文|編輯  Anna

本書是不容錯過的深度解讀巴菲特的書籍。作者以資深媒體人、巴菲特親密好友、《巴菲特至股東的信》御用編輯等多重得天獨厚的身份，整理編輯了近10萬字的巴菲特親筆文章，並穿插了多篇揭祕巴菲特重要投資事件的深度報道。

取 舍

巴菲特認爲，投資中最關鍵的智慧就是取舍。不過，巴菲特對取舍的理解跟大多數人還不太一樣，他認爲，投資就像是在一張只能打20個孔的紙上，竭盡全力地打好每一個孔。在投資資源有限的情況下，選擇不做什么跟要做什么一樣重要。

回顧巴菲特的投資案例，你也會發現，幾乎每一項投資決策，他都是花費了大量時間來辨別，只在最關鍵的時候才出手。據統計，巴菲特90%的財富，僅僅來自於10項投資。這些成功的投資案例，無一不證實了巴菲特的取舍智慧，以及在取舍過程中，他時刻對風險保持着的敬畏。

舉例來說，巴菲特很少持倉科技股，原因是他通過分析歷史數據後發現，科技公司的投資回報率太低。如果你親眼看到萊特兄弟試飛小鷹號，肯定也會爲航空業的投資前景激動不已，但是事實上，從1919年到1939年，一共誕生了200多家飛機制造公司，截至1992年，所有航空公司的合並淨利潤是零。

巴菲特對風險的敬畏甚至滲透到了生活中的小決定。比如說，他嚴格按照習慣過日子，從來不刻意追求刺激和新鮮事物。他有自己固定的朋友圈子，一直住在奧馬哈那棟他25歲時买的房子裏，飲料只喝櫻桃味的可口可樂，午餐幾乎都是去奧馬哈的一家餐廳。甚至當朋友想要勸他嘗試點新口味時，巴菲特回答到：既然我們都知道自己想喫什么，那就完全沒有理由冒險，去另一家你我都不了解的餐廳啊。

聚  焦 

巴菲特堅持把資源和精力聚焦在自己擅長的領域裏，倡導少下注、下重注，集中優勢兵力打殲滅战。就像他在一次演講中說到的，人們的成功在於把注意力集中在可以輕松跨過的一英尺障礙上，而不是非要尋求跨越七英尺障礙的能力。

在投資決策中也是一樣的，巴菲特始終相信，對少量的公司有很多了解的人，要遠勝於對很多公司有少量了解的人。聚焦，讓投資者有精力和機會對所投公司基本面進行深度研究，對它所在行業的內在規律有切實把握，進而才有可能建立起自己在投資當中的比較優勢。

舉例來說，在1963年，巴菲特有一個教科書般的抄底案例，正是因爲聚焦讓他看到了別人看不到的機會。

當時，美國運通公司牽扯進了一起色拉油醜聞事件。運通公司擔保的一家大宗商品交易公司，用子虛烏有的色拉油庫存來騙取銀行貸款，並出售這些色拉油的持有憑證。騙局被拆穿後，大批持有憑證的債權人，向提供擔保的運通公司索要高額賠償，金額高達1.5億美元。

屋漏偏逢連夜雨，兩天後美國總統肯尼迪遇刺身亡，紐約證交所爆發股災，運通公司的股票一落千丈，投資人避之而唯恐不及。但是，巴菲特和他的團隊憑借着多年對零售和快消品的專注和研究，認爲美國運通公司的核心業務，也就是他們的信用卡和旅行支票業務，依然是大有可爲、有利可圖的，所以，充滿信心地大筆購進了被市場瘋狂拋售的股票。五年之後，這些股票爲他贏得了五倍的回報。

對於巴菲特而言，聚焦也等同於抵制誘惑。他曾經在致股東的信中這樣說過，“對於很多投資者來說，經營智慧被腎上腺素給打敗了，一種追逐的狂熱蒙蔽了投資者的雙眼，他們的腦袋裏只有不停地去“捕獲”各種誘人的項目。跨界天才帕斯卡爾的觀察是一語中的的：人們遭受失敗和厄運，其實只有一個原因，那就是，他們不能安靜地待在房間裏。”

喜  愛 

有一次，巴菲特在內布拉斯加大學演講，他對學生們說，“我和你們沒有什么不同，我可能比你們錢多，但錢並非差別所在，不錯，我买得起最高級的西服，但我穿上卻毫無高貴感，我寧愿喫一塊芝士漢包而不喫100美元的一份大餐。”

學生們一臉迷惑，竊竊私語。

巴菲特進一步說：“如果我和你們有任何不同的話，那就是我每天起牀以後，有機會做我最喜愛做的事情，天天如此，如果你們想從我這裏學到什么，這就是我對你們最好的忠告。”

一件事情有意義，才能激發我們的熱情，無論是工作，還是生活，我們不僅僅希望獲得快樂，我們更希望自己所做的事情有意義。

同樣的工作，那些優秀的人總能發現，這些工作背後更加宏觀和深層的意義，這也是他們能激勵別人和自己的祕訣。

因此，對待我們的工作，不要只着眼於工作的內容和過程，我們要善於發現工作背後的價值，我們要站在我們的客戶，用戶，他人，去理解我們工作對他們的價值和意義，我們不僅僅提供的是一種服務，一種商品，我們是在幫助他人，解決他人的問題，爲他們創造更好的生活。

找到自己的工作的價值和意義，人生才能感到充實。

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