猛獸財經獲悉，來自中國深圳的聯網解決方案提供商【物芯控股】近期已向美國證券交易委員會（SEC）提交了招股書，申請在納斯達克IPO上市，股票代碼爲WXT。

公司業務

物芯控股是一家成立於2005年，總部位於中國深圳，以物聯網“連接”相關產品和解決方案爲核心業務的綜合性集團公司。

主要通過銷售ADC協議、ADC芯片及模塊、天线、控制器、智能硬件、智能家居設備和其他智能產品爲車聯網、智能家居、智能酒店、智能樓宇、智慧社區、智慧農業、智慧城市、智慧醫療等領域的客戶提供物聯網工程和雲平台的集成解決方案。

以及大型房地產公司、酒店集團提供門鎖、智能开關、照明控制、暖通空調控制、電動窗簾和軟件平台解決方案。

在過去的十年裏，物芯控股已經在物聯網業務的各個方面實現了快速增長並取得了突破，爲物聯網生態系統奠定了堅實的基礎：

1、物聯網協議IP授權 ：自2021年11月起，物芯控股已將ADC協議授權給物聯網行業其他公司开發的超過1000萬件物聯網產品。

2、物聯網智能產品： 2017年1月1日至 2021年12月31日，物芯控股已爲各類智能科技公司客戶提供超過4.15億個物聯網通信組件，年均出貨量不少於6000 萬件. 客戶包括中興通訊、杭州海康威視數字科技有限公司等行業一线龍頭企業。

3、車聯網共享電動自行車：自2013年以來，物芯控股已經爲500萬輛電動自行車提供了智能集控箱。

4、智能汽車 ：從2020年1月1日到 2021年12月31日，物芯控股旗下的VLG已爲超過38萬輛汽車提供車載天线。

5、物聯網模組及芯片銷售：自2013年以來，物芯控股已爲物聯網行業客戶提供了859萬個模組。2016年至今，已爲物聯網行業客戶提供了1.46億顆芯片。

6、智慧城市與智能樓宇系統集成：物芯控股在過去4年中，承接了來自全國政府機構和大型企業的四十個物聯網系統集成項目。

行業概況

全球物聯網市場

自2008年“智慧地球”概念提出以來，物聯網已成爲新一代信息技術。全球物聯網市場的增長也非常迅速，IDC（國際數據公司）的數據顯示，2020年全球物聯網市場的規模已經達到了7420億美元，預計到2024年將超過1.1萬億美元，2019年至2024年期間復合年增長率爲10.67%。然而，近年來，全球經濟持續動蕩，尤其是在
疫情的影響下。未來經濟面臨諸多不確定性，將間接影響物聯網行業的市場擴張。

中國物聯網市場

在中國政府制定的“中國制造2025”和“互聯網+雙創”战略規劃的推動下，中國物聯網市場正在蓬勃發展。根據中國互聯網協會發布的《中國互聯網發展報告（2021）》，2020年中國物聯網產業市場規模超過1.7萬億元，預計到2022年將超過2.12萬億元。

物聯網行業當前面臨的挑战

從協議的角度看：行業缺乏統一的標准

Zigbee、藍牙和 Wi -Fi是使用最廣泛的 WLAN 協議。它們各有優缺點：

ZigBee是一種國際公認的無线通信技術。理論上，它的每個網絡端口最多可以訪問65000多個端口。主要用於短距離內各種電子設備之間的數據傳輸，要求低功耗和低傳輸速率。ZigBee可以嵌入到各種設備中，廣泛應用於家庭、工業、農業、教育、醫療等諸多領域。盡管有上述優點，但ZigBee
也存在成本高、傳輸距離短、抗幹擾能力差等缺點。由於ZigBee是中控網絡，也存在中控故障導致整個系統癱瘓的風險，無法保證系統的整體穩定性。

藍牙具有低成本的特殊短距離無线連接，並爲固定和移動設備建立通信環境。藍牙技術以多種方式連接，包括點對點、廣播和網狀網絡。大量的消費電子產品，尤其是手機，集成了藍牙功能，這使得廣泛的互操作服務成爲可能。但考慮到各版本不兼容、組網能力差、網絡節點少等問題，藍牙技術並非多點控制的選擇，主要應用於智能單品上。

Wi
-Fi基於短距離無线傳輸技術，支持數據、圖像、語音和多媒體數據。與藍牙相比，Wi -Fi傳輸範圍廣，傳輸速率快。隨着家用Wi
-Fi路由器和智能手機的迅速普及，Wi -Fi協議在智能家居項目中得到了廣泛的應用。但Wi
-Fi的缺點也比較突出，如功耗大、可接入節點少、安全等級低等，限制了Wi -Fi技術在物聯網領域的應用。更不用說 Wi
-Fi也是基於集中式網絡。一旦路由器出現故障，整個系統就會癱瘓，系統可靠性低。

對於制造商來說，決定應該使用哪種類型的協議可能是一項艱巨的任務。此外，三大協議還有一個共同的痛點，就是協議中沒有應用層。开發基於這三種協議的智能產品，需要企業構建自己的應用邏輯，這使得开發過程大大復雜化。此外，由於沒有統一的國家標准和行業標准，不同企業生產的智能產品即使採用相同的協議，也存在互不兼容的問題，直接導致物聯網成本上升，制約了物聯網產業的發展。

