“周傑倫概念股”來了，劉畊宏、庾澄慶等也有參與。近日，港交所披露的信息顯示，巨星傳奇集團有限公司（下稱“巨星傳奇”）通過聆訊並披遞交了聆訊後招股書。據貝多財經了解，巨星傳奇預計將於5月31日啓動招股，6月上旬正式上市。

據貝多財經了解，巨星傳奇在境內的主要經營主體爲北京巨星傳奇文化發展有限公司，成立於2020年。天眼查信息顯示，該公司的注冊資本爲1000萬元，法定代表人爲周佩敏，全資股東爲巨星文創娛樂（香港）有限公司。

此外，巨星傳奇還設立了巨室文創（昆山）投資有限公司、昆山巨星行動電子商務有限公司、巨星文創發展有限公司、北京巨星精湛文化傳播有限公司和昆山巨星汀奢電子商務有限公司等，用於經營不同業務。

招股書顯示，巨星傳奇2019年、2020年、2021年和2022年的營收分別爲8658.5萬元、4.57億元、3.65億元和3.44億元，毛利分別爲5661.3萬元、2.33億元、2.27億元和2.23億元，淨利潤分別爲2271.9萬元、7563.1萬元、4289.1萬元和6489.8萬元。

整體而言，巨星傳奇的業績保持增長態勢，但在2022年卻出現了一定的下滑。另外，巨星傳奇的收入十分依賴周傑倫。2019年，巨星傳奇約有九成的收入和周傑倫有關。即便是2022年，巨星傳奇也有接近六成的收入和周傑倫相關。

除周傑倫以外，巨星傳奇還擁有劉畊宏及其妻子王佩雲的IP。雖然是“周傑倫概念股”，但周傑倫並不直接持有巨星傳奇的股份。據招股書披露，周傑倫的母親葉惠美間接持有該公司約14%的股份，也是該公司的控股股東之一。

掌握多個明星IP

據招股書介紹，巨星傳奇的業務營運包括兩個部分，即新零售分部及IP創造及運營分部。巨星傳奇在招股書中稱，各分部均可成爲其自身的收入來源，而其IP創造及運營分部亦可產生協同效應，作爲營銷工具之一來推廣該公司的新零售產品。

就新零售業務而言，巨星傳奇專注於低碳健康管理產品以及護膚品的开發及銷售。於往績記錄期間，巨星傳奇新零售業務的大部分收入來自魔胴咖啡的銷售。招股書顯示，巨星傳奇於2019年4月开始在全國進行分銷魔胴咖啡。

根據招股書介紹，魔胴咖啡屬防彈咖啡，爲一種專爲低碳水化合物飲食計劃而設計的高脂肪飲料，以滿足該計劃的脂肪/能量比率。於2021年，該公司按總商品交易額計爲中國防彈飲料市場最大的公司，市場份額爲25.6%。

另在2022年，巨星傳奇還推出了以健康及無添加劑食品爲特點的抹茶粉愛喫鮮摩人。在護膚品市場，巨星傳奇推出多個產品子品牌，包括摩肌博士及茶小姐。巨星傳奇在招股書中表示，該公司將繼續不時爲其新零售業務开發及推出新產品。

貝多財經了解到，巨星傳奇的收入主要來自新零售分部。2019年、2020年、2021年和2022年，新零售分部貢獻的收入分別爲8079.7萬元、3.65億元、3.01億元和2.40億元，佔總收入的比例分別爲93.3%、79.9%、82.5%和69.8%。

同期，巨星傳奇的IP創造及運營分部收入分別爲578.8萬元、9176.9萬元、6495.0萬元和1.04億元，佔總收入的比例分別爲6.7%、20.1%、17.5%和30.2%。不難看出，巨星傳奇的收入整體保持增長態勢，其中IP創造及運營分部的貢獻佔比更是大幅提升。

據招股書披露，巨星傳奇的IP創造及運營分部包括：IP內容創作及管理業務、IP許可及銷售相關產品。其中，IP內容創作及管理業務又分爲媒體內容創作、活動策劃、明星IP管理服務。

就媒體內容創作而言，巨星傳奇主要爲節目制作提供組織、策劃及其他項目管理服務。據介紹，巨星傳奇爲周遊記1的主創並擁有周遊記1的IP，其中周遊記1是一部由周傑倫主演的12集真人秀節目，並於2020年3月在浙江衛視以及Netflix及芒果TV播出。

此外，巨星傳奇亦參與策劃及創作一檔以庾澄慶爲核心的流行音樂脫口秀節目既來之則樂之以及一檔以劉耕宏爲核心的綜藝節目。目前，巨星傳奇擁有周傑倫（周同學）、劉耕宏（劉教練）及其配偶王佩雲（Vivi）等多個明星IP。

收入十分依賴周傑倫

巨星傳奇在招股書中稱，該公司的新零售業務及IP創造及營運業務均十分倚賴（依賴）周傑倫。於往績記錄期間，由於其若幹與周傑倫相關IP本身產生收入，且該等IP亦對該公司新零售分部的產品產生宣傳效應，故其業務實現增長。

報告期內，巨星傳奇的新零售分部下涉及周傑倫或其相關IP的宣傳活動的產品分別佔該公司總收入的83.0%、72.8%、64.8%和45.2%，而其圍繞周傑倫或由其作爲表演者之一的IP創造及運營佔其總收入的5.7%、19.6%、9.1%和13.3%。

巨星傳奇在招股書中稱，其已與周傑倫、傑威爾音樂（周傑倫的藝人經紀公司，由周傑倫擁有40%權益及創立）及Archstone（周傑倫有關一次性或項目委聘的業務磋商代表）建立長期互利合作關系。

據介紹，巨星傳奇創辦人、控股股東及或非執行董事葉惠美（周傑倫先生的母親）及傑威爾音樂及Archstone各自的董事及控股股東楊先生及陳先生，以及與周傑倫先生具有緊密聯繫的有關人士，對我們的整體發展及業務策略有重大影響。

巨星傳奇在招股書中表示，其已獲得周同學相關項目的專有權及於全球範圍內投資與周傑倫及其IP有關的項目的非獨家權利，與周傑倫合作。但周傑倫與傑威爾音樂、Archstone、楊峻榮、葉惠美及陳中各自的關系不會對其業務活動造成任何限制。

巨星傳奇還在招股書中稱，該公司與李婷於2018年1月开始建立業務關系，當時首次將其產品（包括LA DEW煥顏美雕面膜）引薦予李婷及其團隊。巨星傳奇董事認爲，該集團與李婷（就分銷魔胴咖啡及其他昆山汀奢分銷產品而言）之間相互依賴。

於往績記錄期間及截至最後可行日期，巨星傳奇主要依賴李婷及其團隊管理器的分銷商及經銷商，並發展分銷網絡。相反，李婷依賴我們持續進行總經銷業務。巨星傳奇方面稱，與其合作使李婷有機會利用該公司獨有的明星IP賦能，爲其招攬分銷商及其各自經銷商。

本次衝刺上市前，巨星傳奇董事會主席（即董事長）、執行董事馬心婷通過Harmony Culture持股27.63%，巨星傳奇創始人、非執行董事楊峻榮、葉惠美通過各持50%的Legend Key持股27.63%，陳中通過Max One持股9.21%。

同時，巨星傳奇執行董事、首席財務官賴國輝持股13.81%，何志成直接持股13.8%，何志成與張靜通過Long Precise持股2.36%，Bradbury持股5.54%。據介紹，馬壽成及李秋緣分別爲馬心婷的弟弟及弟媳。

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