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嘉賓發言

馮大剛/CEO

隨着疫情影響逐漸消失，公司報告了出色的財務業績，1Q23實現兩位數的收入增長，總收入達到5,550萬元，同比增長12%，公司三個主要業務部門都有廣泛的增長。分業務來看，廣告收入達到4,190萬元，同比增長11%；企業增值服務收入爲1,000萬元，同比增長7%；訂閱服務的收入同比增長了36%。這些全面的成就是公司在內容、產品和技術方面不斷努力進取的結果，公司迎來了高質量業務的新階段。

內容層面，在拓寬賽道覆蓋的同時，持續加強對行業頭部企業的關注及重大新聞事件的獨家報道，爲用戶提供了點面俱全的專業內容體驗。1Q23公司有大約160篇PV值超過10萬的文章，其中許多文章涉及熱門話題，頁面瀏覽量超過20萬，包括百度創始人李彥宏的報道；關於TikTok CEO與美國國會對峙的文章；以及報道硅谷銀行倒閉後24小時的文章，每篇的頁面瀏覽量都超過20萬。這些發人深省的文章展示了36氪的領先洞察力和行業影響力。公司增強的內容影響力也促進了公司用戶群的大幅增長。截至第一季度末，公司擁有超過2,900萬粉絲，同比增長22%。

2023年开年以來，公司緊密關注生成式AI和大語言模型等新興產業的發展動態，並迅速推出全新公衆號“智能湧現”，深入報道AI新時代下奮勇前行的行業選擇。本季度，公司發布了全新的汽車內容公衆號“啓動power on”，聚焦汽車產業在智能化和新能源技術的變革。這些垂直自媒體的推出，爲公司持續加大在AI和新能源汽車領域的布局打造了堅實的基礎，進一步提升了業務增長勢能。

此外，隨着衆多期盼已久的行業盛會相繼舉辦，36氪積極奔赴現場覆蓋報道，通過速遞資訊、精彩圖片、探展視頻等多媒體手段，爲讀者帶來最前沿的行業動態，包括 CES 國際消費類電子產品展覽會、MWC世界移動通信大會、AWE中國家電及消費電子博大會等。 具體而言，在4月份的上海國際車展上，公司以第一視角對車展現場車型對比、中外車企傳統與新能源車交鋒以及焦點人物進行全方位深度報道，並重磅推出36氪汽車內容矩陣，包括“啓動power on”公衆號、“未來汽車”和視頻號“36氪汽車”，爲用戶帶來優質內容的同時，乘着新能源汽車市場強勢增長的浪潮，加速布局新能源汽車領域，爲公司帶來新的業績增長空間。

短視頻：1Q23短視頻業務繼續憑借出色內容、原創和優質的制作能力，用戶數快速增長，粉絲數量已突破800萬，同比增長42%；

AI开店:36氪成爲全網首家全程利用AI技術开設電商店鋪的行業先行者。其中，公司AI設計的相關產品熱賣，彰顯了36氪對AI技術的敏感性和前瞻性。公司展示了36氪在業內率先運用AI真實操作完成淘寶开店的關鍵環節，包括店鋪命名、店鋪搭建、產品設計、圖片制作和文案撰寫等，大幅提高了店鋪的運營效率，降低店鋪運作成本。原創視頻先後登上B站、微博、小紅書的熱門榜，全網曝光超過3,500萬，點贊量超過8萬，並收獲淘寶官方的持續關注。專業能力與AI技術的有機結合，爲公司开創多元化創收渠道，解鎖更大的企業價值。

長視頻：公司邁出了制作長視頻內容的重要一步，推出了首檔訪談節目《看見2033》。在該節目的手機中，我（馮大剛）與百度創始人李彥宏、萬科集團創始人王石、攜程集團創始人梁建章、領跑科技創始人朱江明、得道創始人羅振宇等行業大咖展开了深入對話，爲觀衆提供洞察未來的優質內容。同時，該節目在優酷和北京廣播電視台、河南廣播電視台同步播出。這標志着在社交媒體之外，公司完成了長視頻平台和電視傳播渠道的分發布局，形成了更大的內容版圖和閉環的進度，完善了36氪長短視頻共存、圖文音視頻並茂的內容生態，开創了新的增長空間。

產品：36氪創投平台本季度進一步完善了針對於創業者和投資人的通知和觸達能力。同時，公司對微信小程序進行了全面升級，增加了對專精特新等優質特色企業熱門項目以及精選項目級的運營和推薦力度。公司的對接次數、活躍人數、新增創業者數量及平台流量等關鍵指標均實現大幅增長。本季度，36氪創投平台還成功幫助超過5000家創新科技企業實現高效的投融資對接，爲他們的壯大提供了重要支持。