廠商：物聯網技術門檻高

物聯網在一個新領域是必不可少的，各個行業都需要升級到物聯網。然而，物聯網時代仍處於發展初期，空間狹小。究其原因，在於傳統技術方案的產業壁壘高。

首先，實現行業物聯網，升級物聯網系統，需要對行業有深刻的洞察，對科技人員的時間投入要求極高；其次，物聯網系統的建設需要通信網絡協議、各種智能硬件產品、雲平台或行業軟件、應用邏輯等協同工作，障礙多、周期長、投資大。第三，物聯網系統的推廣需要專業技術團隊的支持，導致服務成本高。

消費者：物聯網智能設備易用性差、可靠性低、存在安全隱患

從消費者的角度來看，物聯網產品需要滿足易用性、可靠性和安全性的需求。

但目前市場上的智能產品普遍採用中控網絡，安裝調試較爲復雜。一旦中控出現故障，用戶就很難恢復系統。此外，Wi

-Fi、藍牙、ZigBee等通信協議均基於2.4GHz頻段，由於傳輸距離短、信道擁塞、設備間幹擾嚴重，在易用性方面難以滿足消費者的需求。使用和可靠性。同時，物聯網設備產生的數據會直接影響到人們的財產和人身安全，但目前的物聯網系統在防止黑客入侵方面普遍薄弱，給客戶帶來了很大的風險。

物芯控股的解決方案

ADC 協議

ADC（Ant
Delete
Center）協議源於螞蟻的覓食原理。在研究螞蟻覓食的過程中，發現單個螞蟻的行爲比較簡單，但整個蟻群呈現出一定的智能行爲；例如，蟻群可以在不同的環境中找到通往食物來源的最短路徑。在具有衆多分布式節點的系統中，每個節點都具有高度的自治性。節點可以自由連接，形成新的連接單元。任何節點都可以成爲舞台中心，但沒有強制性的集中控制。節點之間的影響會在整個網絡中形成非线性的因果關系。這種开放、扁平、平等的系統過程或結構稱爲去中心化。在由衆多物聯網節點組成的系統中，

ADC

協議是全球無线分散自組織網絡中爲數不多的物聯網通信協議之一。突破了傳統的中控智能家居結構。ADC協議的推廣本着开源、开放、標准化的原則，所有採用ADC協議的智能產品都可以無縫兼容。ADC協議在一定範圍內形成了標准化體系，得到了更多企業和消費者的認可。

物芯控股自主研發了基於ADC協議的ADC芯片和模塊。此類產品具有集成度高、功耗低的特點，通過在不同終端產品上嵌入不同場景的應用程序，實現了協議應用層的標准化。

ADC 協議相對於傳統無线網絡協議的優勢使我們能夠提供可以集成到互連物聯網系統中的智能產品。

ADC 協議的架構是去中心化的，因此是穩定的。系統中的任何設備故障和自動斷开，均不會影響其他設備的正常使用。

ADC協議开源、开放、標准化，並擁有自己的應用層，大大降低了廠商客戶的產品开發難度，不再需要額外的技術精力爲智能設備創建應用層。它涵蓋了照明、开關、HVAC、電氣硬件、音頻、傳感器、語音識別等功能。

此外，各廠商使用ADC協議开發的產品可以無縫兼容，形成IoT系統，降低廠商在連接性方面的技術門檻。同時，系統可以在不連接雲平台的情況下獨立運行，也可以通過網關連接到雲平台。用戶可以通過選擇ADC協議的物聯網系統，在不同廠商的雲平台之間進行切換。

物芯控股的競爭對手

物芯控股在物聯網行業最大的競爭對手是塗鴉智能（TUYA）；而在天线細分市場，則有信維通信（SZ.300136）、碩貝德（SZ.300322）、博安通（新三板：430597）；在車聯網方面，正在與歐洲移動出行技術公司Wunder Mobility展开競爭。

財務數據

截至 2021 年 6 月 30 日，物芯控股的總資產人民幣 23165 萬元。

截至 2021 年 6 月 30 日和 2020 年 6 月 30 日止年度，物芯控股的總收入分別爲 46977350 美元和 31833,721 美元。

截至 2021 年 6 月 30 日止年度，物芯控股的淨收入爲 6184214 美元，佔收入的13.2%。

截至 2020 年 6 月 30 日止年度，物芯控股的淨收入爲 4165799 美元，佔收入的13.1%。

截至 2021 年 6 月 30 日，物芯控股擁有 340 名全職員工和 169 名派遣服務人員。

截至2021年6月30日和2020年6月30日的財年，物芯控股的研發費用分別爲464萬美元和358萬美元，佔營業收入的比重分別爲9.9%和11.3%。

物芯控股在中國市場產生的收入爲 45573,840 美元，佔截至 2021 年 6 月 30 日止年度總收入的97.0%，以及 30451190美元，或截至 2020 年 6 月 30 日止年度總收入的 95.7%。

如果按產品類別劃分，連接產品在截至2021年6月30日止年度的收入佔比爲63.9%，在截至2020年6月30日止年度的營收佔比爲66.1%。

中介機構

Prime Number Capital是物芯控股此次納斯達克IPO上市的主承銷商。

對【境外IPO上市】有興趣的朋友以及會計事務所、律師事務所、上市公司、投行、咨詢機構、券商、審計機構等相關從業者，可以聯系我們，大家可以一起合作、交流、資源對接、互通有無或者創造更多的可能。（爲保證真實性和效率，聯系時請備注公司+姓名，無關人員請不要添加）

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