近日，盒馬鮮生傳來上市消息，已經創立10年、融資6輪的錢大媽似乎深陷上市漩渦，難以前行。

資料顯示，錢大媽於2014年誕生於廣州，創立次年便已經拿到和君資本的天使輪融資，之後，資本對於錢大熱情似乎亦不掩飾。2015-2019年，錢大媽5年獲5次融資，但上市一事仍久久未決。

值得關注的是，2020年7月到2021年2月，錢大媽7個月瘋狂开店1000家；2021年4月，錢大媽披露IPO計劃，估值250億；2022年7月，錢大媽獲第6次融資，金額未透露……或是在資本催促下，錢大媽加快了上市步伐。

錢大媽會如愿以償嗎？

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6輪融資未上市背後

爲強調產品新鮮，錢大媽打出了“不賣隔夜肉”的口號，加之“越夜越打折”的營銷模式，錢大媽受到一衆消費者好評。但融資不斷、已經是生鮮賽道打拼10年之久的錢大媽，需要接受另一種考驗——上市，創造長期價值，爲資方獲利。

據統計，自成立以來，錢大媽背後已經有一衆投資者“站位”，包括啓承資本、和君資本、高榕資本、弘章資本、瑞勝投資、基石資本、泰康人壽、兼固資本、正源資本、光源資本等。

有媒體曾報道，除了已知的錢大媽內部高層此前已經頻繁就上市事宜的准備論證之外，來自錢大媽主要幾個投資方的態度也是一致認可。其中，多個機構及相關人士，明確表態了對錢大媽上市的必要理由。

從錢大媽以往操作來看，爲完成上市目標，錢大媽主要通過开放加盟店，瘋狂擴張門店數量。數據顯示，從2020年7月到2021年2月的短短7個月時間內，錢大媽門店數淨增1000家。截至2021年10月，錢大媽覆蓋30多個城市，門店總數突破了3700家。

好景不長，臨近2022年，行業內出現了錢大媽加盟商維權及撤出北京、福州等地的消息，不少店面僅开業幾天便消失，錢大媽公开坦言“敗北”。彼時，央視曾曝光錢大媽加盟商虧損內幕——進多少貨、賣什么價並不由加盟商控制，靠激進打折引客流，賣得越多虧得越多，人流量巨大的表象卻吸引着更多加盟商加入。

亦有媒體曾報道稱，錢大媽狂攬數億加盟費，不少經銷商血本無歸，甚至有加盟商提及錢大媽爲業績不斷壓貨的問題。據了解，錢大媽加盟費在30萬以上。

值得一提的是，公开數據顯示，錢大媽2021年到2022年的營收分別爲156.4億元和208.8億元，公司淨利並未透露。

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尋轉機的錢大媽？

瘋狂擴店爲錢大經營埋下了隱憂，生鮮市場激烈的競爭亦使得錢大媽不得不有新思考。

從錢大媽經營模式來看，其主要採用线下店＋加盟商的模式，加盟店找錢大媽訂貨，线下店分布在社區之中。不得不提的是，在錢大媽創立後幾年時間，生鮮電商的發展迅速火熱，如盒馬鮮生、多多买菜、美團優選等應運而生，給錢大媽帶來危機感。

在統一供貨模式下，盡管錢大媽以“新鮮”著稱，但其便利程度在一定程度上不及送貨上門的生鮮電商。涉及海鮮之類的活物產品，錢大媽似乎有點“鞭長莫及”，難以與菜市場類傳統平台角逐，錢大競爭力在逐漸被削弱。

此外，據媒體報道，錢大媽“打折模式”吸引到的更多是“羊毛黨”，這對錢大盈利又是一次考驗。

“我們計劃將更多的資源投入在相對穩定且成熟的市場，同時也會在這些成熟市場加大預制菜的研發和投入。”在2022年初針對退出北京市場的聲明中，錢大媽想要尋求第二增長曲线的意圖尤爲明顯。

事實上，承擔着战略使命的預置菜，其市場早已打成一片紅海。據了解，錢大預制菜，仍然考慮了與“日清”模式相結合，即新鮮食材做預制菜，推廣短期保質的預制菜。這對想要盈利上市的錢大媽來講，又是艱難考驗。

未來，對新鮮有着執着追求的錢大媽，能否真正探索出資本需求與利潤平衡的經營方式，避免經銷商店面“消失”，穩扎穩打的走好社區生鮮的道路呢？

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