又一個忙碌的一周开始了，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾將於周三和周四在美國國會聽證會上發言，市場希望比上周的會議上獲得更多政策路徑的解讀。就在一周前，美聯儲在 10 次會議上首次沒有加息。然而美聯儲更多疑慮，語氣謹慎。

暫停最初在華爾街受到了歡欣鼓舞，美元在外匯市場承受着沉重的拋售壓力，但現在开始出現疑慮。上周五許多美聯儲發言人爲進一步加息敞开大門。最值得注意的是，美聯儲理事沃勒警告說：“由於通脹沒有變化，可能需要進一步收緊。”

這些評論增強了人們對 7 月會議將是“（加息）現場”會議的預期，盡管大多數投資者押注最後一次加息將在 9 月或 11 月進行，而第一次降息已推遲到 2024 年 1 月。

聯邦基金期貨的重新定價使美元小幅上漲，但美國股市周五收盤下跌。美國市場周一因慶祝 六月節而休市，期貨交易持平。

盡管漲勢停滯，但歐元和英鎊仍處於領先地位

歐元和英鎊上周雙雙飆升，因爲歐洲央行將利率上調 25 個基點，並表示未來還會有更多利率上調，而英國央行預計將在周四宣布其決定時採取同樣的行動。盡管在美聯儲鷹派講話後，這兩種貨幣的漲勢似乎失去了動力，但由於歐洲央行和英國央行的政策路徑在短期內比美聯儲更清晰，因此兩種貨幣都保持堅挺。

在通貨膨脹比其他國家更加猖獗的情況下，英格蘭銀行尤其可能擁有最大的覆蓋面，以及英國經濟的持續韌性。英鎊自 2022 年 4 月以來首次突破 1.28 美元，而歐元則回到 1.09 美元上方。進入周四的會議，英鎊面臨的風險是對稱的，因爲英國央行可能意外加息 50 個基點，但也可能表明其緊縮周期即將結束。

澳大利亞和亞洲股市因對中國的失望而受壓

由於對中國經濟前景的擔憂再次浮出水面，澳元是 6 月份表現最好的貨幣，周一的表現有些艱難。隨着許多經濟學家下調了對中國 2023 年 GDP 增長的預測。

市場普遍預計中國央行將於明日（周二）將其一年期和五年期貸款最優惠利率下調 10 個基點，此前幾天其其他貸款利率也進行了類似下調。 但市場並不相信政策寬松足以啓動增長。似乎任何刺激措施都可能針對特定行業。一個稍微令人鼓舞的事態發展是，美國國務卿安東尼·布林肯訪華，標志着兩國關系在很長一段時間內首次顯着解凍。

盡管如此，亞洲市場對所有頭條新聞並不感興趣，大多數主要股指周一收於負值區域，標志着在所有其他事件之前的謹慎情緒，其中包括周四瑞士國家銀行的政策決定和本周末的 PMI 指標。

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