來源 | 地產密探（ID：real-estate-spy）

從傳聞到闢謠，再到具體解釋，王健林的大連萬達一定是遇到了很大的困難，需要重新調整”。

目前，大連萬達商管及衝刺赴港上市的控股子公司“珠海萬達商管”，是王健林近些年爲“萬達系”留下的嘔心瀝血之作。

被傳聞大規模裁員優化背後，大連萬達商管板塊短債高企，壓力巨大。截至去年底，其貨幣資金下降49.8%至217億元，並表口徑下有息負債1359.5億元。

同期末，涉及短期借款約50.5億元，較上年末4.81億元暴增近9.5倍，一年內有息債務約687.7億元，較上年末170.2億元暴增3.04倍。

注意！大連萬達商管一年內到期有息債務暴增，主要爲“珠海商管投資人本息重分類”。這本身就是一個不詳的徵兆。

外界猜測，珠海萬達商管IPO上市一再延期，部分投資人可能信心受挫，只想盡快收回投資，“股轉成了債”。

截至去年底，大連萬達集團擁有及運管已开業475個萬達廣場，涉及自持288個，在建187個。外界傳聞其將出售江浙滬20個購物中心，但被否認。

實際上，優質購物中心從“重資產”變成“輕資產”，也是商業地產行業的一項常規操作，加上目前商業REITs已獲國家政策支持，資產證券化是必然趨勢。

目前最典型的可比案例，就是央企華潤置地。參考地產密探前不久曾刊發的《未來更多萬象城會"易主"？華潤置地謀“出表”》一文。

去年以來，華潤置地在全國瘋狂出售“萬象城、萬象匯”等購物中心，作爲實力央企，財務本就穩健克制，其都如此大規模操作，何況資金不富余的大型民企？

所以說，大連萬達即便接下來出售幾十個萬達廣場給資本方持有，也不值得大驚小怪，目的就是盡可能做到債務出表，騰出現金，捕捉機會。

近日，外媒曝出大連萬達計劃約10億元出售第三方支付牌照“快錢支付”，潛在买家包括字節跳動等。不久，抖音集團方面回應說，“初步接洽"。

但至少說明了一個事實，王健林有意賣掉這個核心資產。

今年2月，快錢支付清算信息有限公司因“違反账戶管理及清算管理規定；未按規定履行客戶身份識別義務；與身份不明客戶交易”四大違法事實，而被央行上海分行重罰上千萬元，兩名責任人被總罰款12萬元。

出售快錢，是否與此風險及重罰有關，外界不得而知，但賣給第三方，好處有二：第一，獲得一筆不菲的投資收益，換取現金流；第二，就是運營風險轉移，由第三方承擔。

快錢支付成立於2004年，7年後才拿到支付牌照，但仍是國內首批持牌支付機構之一，萬達2014年底以3.15億美元收購其68.7%控股權，2年後全資控股。據說，2020年傳聞京東想收購快錢曾報價16億元。

如今，“快錢”又到了一個十字路口。

對王健林而言，相對於購物中心等實體資產，金融資產明顯要變現得多，除了快錢之外，手上還有哪些牌可以打出去？

目前，在王健林的大連萬達金融版圖中，有大連萬達集團直屬“大連萬達（上海）金融集團有限公司”，涉及注冊資本20億元的廣州萬達普惠小貸，還有一家爲“萬達金粟投資公司”，關聯8家子公司。

還有一個就是“上海萬達網絡金融服務有限公司”，由大連萬達集團持股92%，大連萬達商管持股8%，除了間接控制着“快錢支付”平台之外，還涉及上海萬達小貸等諸多關聯子公司。

梳理來看，王健林的大連萬達金融版圖除了快錢支付，剩下金融資產最備受關注的無疑就是百年人壽，由大連萬達集團直接持股11.55%，位列第一大股東。

2015年，大連萬達集團收購百年人壽持股11.55%，該年實現“扭虧爲盈”，且和持續7年盈利，其中2020年淨利8.02億元且創新高，次年下滑到5.88億元，2022年淨利虧損27.1億元，綜合收益虧損75.5億元。

2022年底，百年人壽總資產2517.8億元，考慮到去年巨虧後，淨資產只有4.76億元，較2022年初81.8億元暴減77億元。去年，百年人壽取得營收618.4億元，營業成本高達649.5億元。

如今的百年人壽，對於王健林來說，到底意味着什么？金坨坨還是燙手山芋？

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