2023年6月2日，摩根士丹利$摩根士丹利(NYSE|MS)$  $中國A股指數ETF-摩根士丹利(NYSE|CAF)$  研報指，予先聲藥業(02096)”增持“評級，目標價13港元。

大摩表示，先聲藥業計劃在2023年實現16%的營收增長（不包括新冠），相較於4月份20%的預期有所下調。公司預計Sanbexin(先必新)在2023年僅會增長8-10%，而此前預期爲15-20%。這在很大程度上是由於其價格在國家醫保目錄(NDRL)下的折價（約32%），因此需要時間來消化價格的削減並在2023年上半年得以體現。隨着新價格於2023年3月生效，先聲藥業將向醫院支付1億元至1.5億元人民幣的換貨補償費用。其他藥品，包括Endostar(恩度)和Enweida(恩維達)，在今年以來均取得了滿意的銷售業績，並有望達到各自全年目標。其新冠口服藥物先諾欣迄今已經產生了1.7億元人民幣的銷售額，並且管理層預計本冬季還會有更多銷售額。

該行表示，先聲藥業仍然預計在2022年基數較低的情況下非經常性淨利潤增長20%以上。先聲藥業沒有排除近期分拆其腫瘤子公司先聲再明的可能性。如果發生這種情況，該行認爲它可能對公司自身明年的淨收益增長有所幫助。

（責任編輯：崔晨HX015）