Costco可能正在進入一個低個位數的可比銷售增長時期。

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5月26日，Costco好市多(COST.US)公布了2023財年第三季度業績。

圖源：Costco財報

財報顯示，CostcoQ3總營收爲536.48億美元，較上年同期的525.96億美元增長1.9%，但不及市場預期的546.6億美元。歸屬於公司的淨利潤爲13.02億美元，較上年同期的13.53億美元下降3.8%。

01 未來或提高會員費

財報數據顯示，該季度會員費達到10.44億美元，較去年同期的9.84億美元，同比增長6.1%。

同時，Richard Galanti也在財報電話會議上表示，“在某個時候我們會提高會員費。但我們的觀點是，我們有足夠的槓杆來推動業務發展。”

他表示，公司認爲這樣做不會對續訂率或注冊率產生重大影響。從歷史上看，Costco每五到六年就會提高一次會員費，最近三次平均在五年半左右，該公司最近一次提高會員費是在2017年6月。

圖源：網絡

近年來，消費者對商品性價比、品價比提出了更高要求。現階段，不少消費者認爲辦理一張Costco會員卡並不值當。

Costco官網顯示，目前在中國門店設有兩種會員形式，但定價均爲299元，定價比起山姆會員的普通會員260元/年，還要貴出15%。

圖源：Costco官網

perfect price調研比較了Costco、山姆、沃爾瑪、Whole Foods四大會員店品牌，其中Costco的客單價是最高的，爲136美元（人民幣937元），是山姆的1.68倍、沃爾瑪的2.47倍、Whole Foods的2.52倍。

顯然，會員費高只是一部分，Costco單件貨品規格大、客單價動輒在千元以上的模式，令不少消費者稱其爲“千元超市”。

圖源：21世界商業評論

此外，盡管Costco作爲老牌會員制玩家，在供應鏈、運營等方面擁有更爲豐富的經驗，但上海市場尚未开通外送服務，這也成爲阻礙它吸納新客、留住老客的因素之一。

02 電商銷售額同比下降10%

門店業務方面，Costco本季度的同店銷售額增長了0.3%，其中美國地區同店銷售額下降0.1%；加拿大地區同店銷售額下降1.0%；其他國際地區同店銷售額增長4.1%。電商銷售額下降10.0%。

其中，大件非必需品的電商銷售額同比下降20%。具體來說， Costco中的家具、小型電子產品、珠寶和硬件等大件的非必需品，銷售額相比上一年 下降了17%，僅佔店內銷售額的8%。

顯然，在消費端，顧客對產品價格更爲敏感，大多數傾向於購买剛需名品或者更具性價比的替代品。

整體來看，Costco可能正在進入一個低個位數的可比銷售增長時期，因爲它已超過自疫情开始以來的強勁增長率，而且消費者繼續減少可自由支配支出。

對此，Costco的解法是，通過調整定價以及商品組合，增加自有品牌產品和在线產品銷售的滲透率，以此來適應市場變化。

正如Costco創始人辛納格所說：“人們之所以選擇來Costco消費，就是因爲我們能夠給顧客帶來價值，並一直在向他們傳遞這種價值觀。”

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