健身第一股—Keep登錄港交所

1年前

健身第一股—Keep登錄港交所

恆生科技指數今天暴漲3.66%，站上4000點，但是看恆指成交量還是只有不到900億，沒有流動性支撐，反彈就會上攻乏力，對此大家不要期望太高。
現在买個美元存款利率都有5%，沒有資金愿意冒着被埋的巨大風險來港股這個坑找食。
注意看北水，過了4000點就跑，低於3800點就买，在4000點上下已經玩了兩年，北水流出，外資不來，股價擡不起來，IPO市場也跟着一片慘淡。

一、招股信息

二、公司概況

Keep成立於2014年，爲健身用戶提供一站式運動解決方案。

按2022年的月活躍用戶、用戶完成的鍛煉次數計算，Keep是中國最大的在线健身平台；截至2022年底，Keep在中國已售智能單車的累計商品交易總量排名第一；於2022年按商品交易總量計，Keep擁有中國最大的瑜伽墊品牌，在高端瑜伽墊市場擁有18.3%的市場份額。於2022年，Keep平台的平均月活躍用戶爲3640萬，積極參與鍛煉在平台總共記錄約21億次鍛煉次數。

財務數據顯示，2020年～2022年三個財年，Keep的營業收入分別爲11.07億、16.20和22.12億元人民幣，相應的經調整淨虧損分別爲1.06億、8.27億和6.67億元人民幣，3年虧了16億。

keep的收入主要來自三部分，自有品牌收入、會員訂閱及线上付費內容、以及廣告及其他服務收入。

這其中，自有品牌產品營收佔比50%，在會員訂閱及线上付費內容營收佔比40%。

三、綜合點評

行業方面，沒有找到和Keep直接對標的公司，作爲一款工具類應用，公司的業務模式就是，依靠運動社交功能盡可能延長用戶使用時間，吸引用戶在平台买健身設備以及付費充會員，這兩塊的比重也佔到公司營收的90%以上。

但是，這個業務模式未必跑得通，運動健身是一個用戶選擇及其豐富的市場，設備和社交及配套產品之間並不是一個強綁定關系，也就是說用戶可以在觀賞keep的线上健身內容的同時使用其他品牌的智能單車和瑜伽墊。

不過，正是沒有對標公司，才顯示了公司的稀缺性優勢，Keep具備數據沉澱能力、定制增值服務和硬件實力，能夠提供更完整的產品和服務。

別說我們投資者看不懂，公司自己也信心不足，迷你發行規模+史無前例的巨大發行價格差。 Keep此次IPO發售股份佔比僅有全部股份的2.06%，以招股中間價45.2港元算，募資4.9億，三家基石鎖定7650萬港元，流通盤4.14億，這個盤子確實不小，關鍵是這家公司招股定價上下浮動113%，如果是下限定價那么流通盤只有2.4億，這對市值150億的公司來說盤子就不大了。

Keep目前孖展1倍，大概率不會啓動回撥，甲乙組各有5420手，按照3000人認購算，預估一手中籤率80%，摸一手，娛樂申購。