AIGC應用：未來公司會一直關注前沿科技的發展，隨着AIGC技術的宏觀發展及其與內容生產行業的天然契合性，公司積極將生成式AI技術應用到業務中，與內容生態和產品研發相融合。公司重點圍繞圖片生成、文本翻譯和資訊整理等環節，以及剛才提到的AI开店等繼續融入AIGC技術，極大提升了生產效率，降低運營成本，擴大創收。企服點評平台也迅速應用了AIGC的技術，爲用戶提供了更加精准高效的產品全景信息和決策支持，並通過智能客服實現與用戶的高效互動交流。

1Q23商業化進展

36氪深入洞察客戶的品牌定位和目標受衆，爲客戶打造品效合一的一站式營銷解決方案。在第一季度，公司繼續贏得衆多知名互聯網巨頭和世界500強企業的營銷合作，而且中小企業客群也在不斷增長。不僅於此，公司還通過打造品牌出海創造營活動收獲了如亞馬遜、Meta、科斯拉海外巨頭的青睞。例如，在與Meta的合作中，公司邀請了企業出海領域的專家，以獨立演講和會談的方式與企業共同探討品牌出海的相關話題，鏈接海外平台與國內企業，提高雙方的品牌傳播聲量。

此外，公司也持續加強向新行業的延伸和拓展。與格力的首次合作打开了家電行業的增量空間。此外，公司還獲得了三星、海爾、美的、九陽等知名企業的復購。這些成績的取得，體現36氪在廣告營銷業務方面的專業能力，以及拓展和深化客戶合作中的卓越實力。

36氪短視頻業務依舊表現亮眼，打造了一系列備受歡迎的作品，涵蓋普通主題和領域，如科技創新、商業洞察、生活方式等，受到了各行業廣告主的青睞與認可。例如，本季度的短視頻客戶包括惠普、華爲、英特爾等。其中，在與高通、驍龍的合作中，公司通過幕後故事挖掘、聯動等多種形式，幫助客戶實現產品的精彩呈現、解讀和傳播，推動客單價再創新高。

企業增值服務方面，本季度隨着疫情的結束，线下活動業務逐漸正常化开展，總收入達到1,002萬元，同比增長7%。公司在AI大模型熱潮的推動下，舉辦了全新的AI峰會、AIGC產業發展峰會，與微軟、科大訊飛、百度、商湯科技等AI領軍企業一起探尋,在技術浪潮下AIGC行業的前行之路，不僅提升了36氪在該領域的影響力，也取得了不錯的商業化成果。

整合營銷服務方面，本季度公司繼續拓寬服務形式，涵蓋原創公衆號代運營、原創視頻平台代運營、KOC業務等多元化的服務形式，促進客戶群體的不斷壯大，收獲了與雅迪電動車、華泰證券等知名企業的合作，訂單收入取得增長。

訂閱服務方面，公司不斷優化會員體系和訂閱產品，使得收入規模大幅增長，同比增長36%。尤其在商學院業務的優化上，公司持續完善課程設計和培訓內容，積極打造創業增長型的課程，使個人訂閱業務的客單價大幅提升，增長至1.5萬元/人。

企服點評平台方面，本季度，公司持續不斷完善和優化產品庫，補充了產品案例、產品定價、產品參數等基礎信息。此外，公司完成了SCLM、新零售、電商系統等9個核心領域的產品映射，將分類准確率提高至95%以上。在迭代優化基礎功能的同時，公司對PC端和移動端的界面進行了大幅改版，通過對閱讀模塊搜索功能的進一步優化，全方位提高了產品便捷性與易用性，使平台訪問導流的轉化率提升近一倍。此外，公司引入AIGC的技術，實現了產品介紹與用戶問答的自動生成，在提升用戶體驗的同時，將整體運營效率提升了10倍以上。通過對產品功能的持續完善， 36氪企服點評平台在便捷性、高效性、智能性等方面得到了全方位的提升，各項經營數據均取得了高速增長。截至1Q23，平台累計點評數超過6萬，較曲线同期增長198%。累計在线產品數近9,000個，同比增長55%。入駐商家超過1,200家，同比增長翻倍。反映到商業化層面，36氪企服點評平台在本季度實現了商業模式的迭代，從過去品牌宣傳和內容營銷的基礎上，進一步加碼一體化服務能力，形成了包括线索付費和分傭的新型商業模式，繼續爲企業獲客和選型決策賦能。公司的新盈利模式已經取得實效，獲得了12家大市場上的充值付費。未來啓動平台將不斷完善平台服務體系，改變企業數字化決策的現狀，提升企業數字化認知能力，實現企業智能化決策，爲企業买方提供更加安全高效的服務。

