高盛集團策略師Cormac Conners和David J Kostin表示,投資者應考慮在標普500指數上漲之際對衝與衰退相關的風險,並引用了幾項股市指標。
高盛的策略師在6月20日的一份報告中寫道,看漲期權頭寸看起來很擁擠,反彈幅度很小,估值仍然很高,過於樂觀的增長預期正在被消化,整體投資者的態度不再輕松。
高盛表示,“我們傾向於保持股票的上行敞口,同時利用期權市場對衝在經濟衰退情況下可能出現的23%的下行風險。”他們補充稱,未來12個月出現衰退的可能性爲四分之一,如果這種可能性加大,標普500指數可能跌至3400點。
高盛首席美國股票策略師Kostin今年2月表示,由於預計企業利潤將下降,歐洲和亞洲股票今年比美國股票更適合投資者購买。到目前爲止,這一預期並沒有成爲現實。
標普500指數今年的表現超過了歐洲和亞洲的基准股指,盡管有警告稱明年可能出現衰退,但該指數在6月份進入了牛市。相反,多頭關注的是加息的暫停,而與人工智能應用的預期繁榮相關的科技股的瘋狂購买也壓倒了對市場的所有宏觀擔憂。
幾個月來,包括摩根士丹利的Michael Wilson和摩根大通的Marko Kolanovic在內的一些華爾街知名策略師一直對當前的漲勢持謹慎態度。
不過,高盛團隊的基本預測是,標准普爾500指數到今年年底將升至4500點,這意味着從現在开始將上漲約2.5%。
高盛策略師寫道,投資者應买入標普500看跌期權價差領——一種买入下行看跌期權並賣出上行看漲期權的期權策略——以對衝多頭股票投資組合。
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標題:高盛:經濟衰退可能導致美股下跌20% 是時候對衝風險
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