$法拉第未來(NASDAQ|FFIE)$  

我對FFIE的投資暢想

（希望看此貼着理性探討，可以點贊可以批評可以反對，但堅決不容忍髒噴，一經發現本人立即將其拉黑，特此告知）

一，FFIE的基本現狀

1，美國工廠年產ff91一萬輛生產线一條，ff91電動汽車發明專利數百項，頂尖研發團隊成員數百名，ff91首款產品成功研發並實現銷售，預計市場空間大，處於量產前夜。但由於現金流極度缺乏，生產及交付受阻。

2，FFIE資本市場數據，淨資產每股0.1836元，發行股本13.91億股，淨資產2.56億美元，債務主要爲可轉債，具體未查證，最新收盤價爲0.2447美元，總市值3.41億美元。

小結：一家極具影響力（充滿爭議）和極富投資價值的電動汽車公司，ff91好產品，有可能成爲一家偉大的公司。

二：合股和融資

關於爲什么合股，合股對原股東的利害關系不在這兒討論，但目前肯定的是FFIE要走向成功必須融資，要融資合股也是必須要做的事情。

1，按YT在公开解釋的意思，假設融資可以在7月底8月初完成，那么估計淨資產已降到每股0.18元，如果按三十合－合股總股本應該是4637萬股吧，該股本下的每股淨資產值爲5.4元。

2，研究了蔚小理等發展歷程，我認爲F FIE要實現中美雙主場量產，後續必須分批投入資金總計估計要15億美元，相信後續機構或战略投資者最低或溢價於淨資產價格投資，如按淨資產價格投，則按5.4美元一股，將增發27778萬股。增發完成後每股淨資產依然爲5.4元，總股本爲32415股，淨資產總值爲17億5千萬美元。

預計在本預測合股增發模型下，融後公司估值將大幅提高，最低會有50 ％的增長，股價達到7.5美元以上。

3，增發肯定對原有股東帶來大幅度的稀釋，但這是投資初創公司的邏輯，是市場選擇的結果，如果原股東相信成功，完全可以比原來投前估值低得多的現投前估值2.56億追投的。同樣，以賈總原股份轉爲中國債務人設計的投資基金股份佔比和FF前／現高管爲主的FFGlobel的股份佔比都會被大幅稀釋的。

4,增發後，賈躍亭控制的股份比例會大大降低，但由於初創公司的保護創始人控制權的投票權設計，賈總將依然是FFIE無可替代的實際控制人。

三：（注意前提是成功！）FFIE成功後的估值預測

目前蔚小理都是美國香港雙地上市，雙市場相加各家市值爲2250億／1350億／5215億元人民幣。2022年三家公司各虧損了145億／90億／20億元人民幣，今年一季度二家各虧30億，只有一家理想贏利9億多元。由於F F91/81/71的毛利率較高，如果銷售達到10萬輛以上，估計就能贏利。彼時估值達到500億美元不是不可能的，按增發後3.25億股本計算股價達153元，相當於合股增發前的5.1元，相比目前0.25的股價，20倍的回報。當然如果增發少一些，只要達到成功目標，回報更高，反之增發越多回報也低了。

四：個人投資建議：

1,首先你要相信ff91成功了，其次相信創始人賈躍亭能成功，否定你別投！

2，意識到賭的成份很大，有要么歸零要么二十倍的雄心，慫者別投！

3，百倍回報不現實，請思量謀定而投！

壹家之言，僅供參考，勿噴！理性討論，噴立拉黑！

謝謝閱讀。

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