南財理財通研究員 吳凡

據南財理財通最新數據，截至2023年5月21日，今年以來全市場已發行淨值型銀行理財13,444只。

從風險等級來看，產品風險等級主要集中在二級（中低風險）。其中，一級（低風險）產品佔比4.37%，二級（中低風險）產品佔比85.08%，三級（中風險）產品佔比8.21%，四級（中高風險）產品佔比0.30%，五級（高風險）產品佔比1.75%。

從投資性質來看，固收類產品佔比96.02%；混合類產品佔比2.21%；權益類產品佔比0.43%；商品及金融衍生品類產品佔比1.35%。由此看出，固定收益類產品仍佔據理財產品的主流。（含私募）

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權益類FOF產品位居前列，理財公司權益類產品收益率回暖

據南財理財通數據，理財公司存續期超6個月的公募類權益理財產品共計23只，分別隸屬於寧銀理財、民生理財、貝萊德建信理財、招銀理財、青銀理財、信銀理財、工銀理財、華夏理財、高盛工銀理財及光大理財。

與6月12日機警理財日報發布的同緯度榜單進行對比，本次權益類榜單排名出現明顯變動。從本期榜單公募權益類理財產品整體業績表現來看，過半產品近六個月錄得正收益。

而從權益類理財產品近六個月的整體大盤來看，收益率變動幅度較大。根據南財理財通監測，權益類理財產品整體淨值增長率先緩慢爬升至4.42%的高位，隨後在五個月的時間維度中逐漸下滑至-0.75%的相對低點，最後由-0.75%的相對低點在近一月內陡然下滑至-13.76%。

     （近6個月理財公司權益類產品淨值增長率  數據來源：南財理財通）

值得注意的是，在本期權益類理財產品收益榜單中，FOF類產品表現強勢，排名榜單前五的權益類理財產品中有4只採用FOF策略，分屬寧銀理財及民生理財兩家公司。其中，寧銀理財旗下“寧耀權益類全明星FOF策略开放式產品1號”以2.53%的近六個月淨值增長率斬獲本次榜單第一。根據南財理財通監測，截至6月19日，“寧耀權益類全明星FOF策略开放式產品1號”近六個月累計淨值由0.8502小幅度升至0.8844，淨值回暖趨勢明顯。

（“寧耀權益類全明星FOF策略开放式產品1號”淨值曲线；數據來源：南財理財通）

排名第二的產品爲民生理財所屬“金竹FOF一年持有期1號理財產品”，近6個月淨值增長率爲2.43%。根據南財理財通數據，截至6月20日，“金竹FOF一年持有期1號理財產品”淨值明顯回調，近6個月累計淨值由0.9637震蕩回行至0.9962。

（“金竹FOF一年持有期1號理財產品”淨值曲线；數據來源：南財理財通）

從風險指標角度進行解析，截至6月25日，大多數權益類產品近6個月最大回撤均維持在較低水平。僅7只產品近六個月最大回撤突破10%大關，佔比30%。而從年化波動率的角度對產品進行考察，榜單上23只權益類理財產品中，有6只產品仍舊保持相對較低的年化波動率，分屬寧銀理財、青銀理財、信銀理財、華夏理財及光大理財五家理財公司。

公募基金、債券成理財公司“心頭好”

根據南財理財通課題組觀察，從資產配置情況看，不同理財公司產品分化明顯。榜首產品“寧耀權益類全明星FOF策略开放式產品1號”逆勢加倉公募基金，一季度末降低了固收類資產比例，從2022年四季度的10.82%調整至8.61%。同時，權益類資產配置比例出現小幅度上行，配置佔比從89.18%漲至91.39%。

（“寧耀權益類全明星FOF策略开放式產品1號”2023年一季度期末投資組合詳細情況；數據整理：南財理財通）

而華夏理財“龍盈權益類G款1號三個月定开FOF型理財產品”2023年一季度同樣增配了公募基金，穿透後配置比例從2022年末的86.25%提高到2023年一季度末的90.59%。

相比之下，“金竹FOF一年持有期1號理財產品”一季度末基金投資比例較低，保持在80%左右，相比去年四季度末，產品降低了現金類資產配置比例，增配了9.77%的債券資產。從“金竹FOF一年持有期1號理財產品”2023年一季度末前十項資產明細表格中，可以明顯看出產品管理人將資產積極投向債市。截至一季度末，“金竹FOF一年持有期1號理財產品”佔比最大的資產爲22進出02，該債券爲政策性金融債，票息類型爲附息式固定利率，票面利率爲2.5%。

（“金竹FOF一年持有期1號理財產品”2023年一季度期末資產配置情況；數據整理：南財理財通）

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好消息！南財理財通將爲財經記者免費开通vip數據账號，22萬只銀行理財360度產品周期大數據應有盡有 ，歡迎您在文末聯系課題組开通。

（數據分析師：張稆方；實習生：王曉琪）

（課題統籌：湯懿蘭）

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