$融創中國(HK|01918)$  

親愛的朋友們，這一期我們要揭露的是國外的外資評級黑嘴，他們在我們中國的股市上躥下跳，大放厥詞，很多的投資者在他們的誤導下，損失慘重，甚至血本無歸。

他們怪用的伎倆就是：在大盤最高點時，往往會發布報告誇大利好，其目的就是爲了掩護他們自身或相關利益者能順利出售所持有的倉位。相對地，在股票低位盤整時，往往會放出利空消息面，誤導散戶投資者因恐慌而賣出手中持股，以便他們能以低價購回股份了結手中的空頭頭寸。 

這種情況特別在相對开放的香港交易所更加地突出，我們今天以摩根大通（就是我們通常所說的“小摩”）對 港交所上市公司 融創中國（01918）的評級 爲例：

2021年1月13日，彼時融創中國的股價在30港元左右每股， 摩根大通發布報告稱，融創中國(01918)2019年核心淨利潤達264億元人民幣，預計至2021年的復合年增長率達16%，基於風險溢價下降，將2020年預期市盈率上調至7倍，目標價由49港元上調至55港元，維持“增持”評級。

2021年 6月16日，摩根大通再次發布報告，維持對融創中國(01918)的“买入”評級，看好公司強勁基本面，並預測股價未來兩個月內仍有反彈空間。反彈空間在10%-15%。 

然而，在此後不到1年的時間裏，融創中國的股價呈斷崖式暴跌，於2022年3月31日跌至4.58港元每股，而後融創中國因故停盤直至2023年4月13日重新开盤恢復买賣。當日更是暴跌55%，收於2.04港元每股。

正當一衆股民損失慘重、痛不欲生時，摩根大通又开始興風作浪：

2023年4月13日，摩根大通發布報告稱給予融創中國(01918) “減持“評級，由於預計融創中國账面價值將繼續下降，根據今年0.1倍目標市账率預測，認爲該股應只值1元，即潛在下跌空間達78%，如果账面價值繼續縮水，未來仍有進一步下跌的風險。

然而，事實上，此時的融創中國正經歷刮骨療傷，債務重組順利，企業也在積極展开自救，正逐漸回歸正常的經營軌道。

針對這樣的情形，我們不禁要問：

1，廣大投資者因爲 參考 外資評級機構的評級報告而蒙受的損失該有誰來負責？

2，外資投行相互勾結在股市興風作浪難道就沒有人監管嗎？

3，在港股市場，讓手無寸鐵的港股通投資者去對抗裝備精良的外資投行這樣真的好嗎？

4，政策的不完善、消息的不對稱給廣大無辜投資者所帶來的損失真的可以用一句 “投資有風險，入市須謹慎” 就可以把責任都撇清嗎？

我是老徐， 以上爲個人觀點，歡迎大家批評指正。今天我們的節目就到這裏。希望我們的節目會給您帶來啓發和沉思。下期再會！

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