這是新能源大爆炸的第657篇原創文章

最近追蹤了理想汽車和蔚來的近況，剛好理想汽車的一季報也出來了，幹脆重新梳理一下蔚小理，說一說個人對它們仨的未來的思考。

 01 

理想再次超預期

2023年Q1，理想汽車錄得營收187.9億元，同比增長96%，環比也增長6%，考慮到銷量已經是公开的，營收同比和環比增長倒也沒啥意外。

不過營業利潤達到3.73億就非常超預期了，這是公司第一次實現營收利潤扭虧爲盈！而且按照理想當前的經營狀況，這個數據接下來只會越來越好。

跟營業利潤同樣驚喜的是淨利潤，達到9.3億元，同比扭虧爲盈，環比增長252%，如果看Non-GAAP，淨利潤更是達到14.1億元，大超市場預期！

賣車業務的單車毛利率爲19.8%，雖然略低於市場預期，不過考慮到一季度市場依然非常卷，能有這個毛利率水平已經非常不錯了，不僅吊打其他新勢力，也是比肩特斯拉和比亞迪的存在。

相比一季度超預期的業績，更加超預期的是理想對於Q2的業績指引：預計23Q2銷量爲7.6-8.1萬輛，同比增長165%-182%，帶動營業收入增長至242.2-258.6億元，同比增長177%-196%。

不得不說，這個業績指引實在太硬氣了！不僅依然維持了快速增長，甚至比市場預期的7.3萬還要多。

關鍵是，過往的業績指引理想基本都可以實現，甚至是超額實現。

按照營收和銷量指引，潛藏了Q2單車均價也就31萬出頭的意思，也就是後續的銷售主力就靠L7Air，同時也意味着L9這樣的高價車，很可能面臨一定的銷售壓力。但客觀講，這是很難避免的，畢竟理想幾款車幾乎是同一個模子出來的，無非就是尺寸大小有所變化，彼此之間難免有一定的競爭關系。只要肉都在一個鍋裏，就問題不大。

市場一直關心的純電車型將在Q4出來，北京工廠純電車型的產能爲10萬。

雖然理想汽車依然沒能在純電車型上證明自己，但今年以來，市場基本認可它就是蔚小理新龍頭，甚至是整個新勢力的龍頭，大家都相信理想的純電車型也能跟增程車型一樣取得成功。

相反，小鵬和蔚來已經被很多人列入沒有希望的行列了，不過，對此新能源大爆炸有一些不一樣的看法。

 02 

小鵬還能搶救一下

老朋友都知道，此前leo一直非常看好理想汽車，原因是看好李想這個人和他背後被忽略的優勢。除了市場所熟知的對用戶需求的深刻洞察外，公司內部的超高執行力、強悍的產品力以及供應鏈管理能力，都是被市場大大低估的，而這也就是理想汽車最終從一衆新勢力中跑出來的原因。

也正是因爲理想的這些特質，新能源大爆炸選擇相信它可以在純電車型上闖出一番天地，以及在未來的無人駕駛技術領域也追趕上來，乃至成爲業界領先的水平，繼續領跑新勢力的可能性非常大，但這並不代表就不看好小鵬和蔚來，尤其是小鵬汽車。

雖然小鵬汽車現在屬於蔚小理中最不被看好的一個，但客觀地講，至少在純電車型領域，小鵬還是體現出了很不錯的技術儲備，無論是智能駕駛輔助，還是800V快充技術，或者是集成式的電子電氣架構，都是領先於同行的，至少是領先於新勢力群體的。小鵬P7的成功，尤其是車身設計，也證明了小鵬汽車有能力做出一款具備競爭力的車型。

但小鵬汽車最大的問題是，公司對於自己的定位模糊不清，以及此前拉垮的營銷節奏，後面這兩點，恰恰是理想汽車最爲人所熟知的核心長項（上面也說了，其實除此之外，它的產品力和供應鏈管理能力也是被大大低估的）。

