6月12日收盤，點开2023年漲幅榜，我們發現排名前二十的老師們，除了排名第七的是一位上市不久賣黃金的老師，剩余19位全部是人工智能或算力建設相關。包括但不限於光模塊，算力芯片，AI應用，大模型，液冷等等，這無疑是2023年上半年絕對的投資主线。 風之刃說過，現在算力還處在建設期，一旦算力全面鋪开，接下來將成爲下遊應用的天下。在AI時代，很多行業將被徹底顛覆。每一個成功應用人工智能的行業，必將出現顛覆的改變，必將誕生長牛，值得挨個仔細看看。 今天來聊聊第一個極具牛股之相的行業——教育。 教培行業是一個人人都接觸過，看似暴利，但始終沒有誕生很多大市值公司的行業。（嚴格來說在學科教育被限制前曾經短暫的出現過一輪在线教育熱，也出現過一些估值較高的公司，最終曇花一現。） 筆者在一級市場工作時，曾經大量草根調研培訓行業，了解其中的艱難和困擾。 痛點一：單店盈利模型存在上限。 單店模型怎么算呢？單店營收 = 預期招生數量 = 教室數量 * 每班最大學生容量 。 除了曾經鼎盛時期的新東方，我們去任何一家大型商場的培訓機構扎堆區域，目之所及，會發現無論是教圍棋的、跳舞的、美術的、還是各類學科或音樂培訓，其店面面積通常不大，一個門臉幾間教室，不會大於一家常見的連鎖餐飲。 原因並不復雜，對於一位面向學生、尤其是少兒的培訓工作者，單班規模10人是一個管理門檻。人再多，孩子打鬧，注意力不集中，教學效果下降等邊際效益遞減問題大量出現。 一個不大的店面通常最多也就是10間教室，再擴大規模就要招聘更多老師，开更多教室，教室多了學生的時間就不好統一，滿班率就會下降，教室的坪效就會下降。一個班5位學員可能機構會盈利，但一旦降至每班4位學員大概率會虧損，可已經招來的學生也不能不上課呀！培訓機構要么硬抗虧損強行开課，要么與家長協商退課補償，兩個選項都不太好。所以，每家店每年服務100位學員，一定程度上成了教育培訓行業的一個門檻，且不那么容易邁過去。 痛點二：教師成本。 在草根調研中，一位行業前輩曾經說過，他們在審核店面擴張模型的時候，除了基本的客流量與銷售費用等數據，會額外關注每個店面的【小學三年級以下學生佔比】。 原因顯而易見，小學三年級以下年齡段學生對於代課老師資質，水平，知識儲備的要求相對較低，在一线城市非核心商業區的經營場所尚可以月薪4位數的價格聘請到。 三年級以上呢？大部分一二线城市的學生到了這個階段，去向他們營銷油畫入門、英語口語入門、鋼琴入門已經沒有意義了。對孩子未來有清晰規劃的家長們，需要的是MSE劍橋英語考試考出分數，需要的是在即將到來的小升初入學選拔中脫穎而出。 想要備考那就要刷題。選擇題可以自己對答案，可以用任意刷題APP來備考。 可大題咋辦呢？是不是還得找老師判作業？找老師輔導？可教得明白劍橋英語的老師，能教的明白奧數的老師他貴呀！家長尚且愿意承擔，但培訓機構大多難以負擔這樣的人力成本。 就像是《三體》小說中，三體人用於封鎖人類科技進步的智子壁障，單店盈利上限、教師成本，也像兩把鎖，讓二級市場的投資者無論如何也看不到這樣一個行業會誕生長牛，會誕生盈利大幅高於現狀的公司。 前人工智能時代，教培行業出現了無數小而美的公司，但大而強的公司極其罕見，缺乏龍頭效應。 人工智能時代，上述問題雖然依然存在，但在一些教培行業的細分領域，長牛之相已現。 店面盈利上限暫時無解，老師的工資又不能減少。 但是否存在一些細分應用領域，可以做到不依賴店面，不用那么貴的老師，但依然可以招收非常多的學員，並以线下培訓的頻次和強度去服務這些學員，從而以較低成本取得較高收益？ 答案是存在——讓AI改卷子。 對於評卷服務，行業內一個可以作爲參考的價格是一道答題1-2元。 以成人高考爲例，2022年報考考試人數1193萬人左右。我們按每張考卷需使用4道題的評卷服務計算： 該行業規模 1193萬人 * 4道題 * 2元 = 9544萬，攤到全國範圍，顯然不算多。 但如果一個考生備考階段模考5次呢？5元一道題，AI老師負責判卷，雖暫時達不到线下1對1老師的效果，但勝在便宜呀。 該行業規模 1193萬人 * 每位考生考前練習5次* 每次5道題 * 2元一道 = 5.96億，這格局不就一下子打开了嘛。 而考前可以模擬練習5次的剛性需求，又何止成人高考？還記得上文提到的小升初考試么？小朋友也需要備考啊。 而下面是一則公布於5月22日的政府採購成交結果公告。  

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