在ChatGPT橫空出世之後，投資圈學會了一個詞，AGI，Artificial General Intelligence。簡而言之，ChatGPT就是一個AGI大模型，根據O噴AIde定義，AGI的目標是創建一個全面智能的系統，可以解決廣泛的問題並進行多種任務。這種系統能夠在不同的環境中適應和學習，並且可以從不同的來源中獲取信息，像人類一樣進行推理和決策。

但是過了幾個月，大家發現，通用人工智能，通用不了。這波大模型裏面蹭了不少流量紅衣主教在講了一通宏大的故事後，今天也在“2023全球數字經濟大會人工智能高峰論壇”印證了這種說法：

不要試圖用一個大模型解決所有問題，大模型的落地形態是多個垂直模型的組合。

這句話聽上去有點熟悉，因爲在6月20日，騰訊負責雲業務的湯道生就非常清晰地闡明了騰訊的AI战略：

實際上，在這波AI狂潮中，國內的華爲和國外的蘋果都保持了相對克制和謹慎的態度：華爲將於7月7日召开2023年开發者大會，盤古大模型成爲最核心主題。會議議程顯示：華爲常務董事、華爲雲CEO張平安將帶來“一切皆服務，AI重塑千行百業”主題演講。這說明，華爲的大模型其實側重點也是在向各行業賦能，而不是市場期待的AGI。

也許蘋果對於AI的態度更接近事情的本質，作爲一個瘋狂追求用戶體驗的公司，蘋果真正懂得，用戶tm根本不在乎什么科技不科技，用戶只知道，用起來爽不爽。以致於Vision無數酷炫的功能實際上都體現了蘋果在深度學習算法和AI設備芯片算力有深厚的積累，但蘋果甚至從來不用人工智能這樣的詞匯。所以，對於本輪AI狂潮，目前的思考是：通用大模型，通用不了。對應的投資策略是：

1、大部分开發大模型的公司都不能因爲大模型本身獲得價值增量。因爲既然通用不了，它就不能成爲一個重塑入口的機會，至少目前最厲害的應用ChatGPT也沒能在搜索引擎這種大語言模型最應該顛覆的領域產生顛覆。

2、頭部玩家裏面，看好將重點放在垂直行業賦能的公司。華爲和騰訊都非常現實地將自己的重點放在了原本雲業務的升級，蘋果只是悄悄地在Vision中嵌入了各種深度學習算法，大幅提升了用戶體驗。

3、垂直行業裏面的新玩家能否出頭，要看存量玩家的響應速度。由於垂直領域的模型訓練依賴於積累的行業數據，各行業的龍頭可以快速依賴頭部AI玩家迭代出更先進的功能，因此現有垂直行業的存量贏家依然佔據先天優勢。目前爲止看到更多的依然是Adobe這樣的公司快速反應繼續保持領先，當然肯定有些細分行業的存量玩家會因爲響應不夠充分給創業公司崛起的機會。

其它：

1、今天傳蘋果Vision又在調低產能預期。這個例子很有意思，說明炒股最好不要跟隨這些手機信息，太滯後，因爲我們從產業中得知的信息和傳播的這個消息是正好相反的。一方面我們也感嘆，我們不能靠信息制勝，因爲盤面已經反應了很多人很早就知道這個信息了；另一方面更感慨，主流信息有毛用，全是噪音。

2、今天時代天使低位再度放量大跌，消息是這個公司的創始人李華敏居然出局了，被hh系的資本松柏資本接手了。資本讓創始人出局，這種事情一般不太被市場所接受，所以市場選擇了原地爆炸。這個公司上市的時候我記得IPO份額是要靠跪舔的，甚至跪舔權貴才能獲得，現在市值才100億港幣，可以看起來了，現在全是一片哀嚎。所以一級市場得玩家現在投一級市場有啥意思，二級市場一堆跌破ABC輪估值得公司。

3、今天恆生指數有所反彈，市場解讀千千萬，在各種玄學中我覺得新任領導原來是管外匯的，這個比較重要。總之這個人事有點意思，因爲他之前沒進大名單，一般來說這種重要人事一定是要提前進大名單的。同事說這說明，非常之勢，需要非常之人，可能政策有新動向。

4、國家發改委主任今天召开了民營企業座談會，出席的代表有三一集團、奧克斯、圓通、波司登及農夫山泉。這裏面有4家是跟消費相關的企業，結合昨天國師出的報告，猜一下後面還有啥消費的刺激政策？

5、美股特斯拉創反彈新高了，A股這邊Ai熄火後，市場需要尋找有點景氣度的方向，正好這時候新能源也跌得差不多了，也是爲數不多有景氣度得方向。五窮六絕七翻身，日子是不是能好過點了。

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