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港股大盤縮量上升，恆生指數全日上升158點或0.8%，收報19,108點。恆生科指上升0.4%，收報3,840點。大市成交金額減少至999億多港元，但港股通則錄得108.85億港元的淨流入，主要是买入盈富基金(02800.HK)、恆生中國企業(02828.HK)及南方恆生科技(03033.HK)等三只ETF爲主，上述三只ETF合計淨流入102.5億港元，佔港股通淨流入的94.2%。

中泰國際認爲，資金過分集中在ETF同時拋售權重個股，顯示內資對港股的上升行情不抱太多信心，傾向通過指數ETF做短线波段，賺BETA爲主。

此外，盡管指數大盤上升，但市寬不佳，股價錄得升幅的股份僅793只。反映外資情緒的離岸人民幣再度跌破7.13的水平，資金流上不支持港股出現持續升勢。最近兩天的上漲屬於超跌後的空倉回補帶動的反彈，預計恆生指數在19,300點將有較大阻力。恆生指數要回到20,000點以上，還需要國內內生增長動力及盈利增長配合。

美國總統拜登已籤署債務協議，財政部可重新發債，疊加美聯儲縮表，將再度收緊市場上的美元流動性，將支撐美元指數的強勢，因此，不排除港股在月內再度破年內低點的可能性，但是下跌是建倉機會。

中泰國際逐漸扭轉此前對港股較悲觀的看法，中國服務業持續維持高景氣，將支撐就業市場及經濟增長。盡管港股仍有創年內低位的機會，但港股的估值及其風險溢價水平已反映大部分利淡因素，下行空間並不多，無必要過於悲觀。美聯儲的加息周期已是尾聲，預計海外市場影響港股的因子將會逐漸減弱，美元及債息在二季度衝高後會逐漸下行，將紓緩港股的流動性壓力。

綜合不同行業分析師的觀點，我們看好能源、電訊、互聯網(遊戲)、醫藥(制藥)、消費(食品飲料、餐飲旅遊、汽車)、火電、保險等相關股份。

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