格隆匯6月5日丨瑞信發研報指，嗶哩嗶哩(9626.HK)首季收入同比持平在51億元人民幣，符合市場預期；MUA至上季开始收縮，惟DAU持續反彈。DAU/MAU比值改善至29.7%；經調整營運虧損10億人民幣，同比及環比均有所收窄。該行提到，公司重申其2023財年收入目標爲240至260億元人民幣，意味着增長10至19%。整體而言，該行認爲集團增長將來自後端負載，將受到暑假期間推出的主要遊戲的支持。對於今年第二季，該行預計集團收入將增長6%至52億元人民幣。該行又認爲，雖然廣告行業增長放緩，但集團將通過不斷增長的DAU和改善基礎設施來提升市場份額，預計其2023財年廣告收入將增長25%。綜合而言，雖然集團的廣告收入和前景好於預期，但主要的收入驅動因素和催化劑可能會在第三季度出現，屆時新的主要遊戲表現將更加清晰。由於遊戲發布延遲，將其2023財年經調整每股盈測下調10%，目標價由235港元下調至220港元，維持“跑贏大市”評級。該股現報120.1港元，總市值499億港元。

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標題：大行評級 | 瑞信: 予嗶哩嗶哩目標價220港元 評級跑贏大市

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