未來展望

進入2023年，AI大模型和科技的迅猛發展正在爲新經濟領域帶來全新的增長機會。36氪以敏銳的嗅覺和前瞻性洞察力，將直接從這一歷史性發展機遇中獲益，實現三大主要業務在內容、產品商業化方面的顛覆成長。作爲服務和賦能新經濟生態的領先平台，公司將繼續致力於核心業務的長足發展，加強優質內容的輸出，同時不斷拓展商業版圖，探索產品創新，繼續以AIGC等新技術應用爲抓手，促進營收增長並提升盈利能力，爲股東、客戶和社會帶來長期、可持續的價值回報。

財務狀況

衛琳/CFO

營收

1Q23營業收入5,500萬元，YoY+12%；

廣告收入4,190萬元，YoY+11%，主要得益於引入了更多的創新營銷解決方案以及1Q23市場需求的逐步恢復；

企業增值服務收入1,000萬元，YoY+7%；

訂閱服務收入360萬元，YoY+36%，主要得益於不斷爲用戶提供高質量的訂閱模式。

成本

1Q23銷售成本3,240萬元，YoY+36%，主要由於運營成本和內容成本的增加。

毛利潤

1Q23毛利潤2,310萬元，YoY-10%，毛利率42%，YoY-10ppt，主要由於本季度恢復了线下活動和线下培訓課程發生了較高的履約成本，以及一些內容制作成本（例如《看見2033》），預期未來毛利率將回到50%的水平。

費用

OPEX 6,630萬元，YoY+90%，SG&A 4,820萬元，主要由於去年完全減值的應收账款的現金回收，如果不考慮這些財務項目的影響，G&A實際上同比下降了約25%。這得益於公司推出的各種成本控制措施。

R&D 1,550萬元，YoY+12%，主要由於工資等相關費用增加。

淨利潤

1Q23淨虧損3,900萬元，去年同期淨收入3,260萬元；Non-GAAP淨虧損3,170萬元，去年同期Non-GAAP淨收入3,670萬元；屬於普通股股東的淨虧損爲3,840萬元，去年同期歸屬於普通股股東的淨收入爲3,300萬元。

現金及現金等價物

截至2023年3月31日，公司的現金、現金等價物、限制性現金和短期投資爲1.7億元；截至2022年12月31日的現金爲1.85億元。減少的主要原因是支付年終員工獎金和福利，以及2023年第一季度對新經濟初創公司的小規模投資。

問答環節

Q：廣告業務在二季度和618電商節的恢復情況如何？怎樣展望廣告市場和公司的廣告業務的恢復節奏？

A：馮大剛/CEO

本季度廣告業務的恢復增長態勢較好，廣告收入同比增長11%，用戶數和ARPU實現了雙增長。隨着市場回暖，廣告的需求正在逐步升溫，公司品效合一的廣告解決方案贏得了更多用戶的信任與支持，實現了業務的穩步增長。

618大促的廣告業務好於去年，淘寶、京東等頭部電商也在公司平台進行投放。618投放策略主要以GMV爲導向，廣告主更偏好流量平台。對二季度和後續的廣告行業復蘇公司持謹慎樂觀的態度，雖有所恢復但沒有預想中快，需要一段時間的觀察。36氪作爲新經濟領域的參與者，在這種市場環境下有獨特的優勢，公司看到快消、3C類廣告主穩定增長。公司將基於蓬勃發展的新經濟行業，提供更具吸引力和差異化的廣告產品和服務，持續加強在短視頻領域的商業布局。公司相信2023年將是充滿機遇和挑战的年份，廣告業務仍將取得穩健的發展。

Q：公司如何進一步开發短視頻業務的增長潛力？公司也推出了長視頻內容，未來將如何探索多樣化的內容形式？

A：馮大剛/CEO

關於短視頻業務，公司已經持續推出了一系列的原創短視頻，內容涵蓋不同的主題和領域，如科技創新、商業洞察、生活方式等，引發觀衆的興趣和共鳴，粉絲數已突破800萬。同時，公司在形式上不斷創新，如近期推出長視頻欄目《看見2033》，這是一檔行業大咖的訪談節目，开拓了長視頻平台和電視傳播渠道的新領域。在商業化合作方面，36氪爲品牌提供創意營銷方案，收到衆多行業客戶如高通、惠普、華爲、英特爾、勁酒等公司的認可，其中與高通的合作也使得公司的客單價再創新高。

