要的舉動或者過錯。

成長就是積累到一段時間突然的蛻變。不積跬步，無以至千裏；不積小流，無以成江海。河流唯有深邃才能平靜無波，樹木只有扎根地底才能茁壯茂盛。想要向上生長，必先向下扎根。
這個時代最不缺的就是聰明人，最缺摁准一件對自己有長期價值的事情，重復枯燥地去反復操作的“笨人”。
下功夫做事就好比挖井取水，與其同時挖好幾個井但都挖不到泉水，還不如只守着一口井一直挖下去，全力挖到井水，這樣才能取之不盡用之不竭。
千萬不要假裝聰明，到處追逐賺錢的祕籍，成功的捷徑，那只會讓你聰明反被聰明誤。
基金投資的魅力不是暴利，而是復利。世界上最會賺錢的猶太人說，賺錢就是不斷地重復。摁准一件對自己有長期價值的事情，去重復枯燥地去反復操作。無論做什么，早晚有一天就能讓你找到竅門，抓住機會，賺到錢。
個人/機構投資者漲幅超過100%的每年都有，但長期下來年化收益率超過20%的屈指可數。真可謂“一年五倍者如過江之鯽，五年一倍者卻寥若晨星。”所有“十年十倍基”平時其實並沒有多強的爆發力，大多只是保持在前1/3，但長期下來收益非常可觀。他們牛在何處？就是基本不犯錯誤，下跌時回撤較小，上漲時能跟上。很多投資者對這種慢慢操作基金看不上眼，熱衷於“短、平、快”。但悲劇往往就是從“短、平、快”开始的。
“只要方向正確，慢就是快”。這句話很多人經常掛在嘴邊，但其實並沒有真正理解。什么叫“方向正確”？就是找到適合自己正確的投資方法。有的人從來不總結、不思考，人雲亦雲。今天價值投資，明天成長投資，今天消費好，明天科技好。這樣的人可能一輩子也找不到適合自己的方法。什么叫“慢就是快”？就是要有一個良好的心態，對於投資過程中出現的波動和浮虧，有足夠的容忍度，有足夠的定力去堅持。
長期投資並不是說只买不賣，因爲只有盈利然後賣了重新投入才能產生復利的效果，下邊我講下想要復利效果，會遇到的3個問題。
第一，利用波段，及時止盈。就是我們投資基金的過程中，一旦有比較好的收益，並且投入的資金量比較大的時候，一定要及時地分多次逢漲適當止盈，這樣才能保證盈利不停留在字面上，或者做各個過山車，到最後一場空。
第二，簡單的基金定投不能產生復利效果呢？只有买基的過程中產生了盈利，然後選擇分多次逢漲適當止盈賣出，然後再把連本帶利的錢繼續分成不同的份額，繼續投入，等有盈利了繼續選擇贖回，滾動的投資，這樣才能算是復利。
第三，止盈跟自己的收益率還有對後市的預判都有關系。大家一定要抵抗住人性的貪婪，適時地及時止盈，不要到最後只是說賺過錢而不是賺到了錢。做T呢簡單點說就是低吸高拋,下跌低位加倉,反彈幾個點後減掉加倉部分, 這樣既可以在加倉的過程中拉低成本價。又可以在滾動操作中控制倉位,適合在基金被套或者倉位較重時操作。
其實玩基金跟幹別的事情是一樣的，只要認准這條路子，然後進入去幹，慢慢地在幹的過程中到經驗。首先可以採用小錢慢慢進試錯的方法，萬一有哪個環節做得不合適，也不會損失太多。越努力越成功是僞命題；應該是：在正確的方向上越努力越成功；同樣的付出，道路不同，起步時已注定結局，這與努力不努力並無太大關系。最大的失敗在於堅持了不該堅持的，放棄了不該放棄的。《荀子勸學》中有一句話，“順風而呼，聲非加疾也，而聞者彰”，形象地說明了順勢而爲的重要性。還有一句更通俗的話，“只要站在風口，豬也能飛起來”。
市場唯一不變的就是變化。成長就是積累到一段時間突然的蛻變。危機感是自我蛻變的原動力。哈佛商學院教授理查德帕斯卡爾曾說過：“沒有危機感，就是你面臨着的最大危機。”
一個人最大的危機，是沒有危機感！ 一個人需要改變，需要變新，就要有危機感，用危機感來鞭策自己不斷往前走。

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