格隆匯6月21日丨交銀國際發布研究報告稱，維持阿裏巴巴“买入”評級，目標價124港元。6月20日，阿裏巴巴宣布集團董事會主席將由執行副主席蔡崇信出任，淘天集團董事長吳泳銘出任CEO。馬雲指出淘天集團三個發展方向：1）回歸淘寶。2）回歸用戶。3）回歸互聯網。 該行認爲，本次管理層調整應是此前組織架構調整“1+6+N”战略的一部分。阿裏雲分拆後與集團業務合作持續。該行預計阿裏電商2023年GMV增速轉正，收入增長將隨GMV恢復，預計2024財年中國商業分部利潤同比增13%，若給與10倍市盈率，每股價值93美元，對應集團現價92.1美元，仍被低估。此外，參照行業趨勢（家電、彩妝、運動戶外恢復更佳）及內容投入成效，交銀國際預計618期間阿裏成交額仍有望實現正增長，預計2季度內地電商GMV/CMR收入增5%。

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標題：研報掘金丨交銀國際：維持阿裏巴巴买入評級 目標價124港元

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