事件：特斯拉公布 2023年第二季度全球生產與交付數據，23Q2特斯拉全球實現生產48.0 萬輛，同比+85.5%；交付46.6 萬輛，同比+83.0%。23H1特斯拉全球實現生產92.1萬輛，同比+63.2%；交付88.9萬輛，同比+57.4%。

    　　Q2 交付再創新高，半年生產與交付超50%增速預期。Q2 特斯拉全球生產48.0 萬輛，同比+85.5%，其中Model S/X 生產2.0 萬輛、Model3/Y 生產46.0 萬輛，同比+18.8%/+90.0%。交付46.6 萬輛，同比+83%，其中Model S/X 交付1.9 萬輛、Model 3/Y 交付44.7 萬輛，同比+19.0%/+87.4%。23H1 特斯拉生產92.1 萬輛，同比+63.2%；交付88.9 萬輛，同比+57.4%，優於年交付50%的增速預期。特斯拉今年以來的“以價換量”策略成效顯現，需求端表現強勁。供給端，特斯拉正努力推進柏林、奧斯汀和墨西哥工廠的建設與產能提升。

    　　自動駕駛“軟硬兼施”，新車型全面布局。5 月股東大會馬斯克公布FSDBeta 最新駕駛裏程爲1.9 億公裏，v11.4.2 版本北美規模化推送後訂閱數量達40 萬，v12 版本有望完全實現端到端；硬件方面特斯拉HW4.0平台將逐步上車，算力升級到500T。新車方面，改款Model 3 有望三季度亮相；首批特斯拉Cybertruck 或將於8 月底上市，目標年產37.5萬輛；兩款面向主流市場的新車型正在开發，特斯拉定下年產500 萬輛目標；下一代Roadster 24 年有望投產。我們認爲2023 年特斯拉自動駕駛領域取得積極突破，新車與改款布局逐漸清晰，產品競爭力與業績成長性有望進一步提升。

    　　看好特斯拉在華產業鏈持續擴大。馬斯克時隔三年訪華，在政策層面和供應鏈層面釋放積極信號，對上海工廠擴建，FSD 在華推廣起到積極作用。拓普集團、旭升集團、愛柯迪、銀輪股份、嶸泰股份等企業在內的國產供應商在墨西哥均正在推進或已實現生產制造布局。涉及零部件類型廣泛，包含輕量化零部件、內飾、熱管理系統、安全系統、智能座艙等領域。中國零部件公司在墨正加快生產制造布局，我們認爲特斯拉海外配套比例有望進一步擴大，帶來業績新增量。

    　　投資建議：2023 年，特斯拉主力產品Model3&Y 以價換量策略初見成效，有望帶動需求不斷擴容，新車與改款布局也逐漸清晰。自動駕駛領域“軟硬兼施”，FSD 持續迭代升級，重視覺路线引領國內城市NOA落地熱潮，HW4.0 算力大幅提升，我們認爲特斯拉有望維持其全球新能源智能電動車企龍頭地位。建議關注相關產業鏈標的【拓普集團】、【銀輪股份】、【多利科技】、【美利信】、【旭升集團】、【新泉股份】、【常熟汽飾】、【香山股份】、【卡倍億】、【博俊科技】、【愛柯迪】等。

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