技術分析的祖師爺利弗莫爾曾經說過：“股價沿最小阻力運動”。 這句話對於任何一個想要在股市中獲得成功的投資者來說，都是一條金玉良言。而如今，這句話似乎成爲了當前日本股市的最佳詮釋：經過2年多的橫盤震蕩後，日本股市終於創出了33年來的新高。通過分析最小阻力方向的理論，我們可以看到上漲潛力不容忽視，對於剛剛突破長期震蕩橫盤中樞的股指來說，上漲很可能才剛剛开始。

最小阻力方向理論

利弗莫爾是20世紀初華爾街上最具傳奇色彩的操盤手，他曾幾度破產，又幾度東山再起，在1929年的大蕭條中因爲做空而使個人資產達到1億美元，成爲當時美國最富有的人之一。他的交易法則和經驗，至今仍然對衆多現代技術分析流派有着深刻的影響。
所謂最小阻力方向，是指股價在經歷一段時間的波動後，最終會朝着阻力最小的方向運動。利弗莫爾的這個觀點主要基於市場參與者的心理和市場交易的供需關系。當市場上供應短缺或需求旺盛時，股價自然會上漲；反之，當市場供應過剩或需求疲軟時，股價則會下跌。
那么，利弗莫爾是如何判斷股價的最小阻力方向的呢？他有一個簡單而有效的方法，就是觀察股價的大趨勢。利弗莫爾認爲，只要股價沿着趨勢线運動，就說明市場的供求關系沒有發生根本性的變化，投資者應該順着趨勢线方向進行操作。

日本股市橫盤震蕩背後的原因

日本股市過去2年多的橫盤震蕩，主要受到全球經濟不確定性、日本國內政策和企業盈利增長放緩等多重因素的影響。然而，在這一過程中，市場參與者逐漸意識到，隨着全球經濟逐步恢復、日本政府加大經濟刺激力度，以及企業盈利前景逐漸明朗化，日本股市的上漲潛力正逐步顯現。

日本股市創新高的驅動力

疫情影響逐漸減弱，全球經濟逐步恢復，加之日本國內政策刺激和企業盈利前景的改善，都爲日本股市的上漲提供了支撐。此外，隨着市場參與者的信心逐漸增強，股價沿最小阻力方向運動的趨勢愈發明顯，爲日本股市的上漲助力。

國內投資者如何參與“日特估”資產的機遇？

術師關注到，目前市場上已有多家公募基金推出了跟蹤日本股指日經225的基金產品，大家可以自行搜索了解。通過購买日經225指數基金，就相當於买入了“日特估”資產的組合，這是一個比較理想的參與日本股市機會的方式。

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