今天A股大漲，一堆人跑出來在那找原因。

這種事平時我也不摻和，咱不能影響財經小編的就業問題。

但這回叔叔能忍下，嬸嬸我也忍不下。

居然有一大批人說A股大漲是因爲美聯儲議息會議暫停加息，利好股市。

瞎說可以，但是誤導了廣大投資者就不好了。

本來這種事呢，可以看下美股。但美股現在裹挾AI之風，太TM強勁了，不管利好利空它都能漲

所以我們還是看下美元指數。

美聯儲加息會利好美元（相當於以高利率債券收回美元），而暫停加息剛好反過來，是利空美元的。

昨晚凌晨2點左右聯儲召开了6月議息會議，雖然是暫停加息，但美元指數卻一反常態地直线拉升。

這表明事情沒那么簡單。

美元指數暴漲的根本原因在於，聯儲的點陣圖（下圖）顯示，雖然6月暫停加息，但今年下半年很可能還會繼續加息。

這是一個非常鷹牌的預期，比3月份鷹太多了。

總之，昨晚的聯儲議息會議利好美元，但對於大部分資產而言，都是利空

所以昨晚，黃金價格也崩了。

之所以專門說這個，是怕大家被一些錯誤的信息給帶偏。

包括很多人講美國的通脹降低了，快結束了，其實也不是。

舉個很簡單的例子。

假設豬肉前年20塊一斤。去年漲了20，到了40。今年又漲了20，到了60。

這時候政府跑出來說，豬肉通脹控制住了，今年只漲了50%（60/40-1），而去年可是100%（40/20-1）哦。

大家肯定不服，畢竟前年豬肉還只有20塊呢，現在都60了。關鍵是生活感受擺在那呢，過去豬肉喫得嘎嘎香，現在都不敢买了。

這就是2019~2021年中國豬肉發生的事，也是美國正在發生的事。

由此可見，所謂的通脹率下降，很多時候就是個數字遊戲。貨幣的購买力實質上在持續且顯著地下降。

這也是爲什么美聯儲一直堅定地表示要把通脹給完全壓下來。

當然，這不代表美國輸麻了，也代表中國贏麻了。

這只代表一個客觀事實，那就是美國的通脹依然是頑固的，而美聯儲的加息很可能也是超預期的，對股市的影響也可能會超預期。

背景講完，那么就可以來看看美股了，特別是咱們已提前布局的納指。

過去10年，納斯達克100指數的市盈率PE如圖。最新值爲37倍（圖中紅线）。

納指的估值顯然處於一個很高的位置。畢竟歷史最高值也就40倍。

納指的AI屬性確實非常強，今年的盈利水平很可能出現比較大的提升。按照華爾街的預測，今年盈利整體能漲20%。

那么到年底，納指的市盈率會降到30倍。

這個值就沒那么高了，但依然達到了2020~2021年的水平。

關鍵是2020~2021年那會兒，持有美元的資金幾乎沒得選。1個月期的美國國債利率接近於0，存了也白存，不如买美股。

而現在1個月期的美國國債利率超過5%。在美股之外，持有美元的資金顯然有了更穩妥的選擇。

所以，納指目前這個位置，無腦买入肯定是不行的，除非你能洞察AI的發展或宏觀數據的變化。

比如你認爲納指的實際利潤增速能達到30%，或者聯儲會很快降息，那么納指還是有一定性價比的，是可以考慮的。

但這個問題屬實太難了。反正我覺得我是預測不了

去年納指跌到25倍PE時咱寫了好幾篇分析文章，也买了不少。那么現在我們會繼續持有納指，並不是因爲它依然便宜，而是把它作爲全球AI行業的持倉，作爲A股的對衝。

僅此而已。

最後再簡單回答一個衍生問題。就是聯儲萬一持續加息，外資從A股跑路，會不會又帶崩市場。

該問題有個鮮活的例子，就是騰訊大股東Prosus這兩年持續減持騰訊。

Prosus持有騰訊接近30%的股權，是第一大股東，每個季度減持近1億股。是一個典型的外資抽離案例。

下圖是騰訊近年股價走勢。我把Prosus的減持操作都標記了出來。

2022年三季度，Prosus減持9000萬股，騰訊大跌。

2022年四季度，Prosus減持9700萬股，騰訊先大跌再大漲，最終收漲。

2023年一季度，Prosus減持9500萬股，騰訊大漲。

2023年二季度，Prosus計劃減持9600萬股，騰訊走平。

很顯然，Prosus減持時，騰訊股價可能漲，可能跌，也可能平，影響並沒有那么大。反而是A股和中國經濟對騰訊股價的影響要大得多。

所以，別總想着外資那點錢了。咱還是那句話——男兒當自強！

最後的最後說下，雖然今天新能源暴漲，滬深300也大漲1.6%。但實際持倉漲不了那么多，畢竟A股平均漲幅才0.37%，中位數漲幅0.15%。還請各位放低一下預期

今天就醬。首條文章做了個保險廣告。A股大漲，我悄咪咪恰口飯不過分吧。

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