一輪又一輪降價，明顯刺激了特斯拉交付水平。

北京時間7月3日凌晨，特斯拉發布二季度生產及交付報告。在整個第二季度中，特斯拉合計交付了超46.61萬輛電動汽車，同比大增83%。此前，市場普遍預測其二季度交付量在44.5萬輛左右，此次數據也再創特斯拉單季度交付新高。

以此計算，特斯拉上半年交付88.9萬輛電動汽車。要知道，去年全年特斯拉交付量爲131萬輛。按照特斯拉設定的180萬輛銷售目標，其已完成全年目標近50%。

完成全年目標近五成

根據特斯拉2023年二季度生產及交付報告，今年二季度特斯拉共生產47.97萬輛電動車，同比增長約86%；交付46.61萬輛電動車，同比增長約83%。二季度產量仍然大於交付量。

根據此前數據，特斯拉一季度交付了42.29萬輛。據此今年上半年，特斯拉已交付近88.9萬輛汽車。而在去年上半年，特斯拉交付量爲56.4萬輛，今年上半年交付量同比增長了57.62%。

按照年初設定，特斯拉2023年全年交付目標爲180萬輛。時間過半，其近乎完成了全年目標的一半。而對比去年全年131萬輛的交付成績，特斯拉今年上半年即完成了去年全年的2/3以上。

值得一提的是，作爲特斯拉的頭號競爭對手，比亞迪在上半年已經實現125.56萬輛的新車銷量，同比增長95.78%。而且，其上半年銷量也已經達到去年全年的銷量的2/3。只不過相比於300萬輛的全年銷售目標而言，比亞迪上半年完成率不到42%。

回到特斯拉方面，今年上半年其交付量同比大增，主要是由於Model 3和Model Y這兩款產量和交付量的大幅提升，兩款車在上半年生產88.16萬輛，交付85.91萬輛，遠高於去年同期的53.34萬輛、53.39萬輛。

而Model S和Model X這兩款特斯拉售價更高的電動汽車，在今年上半年的產量同比也有明顯提升，達到了3.89萬輛，高於去年同期的3.06萬輛，但2.99萬輛的交付量，不及去年上半年的3.09萬輛。

全球“降價狂潮”刺激需求

在市場看來，特斯拉上半年交付量迅猛增長，與其在全球开啓的“降價狂潮”密切相關。有分析師認爲，特斯拉在2023年初一系列降價帶來的強勁需求，以及生產效率的提升使得第二季度的交付量遠超預期。

今年以來，特斯拉在全球範圍內已進行了多輪調價。例如，在中國市場，特斯拉年初對Model 3及Model Y兩款車型進行了大幅調價，下降幅度在2至4.8萬元，Model 3起售價降至22.99萬元，降價力度最大的基礎版Model Y降幅高達20%，多款車型價格創下最低紀錄。

不過在2月，特斯拉又在中國地區對Model Y系列上調了兩次價格。但是相比年初的大降價，這兩次漲幅並不大。進入4月後，特斯拉在全球範圍內再次掀起新一輪降價潮。特斯拉先後在丹麥、新加坡、德國、中國香港、美國等市場官宣降價，涉及車型主要爲Model 3和Model Y

而進入5月後，特斯拉又在4天內進行兩輪漲價。5月2日，特斯拉中國官網顯示，特斯拉旗下兩款國產車型全系漲價2000元。而5月5日，特斯拉再次宣布對其在華銷售的Model S及Model X售價上調1.9萬元。

就在7月1日，特斯拉又宣布，國內用戶購买全新Model S/X兩款車型現車，即可享受3.5萬至4.5萬元不等的優惠福利。其中，Model S現車77.39萬元起售，Model X現車86.39萬元起售。

不過，在整個上半年，特斯拉降價幅度遠大於漲價，而且漲價車型更多集中在Model S/X兩款高價小衆車型上。而且，在上半年中，特斯拉還多次推出限時激勵活動，例如對保險進行補貼等。有分析師此前也預計，特斯拉二季度在中國市場的交付量環比將增長13%，創歷史新高。

盈利水平會否持續下滑？

實際上，特斯拉上半年的“降價狂潮”也令其盈利指標承壓。

在此前公布的一季報中，特斯拉當季淨利潤爲25.13億美元，同比下滑超24%。而且，特斯拉整體毛利率19.34%，同比降低9.77個百分點，去年四季度則爲23.8%。其一季度毛利率也創兩年來公司季度最低記錄。

值得注意的是，特斯拉CEO埃隆·馬斯克在財報發布會後的業績電話會上表示，若從長期來看，20%的毛利率仍然是特斯拉要堅守的業績底线，但從短期來看，相較於利潤而言，規模對特斯拉更加重要。

這意味着，今年一季度特斯拉的汽車毛利率已接近紅线。對此，不少華爾街分析師認爲，今年底前特斯拉汽車毛利率將不可避免地跌破20%。德意志銀行分析師在一份報告中寫道：“我們仍然認爲，在今年剩余時間和2024年，特斯拉有進一步降價的風險。”他預計該公司今年將交付178萬輛汽車。

那么，對於特斯拉今年上半年用多種策略推動交付量增長，對利潤的影響究竟幾何？韋德布什證券公司的分析師預計，特斯拉的利潤率將在未來一到兩個季度見底，然後在2024財年回升。

此外，也有機構預計特斯拉二季度營收243億美元。而特斯拉此次預告將於7月19日收盤後將公布其2023年二季度的財務業績，其利潤狀況如何屆時可拭目以待。

BY中國基金報

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