中信建投發布研究報告稱，對於國內金融AI應用類公司而言，當前面臨ALPHA與BETA共振，一方面伴隨通用大模型不斷加強與垂直行業的案例合作，大模型在金融領域的訓練能力不斷提升，另一方面金融垂類大模型自身的研發也在持續進行，多類機構紛紛布局，產業趨勢漸成，預計未來海外有望推出金融+AIGC爆款產品並逐步呈現商業化價值，推動國內金融垂類大模型應用迎來重要催化。

中信建投主要觀點如下：

ALPHA&BETA共振。對於國內金融AI應用類公司而言，當前面臨ALPHA與BETA共振。

1)BETA：海外通用大模型研發能力不斷提升，金融機構大模型商用加速，技術革新催動國內諸多機構也紛紛深度布局，產業趨勢漸成，國內外爆款應用產品有望逐步呈現;2)ALPHA：在金融業務場景中，因其用戶信息時效性、監管對語句合規性、機構對內容專業性的要求更爲復雜多樣，使得垂類大模型的不可替代性高於其他諸多場景，且盡管金融機構對於降本增效的數字化轉型需求不斷增加，但是金融行業中同時具備模型、數據、算力三要素能力的公司少之又少，因此對於少數深度布局的領先機構而言，ALPHA有望凸顯。

海外金融垂類大模型的研發進展快於國內，三類機構紛紛布局，細分領域开發者衆多，大模型質量不斷提升。

1)華爾街金融機構，以摩根大通等金融集團爲代表，其優勢是投入資金充足、金融行業理解力強帶來高質量的標注能力，尚未見有开源模型公布;2)以Bloomberg爲代表的資訊公司，基於其IT能力和海量數據庫的積累也具有核心優勢;3)推出FinChat/FinGPT/BondGPT等代表性產品的獨立研發團隊和中小企業，創新動能較強，正加速推出开源模型。

國外廠商大模型產品的商用化加速，金融機構宣布擁抱技術革新，科技公司已實現用戶收費，目前應用方向以對內提升員工效率和對外提供智能投研服務爲主。摩根士丹利、蘇黎世保險、蘇黎世保險、日本大和證券、MSCI等金融巨擘已公开宣布AIGC產品的最新應用，獨立科技公司推出的Finchat等應用已經在C端實現初步商業化，預計未來有更多用戶數據和訂閱情況將逐步發布，引起國內金融行業廣泛跟進，催動行業加碼發展。

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標題：中信建投：海外有望推出金融+AIGC爆款產品 推動國內金融垂類大模型應用迎重要催化

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