公开說謊：雷軍小米僞造比亞迪半導體淨資產數...

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國際投行研究報告

公开說謊：雷軍小米僞造比亞迪半導體淨資產數據攻擊凌通社點石成金：小米基金將7061.63元淨資產的估值拉擡到60億人民幣始末

2年前

公开說謊：雷軍小米僞造比亞迪半導體淨資產數據攻擊凌通社點石成金：小米基金將7061.63元淨資產的估值拉擡到60億人民幣始末

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公开說謊：雷軍小米僞造比亞迪半導體淨資產數據攻擊凌通社

點石成金：小米基金將7061.63元淨資產估值爲60億

比亞迪半導體的事情本來不想寫了，不過越是不想見鬼，鬼就是要來見你。

第一，昨天半導體半導體中止了，這是一個非常正常的補充財務資料的時間節點，卻有這么多人去無理關注。第二，小米爲了證明凌通社研究報告是黑文，竟然編造了一個比亞迪半導體的淨資產數據來證明自己沒有把1.5億淨資產估值爲60億，而把凌通社的研究報告描繪成“通過博眼球、弄虛作假的方式來吸引眼球，是一種造謠傳謠”（已固定證據，將起訴）。

昨天，凌通社再仔細核對比亞迪半導體IPO說明書，發現在小米基金首輪投資比亞迪半導體給其估值錨定的時間點，比亞迪半導體的真正半導體的淨資產不到2500萬，加上LED的資產也只有7000萬出頭。這幾天雷軍小米一直在攻擊凌通社關於無序資本的表述，那么雷軍是不是給所有的韭菜普及一下，如何才能無中生有，點石成金，把一點點落後的半導體資產和LED資產估成60億的。而大家都應該明白，這些估值最後都由二級市場韭菜买單。

小米公司：作者系惡意造謠詆毀抹黑

小米不知道安排了多少工人在做投訴的事情，好好幹正事不行嗎？投訴也奉勸這些參與作惡的人，善有善報惡有惡報。另外，不管做什么事情，一定要有專業素養和基本道德，當年姜文在芙蓉鎮中專業掃地的場景讓一代人記憶猶新。

比如這個投訴，你居然能夠編造招股說明書的數據來證明凌通社的報告是錯誤的。

請問瓜娃子，比亞迪招股說明書第幾頁什么時間節點有淨資產爲31.87億的數據？並且，小米是比亞迪半導體的第一筆投資，也就是給比亞迪半導體一個估值錨的投資，當時的投資的時間是2020年，瓜娃子是不知道這些還是故意顛倒黑白呢，看了一下小米的董祕竟然是法務出生，怪不得每天忙着找人打架股票跌破發行價也不管呢。小米2月數據大跌20%已經跌出第一梯隊，做好業務才是你們的工作，編造數據詆毀老凌沒有效益的。

小米然後根據編造的數據冠冕堂皇地告訴人家，這是造謠！

小米擡高比亞迪半導體估值的事實

凌通社一直說，不管怎么樣，注冊制是最好的制度，信息披露是注冊制的核心。在注冊制下，一切妖魔鬼怪都逃不過投資人的火眼金睛。

凌通社再次梳理了比亞迪半導體的形成和估值過程，不用凌通社說，一個初中畢業的人就可以看出小米在裏面有什么貓膩，雷軍小米有責任給大家說清楚，交易所等監管機構也應該問詢清楚，爲什么給一個淨資產7000萬出頭的的公司估值給到60億人民幣做估值錨定！其實，2021年，凌通社就發表過“比亞迪半導體IPO:這是船夫的一個渾水摸魚半真半假的半導體公司，淨資產只有1.5億一大半還是LED小米聯想擡轎要來融資30億！”的研究報告披露過這個IPO大BUG。

比亞迪半導體淨資產究竟多少

爲了讓大家感覺更加客觀一點，先不用凌通社看到的數據，先引用市值風雲的研究報告《...44家知名機構哄搶，也有投行“水果拼盤”的不誠實》。

其中的核心數據和內容是和凌通社的研究一致的。不過這裏我們不討論比亞迪半導體是否合規，只討論雷軍小米在其中的錨定作用。

01 投行“水果拼盤”的不誠實

02 2020年5月22日小米基金投資1億，估值60億

03 寧波半導體的淨資產爲0.5億

比亞迪半導體的形成

從實體來看（不包括資本形成的資產），比亞迪半導體組建時候的資產分成2部分，一部分是IGBT以及MCU的半導體部分，說白話就是一部分是爲比亞迪汽車提供的中低端半導體（高端的都是進口英飛凌），還有一大部分就是做什么豆漿機等用的MCU（微控單元），而公司資產最大的一部分是LED，也就是說假如說半導體半導體一盆西瓜，裏面有16塊水果，5塊是真正的西瓜算是真的，另外11塊是抹上顏色的面粉。而即使這5塊西瓜，還有一大半是放了幾天的黃瓜切片。

彼時，比亞迪半導體由寧波半導體、節能科技、長沙半導體和西安半導體構成，濟南半導體是去年下半年才加上的項目。其中，長沙半導體和西安半導體二家都無實質性收入。收入主要靠水果拼盤中的年報半導體（IGBT/MCU）和節能科技（LED）。