$光迅科技(SZ002281)$  市場需求規模

2023年市場預測：根據2023年訂單，預計全年800G光模塊的市場需求將在120-140萬個之間，這一數字可能會超出預期。

2024年市場預測：按照谷歌、Meta和英偉達的指引，預計2024年的800G光模塊需求量將在350-400萬個之間。這個數值可能會隨着其他大公司加入市場而有所增加。

光模塊在服務器中的價值可以通過其在總資本开支中的佔比來進行量化。根據谷歌和英偉達的交流指引，以300億美金的資本开支爲例，光模塊在雲服務器時代需要佔比34%，而在AI時代，光模塊需要佔比56%。這包括所有種類的光模塊。值得注意的是，800G光模塊只使用於訓練服務器，推理服務器並不需要。

在耗損和壽命方面，一般認爲短距離的光模塊壽命在3-4年（旭創的口徑爲5-6年），年耗損率2030%，這意味着每年都需要更換2030%比例的光模塊。通過統計所有壞的光模塊，發現90%的問題發生於激光器-光芯片，也就是損壞主要由光芯片引起。目前，光芯片的主要廠商是美國公司。

在2024年的市場預期中，谷歌、Meta和英偉達都有明確的下單指引。谷歌預計購入120-150萬個800G光模塊，Meta預計購入80-100萬個，而英偉達預計購入100-150萬個短距離800G光模塊以及50-70萬個DR8長距離800G光模塊。目前預計2024年光模塊三家公司指引爲：350~400萬只。不排除有超預期加單可能，其他大公司加入战局也是可能的。

光模塊：各企業進展&指引情況

某F企光模塊專家

簡單總結：

1）部分二三线廠商有超預期的點

2）5月與各大廠商交流了2024的指引，Google、Meta、Nvidia的指引量比較驚豔

3）薄膜鈮酸鋰受到認可

各家進度：

中繼旭創-全面量產（G N）兩家一供 佔據大部分的籤單 目前大約80W個800G Meta在Q3可能會要求插單

Finisar-全面量產（G N）兩家二供 產能不足 等設備 下半年或者明年放量（無錫+馬蘭西亞工廠）

新易盛-綁定的廠商A沒有任何指引，M這邊只差最後的兼容性測試 10月招標可能進M

天孚通信-英偉達要自己做光模塊（量不會太大 沒有旭創這種本事）成爲了自己的三供 找天孚一起合作，扶持狀態，下半年營收大增-有訂單

劍橋科技-送樣了，優勢在於美國和日本這兩家公司是曾經的光模塊頭部前十，國外廠商關注他們已久，缺點在於海外加工成本太高（能解決會很好）跟arista之類關系好，間接進了頭部

聯特科技-送樣了，挖了XX的X總，公司產品陣列很好，主要是進入數通行業比較晚，技術積累不足

華工科技-送樣了 但是應該沒戲 背景問題

光迅科技-送樣了 但是應該沒戲 背景問題

光模塊行業普遍展望主要來自於每年10月份的招投標

去年2022年是800G光模塊的元年

當時的招投標量是10W個800G光模塊

分別來自於 8W 谷歌 2W 英偉達

中標方：中繼旭創-9W只 Finisar-將近1W（大幾千）

目前技術方面旭創獨家領先 Finisar算是國內第二 同行一般落後4~8個月左右

只有旭創800G量產出貨並且早就通過驗證了

800G的驗證流程-送樣-測試高低溫 極限狀況 丟包率 光誤差之類 大概時間是5000小時 需要半年-過了這個驗證以後-逐步提高合格率-最後的一個測試流程是-小批量兼容性 因爲光模塊互相的兼容性不太好 所以一般大廠只會找1~3家廠商供應 主要原因也是兼容性 找太多的廠會導致兼容性有明顯問題

2023年訂單：目前根據加單得展望是全年120~140W個800G光模塊（但大概率不止）

2023年起初 大廠綜合給的全年800G光模塊的官方指引爲60W只 70%谷歌 30%英偉達

然後自從3月份 10W只加單的开始 指引越來越往上提升

之後4月份 加單13W只

目前加單指引爲 谷歌-45W加單15W 共60W 英偉達-50W只（7 8月放量）

還有LPO放量 大概爲7~8W只 主要青睞LPO的廠商爲Meta 其余皆在觀望

LPO相對EML-800G 爲廉價版本 優點是熱功耗小 缺點是性能差 成本會下降30%

價格有優勢 省了DSP

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