$植華集團(HK|01842)$  

值得關注的是，植華集團近期宣布發行可換股債券，並在股價閃崩前夕披露一則補充協議，上調了原本約定好的的債券轉股價格。

北京某大型券商人士告訴《華夏時報》記者，可換股債券又稱可轉換債券，是一種在符合條件下可轉換爲債券發行公司股票的債券。因爲補償了可轉換成股票的權利，所以可換股債券的票面利率通常低於普通公司債券。對投資人而言，可換股債券是“進可攻、退可守”，股價漲時可通過轉股獲取高額收益，股價下跌時則可選擇到期拿固定收益。

5月12日晚，植華集團曾發布公告稱，公司在當天交易時段後，與認購人籤訂了認購協議。據此，認購人同意認購而公司已同意發行本金總額爲1500萬港元的可換股債券，按年利率2.5%計息，所得款項將用於營運資金等方面，認購方爲具有豐富投資經驗的個人投資者。

上述協議約定換股價爲1.68港元(可予調整)，與5月12日當天收盤價2.09港元相比，折價幅度約19.6%。若後續全部轉換，植華集團將發行共計約893萬股，相當於換股後公司總股本比例約0.89%。

公告顯示，植華集團的董事認爲，上述換股價公平合理，並符合公司及股東的整體利益。

然而，上述協議籤訂後第二天就出了變故。5月13日，植華集團停牌。5月16日晚，植華集團公布可換股債券認購協議的補充協議，將換股價格上調至2.09港元，追平了認購協議籤署當天的收盤價。

目前，尚無法得知有關轉股價格上調的原因。一般而言，上調轉股價格對認購人是不利的。植華集團公告顯示，若按上調後的價格轉股，認購人將獲得股份約718萬股，較此前價格對應的股份數量少了大約175萬股。

從經營狀況來看，4月底發布的財報顯示，植華集團2021年營收約3.04億港元，同比增長約10.2%，但淨利潤僅有525.6萬港元。該公司的經營近幾年也受到疫情影響，旅遊限制和學校停課措施打擊了該公司的旅遊背包和書包品類的銷售，疫情對供應鏈的打擊也導致該公司的生產成本上升。

值得一提的是，2022年以來，植華集團董事會已有3名成員離職。其中包括執行董事、行政總裁Brian Worm在1月份離職，獨立非執行董事鄧天樂在4月份離職，獨立非執行董事劉寧樺在5月6日離職

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