問題1：您對未來十年世界金融商業環境的看法。
問題2—在未來十年的全球經濟競爭裏美國的地位如何？
巴菲特：你問了兩個大問題，但恐怕你只能得到很小的答案。
這不是不尊重。但是我們不怎么考慮這些事情。
我們只是在尋找好的生意。順便說一句，我們過去對這些問題的看法並不准確。
我們試着思考兩件事。我們試着去思考那些重要的和可知的事情。
現在，有一些重要的事情是未知的。在我們看來，你提出的這兩個問題都屬於這個範疇。有些事情是可知的，但並不重要。我們不想讓這些讓我們的頭腦變得混亂。
所以，我們想說：“什么是重要的，什么是可知的?”然後，在這兩個問題中，我們可以把哪些行動轉化爲對伯克希爾有益的行動。
真的有很多重要的話題查理和我都不知道，所以我們不去想它們。
在未來十年的商業或競爭環境中，我們對世界將會是什么樣子有自己的看法，但我們認爲我們的看法不太准確。
但我們確實知道可口可樂10年後的樣子，或者吉列10年後的樣子，或者迪士尼10年後的樣子，或者我們的一些運營子公司10年後的樣子。
我們很關心這個。我們對此想了很多。我們希望我們對具體企業的前景判斷是正確的。如果我們是對的，其他的事情就不那么重要了。如果我們开始關注你在思考的這兩個問題，那我們就會錯過很多重要的東西。
我以前用過這個例子——可口可樂在1919年上市。上市第一年每股40美元，然後第一年下降了50%多一點，到了年底，股價降至19美元。當時瓶裝商的合同有一些問題、糖有問題，當時有各種各樣的問題。
如果你有完美的遠見，你會看到世界上最大的經濟蕭條即將到來，甚至當時的社會制度都受到質疑。你會看到第二次世界大战。你會看到原子彈和氫彈。你會看到各種各樣糟糕的東西的發生。
你總能找到理由推遲購买可口可樂的股票。但重要的不是看到這一點。最重要的是，要看到他們今年每天要銷售10億份甚至更多的8盎司的飲料。
如果一個人每天能讓全世界的人快樂十億次，那么他就應該靠做這件事賺點錢。
從40美元，跌到19美元，如果加上股息再投資，那現在股價肯定超過500萬美元。如果你對其他這些問題有一種看法，而這種看法在某種程度上阻止了你形成對公司未來更重要、更特定的看法，你就會錯過一段美好的時光。這些才是我們所關注的事。
我們在 1966 年用 400 萬美元买下了迪斯尼公司（Walt Disney Company）5%的股份。這意味着整家公司的估值爲 8000 萬美元。這家公司在阿納海姆佔地 300 多英畝。當時迪斯尼樂園剛剛推出了“海盜之旅”，其成本爲 1700 萬美元。當時這家公司的總市值爲 8000萬美元。當時迪斯尼剛剛推出了音樂片《瑪麗·波賓斯》（Mary Poppins），這部電影第一年就爲公司賺到了約 3000 萬美元，7 年後你仍會將這部電影放給同齡的孩子們看。它就像是一座不斷有油滲入的油井。現在的情況可能有所不同了，但在 1966 年，迪斯尼公司擁有 220 部電影，並將這些電影的資產價值都減記爲零，這意味着迪斯尼公司 20世紀 60 年代的電影的價值都沒有體現在迪斯尼的資產負債表上。因此，你實際上用8000萬美元买下了所有這些電影，並讓沃特·迪斯尼爲你工作。這真是太難以置信了。你無須成爲知道迪斯尼公司的價值較 8000 萬美元高多少的天才。“海盜之旅”遊藝項目的成本爲 1700 萬美元，太不可思議了。但事實確實如此。1966 年，人們對此給出的理是：“確實，《瑪麗·波賓斯》今年非常成功，但明年不會再出產像這樣的電影了，因此利潤會下降。”我不關心利潤是否會出現這樣的下滑。你知道仍可以在 7 年後放映《瑪麗·波賓斯》，給孩子們帶去歡樂。我的意思是說，沒有比每隔 7 年就會給你帶來豐收，且每次都能提價的電影更好的東西了。
所有這一切才 8000 萬美元。我去見了沃特·迪斯尼（他從來都沒有聽說過我，我當時 35歲）。我們坐了下來，他把公司的計劃全盤告訴了我，他真是一個好人。這簡直是在开玩笑。如果他私下與龐大的風險資本家，或者大型企業接觸，又或者他的這家公司並未上市，並說：“我希望你能买下這家公司，這是一筆不錯的买賣。”那么他們可能會以 3億-4 億美元的價格买下迪斯尼公司。實際上這家公司的股票每天都在市場中交易，並讓人們（對其 8000 萬美元的估值）深信不疑。實際上人們因爲太熟悉而忽略了這家公司。但華爾街經常每隔一段時間都會發生這樣的事情。

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