聚焦美股風雲，把握市場脈搏。
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21世紀經濟報道記者吳斌 上海報道 隨着強勁非農報告公布，美聯儲下次會議大力加息的理由又多了一分，美股在動蕩局勢下勉力收漲。
上周五美股三大股指小幅收高，標普500指數漲0.34%，報4545.86點；納斯達克指數漲0.29%，報14261.50點；道瓊斯指數漲0.40%，報34818.27點。從一周表現來看，上周三大股指漲跌不一，道指下跌0.1%，標普500指數上漲0.1%，納指上漲0.7%。
強勁非農吹響美聯儲大力加息號角
美國勞工部1日公布的數據顯示，3月非農就業人口增加43.1萬人，盡管略低於市場預期的49萬人，但依舊保持強勁。此外，1月非農數據從48.1萬人上修至50.4萬人，2月非農數據從67.8萬人上修至72.0萬人，1月、2月數據合計上修9.5萬人。
與此同時，3月失業率從2月的3.8%進一步降至3.6%，低於市場預期的3.7%，創下2020年2月以來的最低水平。盡管平均時薪同比上漲5.6%，創下2007年以來最大增幅，但仍低於已經逼近8%的通脹率，這意味着經通脹調整後的工資持續下降。
對於當下的就業市場，美聯儲主席鮑威爾表示，這是一個非常緊張的勞動力市場，緊張到了一個不健康的程度。由於就業市場火爆，工資增長速度爲多年來最快，通脹率可能持續走高。
在美聯儲逐步撤回寬松貨幣政策之際，這份強勁的非農報告意味着美聯儲未來加息可能會變得更加激進，以求遏制通脹。道明證券利率策略師Gennadiy Goldberg表示，市場對非農報告的解讀是，勞動力市場相當緊張，美聯儲必須迅速收緊政策。
在就業市場愈發緊張之際，美國通脹也在持續飆升。3月31日美國商務部公布的數據顯示，美國2月個人消費支出（PCE）物價指數同比上漲6.4%，創下1982年以來的最高水平，前值爲6%。剔除食品和能源價格的核心PCE物價指數同比上漲5.4%，創下1983年以來的最高水平，前值爲5.2%。
鑑於強勁的就業市場和高企的通脹，市場預計美聯儲接下來大概率將以更大力度加息。根據CME美聯儲觀察工具，美聯儲5月加息50個基點的概率高達70%，加息25個基點的概率約爲30%。6月再度加息50個基點的可能性也高達63.9%。
而從歷史上看，美聯儲極少在加息進程中激進行動，上一次大力加息50個基點還要追溯到2000年。
另一個值得關注的信號是，在非農報告公布後，美債收益率跳升，被市場普遍視爲經濟衰退指標的2年/10年期美債收益率曲线上周第三次出現倒掛，債市擔心美聯儲收緊貨幣政策會將經濟拖入衰退。
不過這並不一定意味着今年美股就會頹靡不振。聯博資深市場策略師黃森瑋對21世紀經濟報道記者表示，盡管市場面臨美債收益率曲线倒掛、通脹、烏克蘭局勢等挑战，但對美國股市的影響並不是很大，市場已經基本計入這些因素。目前美國經濟仍相對強勁，即使美聯儲收緊政策，但利率仍將處於歷史低位，此外，今年企業盈利增長也會支撐美股表現。
反映在數據上，隨着市場避險情緒升溫，一季度標普500指數一度大跌近13%，但隨後市場逐步消化美聯儲緊縮貨幣政策和烏克蘭動蕩局勢，美股开啓反彈之路，第一季度標普500指數最終僅以4.9%的跌幅收官。
美聯儲會議紀要重磅來襲
隨着投資者揮手告別動蕩的一季度，本周市場將迎來美聯儲3月會議紀要，投資者將密切關注其中關於加息和縮表的討論。此外，印度央行和澳大利亞央行將公布利率決議、歐洲央行將公布3月貨幣政策會議紀要、美聯儲官員將密集發表講話、多國將公布PMI數據。
如今美聯儲政策制定者正變得愈發鷹派，鮑威爾表示，美聯儲必須迅速加息，並可能“更積極”地採取行動，暗示下次會議可能一次性加息50個基點，防止高通脹變得根深蒂固。
美聯儲縮表也爲時不遠。紐約聯邦儲備銀行總裁威廉姆斯4月2日表示，美聯儲可能最快在5月3日-4日的會議上开始削減資產負債表，以應對已經變得“特別嚴重”的通脹風險。他指出，通脹率已經達到美聯儲2%目標的三倍多，是央行的“最大挑战”，而俄烏衝突、仍在肆虐的疫情、美國勞動力緊張和供應持續短缺可能會推動通脹率繼續上升。
此外，俄羅斯和歐洲之間的能源博弈也值得投資者關注。俄羅斯要求不友好國家的天然氣买家在俄羅斯天然氣工業銀行（Gazprombank）开設盧布账戶，否則將面臨斷供風險。克裏姆林宮發言人佩斯科夫稱，俄羅斯不會從4月1日起關閉對歐洲的天然氣供應，因爲4月1日之後交貨的天然氣款項將在本月下半月和5月支付。在距離天然氣账單到來還有幾周之際，歐洲政府正在與能源企業商談支付事宜。
目前俄歐雙方的分歧仍未解決，如果未來天然氣斷供這一最糟糕的情形出現，市場情緒將再度受到衝擊。歐洲最大化學品制造商巴斯夫首席執行官Martin Brudermueller已經警告稱，如果限制或切斷從俄羅斯進口能源，可能使德國經濟陷入二战以來最大的經濟危機。如果天然氣供應降至巴斯夫需求量的一半以下，未來將不得不停止生產。
全球財經日歷
4月4日（周一）
歐元區成員國財長會議，土耳其3月通脹，美國2月工廠訂單，英國央行行長貝利發表講話。
4月5日（周二）
澳大利亞央行公布利率決議，美國2月貿易帳，歐元區3月服務業PMI終值，美國3月Marki服務業PMI終值，美國3月ISM非制造業PMI，美聯儲理事布雷納德就通脹發表講話
4月6日（周三）
中國3月財新服務業PMI，歐元區2月PPI，北約成員國外交部長會議舉行，FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯發表講話，2023年FOMC票委、費城聯儲主席哈克就美國經濟前景發表講話
4月7日（周四）
美聯儲FOMC公布貨幣政策會議紀要，中國3月外匯儲備，歐元區2月零售銷售數據，歐洲央行公布3月貨幣政策會議紀要，俄羅斯至4月1日當周央行黃金和外匯儲備，2022年FOMC票委、聖路易斯聯儲主席布拉德就美國經濟和貨幣政策發表講話
4月8日（周五）
日本2月貿易帳，美國2月批發銷售數據，印度央行公布利率決議，俄羅斯3月通脹，芝加哥聯儲主席埃文斯和亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克就包容性就業發表講話
(作者：吳斌 編輯：和佳）
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標題：美股一线｜強勁非農數據吹響大力加息號角 本周美聯儲會議紀要考驗市場
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