瑞銀發布研究報告稱，周大福(01929)公布年度業績，下半財年收入低於預期，但核心經營利潤仍符合預期，核心經營利潤率則超出預期。考慮到中國業務的擴張放緩將毛利率提升的利好因素所抵銷，2024至2026財年每股盈利預測維持不變，看好周大福提升盈利能力的战略，目標價從21港元略降至20港元，維持“买入”評級。

管理層預期2024財年收入按年增幅將達到高雙位數，當中中國內地同店銷售增長料達中單位數，年內計劃开店約600至800間，並憧憬產品組合優化及效率提升可推動毛利率及核心經營利潤率增長。

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標題：瑞銀：維持周大福(01929)“买入”評級 目標價降至20港元

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