AIGC技術爲公司內容形態的進一步探索提供了絕大的契機。36氪應用AIGC技術極大地促進了內容生態的豐富。36氪作爲新經濟的內容生態平台，將直接獲益於此項技術進步，探索內容生態，同時也有利於多元化創收的探索。

Q：如何看待一季度毛利率的變化情況？待毛利率指標長期的趨勢和變化？

A：衛琳/CFO

幾個原因導致了毛利率的波動：

首先，隨着疫情的消退，公司正在恢復大量的线下業務，包括线下活動和线下培訓課程。因而會產生更多的线下成本，比如酒店、場地費和現場設置費等。

其次，公司還制作了一些新的內容欄目，即《看見2033》視頻節目，以及新的電動車內容指標，如"Power On”等。這些內容制作也發生了成本。其中的成本大多在本季度立即確認，而不是在一年內攤銷。因此隨着這些新內容實現商業化，毛利率有望回歸。

另外，第一季度是業績淡季。在以前的年份，從第一季度到第四季度收入將逐步上升。因此，在今年未來幾個季度，隨着商業化的啓動，公司認爲毛利率將回到50%的水平。從長遠來看，隨着長視頻及36氪企服點評平台的發展，毛利率將持續改善。

綜上所述，第一季度的毛利率是偶然的情況，不是經常性的毛利率水平。在未來幾個季度，毛利率將回歸到合理區間。

Q：請問公司採取了哪些措施來增強客戶的粘性或增強提高客戶支付率？

A：衛琳/CFO

首先，內容是公司的主要競爭力。公司繼續擴大服務內容，加強對頭部企業的深入報道，並推進獨家報告的廣度。公司獨家內容涵蓋了廣泛的領域，包括人工智能和硬核技術，以及專精特新企業。隨着內容類別擴大將繼續擴大客戶群。

其次，公司在產品生產方面非常積極。例如，短視頻以及新推出的長視頻已經成爲產品矩陣的關鍵組成部分,不僅幫助公司增長了廣告客戶組合，而且還拓展了企業增值服務客戶庫。

在企業增值服務方面，公司不僅有像WISE、AIGC會議這樣的活動，還有整合營銷以及其他一些新舉措，例如商業學校項目。公司在第一季度推出了一些高ARPU的培訓課程和項目，使得APRU顯著增長。

另外，公司也對部門進行地理上的擴張。公司現在不僅在北京有總部，而且在華南也有總部。除此之外，在中國的主要城市，如杭州、重慶、合肥、青島等城市有12個區域辦事處。因此，公司正在積極滲透到低層次的城市，並擴展到這些市場。在這些地區的客戶不僅涵蓋商業方面，也包括政府方面。公司與很多地方政府合作，擴大地方的業務，將再次促進公司與政府以及當地關鍵客戶的關系。

Q：AI相關應用情況？公司是否已經在日常內容生產中使用了大模型，能夠帶來怎樣的財務效益？

A：馮大剛/CEO

36氪和AIGC技術之間有一種天然的鏈接。公司目前已經與各大模型廠商廣泛接觸，包括百度和訊飛等。公司深度應用了這些大模型，並在內部進行聚合，以供內部員工使用。公司已經在降本相關的領域進行了實踐，如圖片生成、文本翻譯和智能抓取聚合等。這些實踐大幅降低了公司成本。在增收方面，公司主要有兩個層面：首先是在主要業務領域，包括內容生產方面，公司繼續嘗試如何利用內容輔助採訪和商稿撰寫。盡管公司目前仍處於試驗階段，但如果能夠成功，將對整個生產流程產生直接的效率提升。

公司的企服點評業務在引入AIGC後，優化了搜索體驗並提高了與用戶的互動。特別是在客戶問答方面，通過使用AIGC，效率提高了10倍以上。此外，公司還在淘寶上开展了AI的行業應用，在傳播內容方面產生重大影響，並登上了微博熱搜。這些嘗試對公司內容生產和營收產生了直接影響。公司相信傳媒公司對AIGC更加敏感，因爲其模型能力非常適用於這類公司。公司對這種趨勢持樂觀態度，相信對公司是利好。

Q：公司线下業務的恢復情況？

A：馮大剛/CEO

進入2023年以來，36氪的线下業務已經恢復正常。公司成功舉辦了一系列线下活動，如36氪IP峰會和AIGC產業發展峰會。同時，隨着线下活動的恢復，公司也在不斷完善商業學院的課程設計和培訓內容。通過开展线下商業活動，公司的個人訂閱服務客單價大幅增長至15萬元。這兩個方面的提升都與疫情的恢復密切相關。

$36氪(NASDAQ|KRKR)$

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