不知道大家有沒有跟leo一樣的想法，看過小鵬P7後，根本無法相信P5和G3竟然都是小鵬家的產品！竟然可以那么醜，產品力那么拉垮，在leo看來，這兩個產品根本就不應該出現，除了拉低P7好不容易打造起來的品牌形象和定位之外，根本沒有起不到任何作用。

說白了，P5和G3就是糟糕的流量變現，直接把小鵬在消費者腦中的認知和好感全部打掉了，這其實就是小鵬管理層對自身定位不清晰導致的，管理層似乎從來沒有想清楚過，小鵬汽車究竟想在消費者心智中佔據一個什么樣的位置？

不負責任地說一句，如果沒有P5和G3，而是P7之後就出來G9，小鵬絕對不會像現在這么糟糕。

好在現在小鵬管理層已經做出了改變，似乎也想清楚了，就是要硬槓特斯拉，P7i對標model 3，G6對標model y，雖然客觀講，也並沒有完全想清楚自己的定位，但相比此前的混亂還是好很多了，至少可以重回此前“特斯拉卷BBA，小鵬卷特斯拉”的鏈條之中，也就是依托特斯拉，小鵬汽車在消費者心智中开始有了一個定位。

說實話，G6這款車的設計不在leo個人的審美範圍內，如此設計可能是小鵬爲了延續G9的設計風格，做家族風格傳承，但G9就沒有成功，幹嘛不推倒重來，關鍵比G9還醜，所以個人還是挺擔心G6能否成功的。

甚至，leo在這裏下一個不負責任的結論：G6無法取得成功，大概率跟G9一樣藥丸！因爲這個設計實在太醜了。

實在無法相信P7之後，小鵬就設計不出好看的車子了。

但愣是在看衰G6的情況下，新能源大爆炸還是看好小鵬有點機會，就是因爲看好它在技術上的儲備和一定的領先優勢，以及管理層過去半年多的快速調整，但留給小鵬試錯的時間確實不多了，希望它能成功吧。

 03 

蔚來开始糾偏

再說蔚來，相比小鵬，蔚來在定位上其實還是比較清晰的，就是要打造豪華品牌，通過產品和服務上的領先打造品牌溢價。

客觀講，蔚來在汽車設計制造和營銷體系方面都沒有問題，被很多人詬病的換電體系，leo個人也認爲沒有問題。蔚來現在的困境是行業太內卷了，它在產品上的優勢被迅速抹平了，服務方面，除了換電外，也很難提供更好的體驗，導致了品牌溢價無法繼續維持，再加上公司較低的執行力，結果再次遭遇了困境。

蔚來的困境有沒有解藥？

有的，也很簡單。蔚來的豪華品牌形象已經初步打造形成，至少在很多人認知中絕對不low，那么就應該放棄品牌溢價，跟競爭對手卷，既然放棄品牌溢價，也就不用再提供什么超值服務了。

總之，就是回到汽車行業的本質——造車！通過汽車自身的競爭力吸引消費者。

從蔚來最近的車主權益悄悄縮減，ES7車主不滿ES6價格更低、配置更高，選擇維權後，李斌硬槓不給予任何補償的做法，可以看出來，蔚來的思路已經轉變，已經有开始回歸汽車行業本源的趨勢了。這是好事情，也極大概率會是蔚來回到正途的起點。

總之，蔚小理作爲中國造車新勢力的代表，得益於新能源汽車行業的大爆發，又因爲自身這樣那樣的問題，遭遇了各自的一些困境，好在新能源汽車行業在全球範圍內依然處於大爆發的初始階段，還有廣闊的市場空間，它們也還具備一定的競爭力，還是有機會，雖然留給它們的時間沒有特別多了。

聲明：文章僅記錄作者思想，不構成投資建議，投資有巨大風險，需謹慎謹慎再謹慎，希望大家像對待裝修房子一樣對待自己的投資，不要讓挑公司的時間還不如你挑家具的時間來得多，你對待小錢能反復權衡，怎么對待大錢反而如此草率？

本文作者可以追加內容哦 !