$*ST天山(SZ300313)$  

都在爭論九江銀行手裏的1600W股最終歸屬問題。搞明白幾點,大抵是有點幫助。

1，九江銀行手裏拿的是限售股。這部分限售股會在什么情況下解禁？大象廣告的業績兌現。大象業績能不能兌現就決定了這部分股權的“價值”，大象廣告能業績兌現么？假設允許九江銀行拍賣，誰愿意接盤？

2，如果上述邏輯正確，而九江銀行的質押股權又是合法的，那么怎么樣九江銀行的損失最小？ 要知道陳德宏的股權是被多輪凍結的。上市公司這一關暫且不說，其他凍結申請方呢？ 那會不會形成一個類似的“債權人”會議，綜合各方利益，拿出一個方案，解決這部分被輪候凍結的“限售死股”。

3，九江銀行的股權質押是怎么來的？ 簡單的說，就是從之前質押的大象廣告的股權置換而來。在這個轉質押物的操作中，質押物從大象廣告的股權（實錘的零價值）轉變爲上市公司的限售股（可能有些許價值）存在不當得利。即，九江銀行的身份，不再是“善意第三人”，那上市公司是受損方，九江是獲益方。有沒有問題？

4，爲什么要邀請上市公司去聽證？解鈴還須系鈴人。你們吵的再熱鬧，爭奪的也是上市公司的限售股股票，上市公司不點頭，什么樣的方案大概率都不好使。邏輯見第一條。

一家之言，讓諸看官見笑

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