高瓴看好,毛利率卻降了又降,上海生生能成醫藥冷鏈“第一股”嗎?
1年前
高瓴看好,毛利率卻降了又降,上海生生能成醫藥冷鏈“第一股”嗎?
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近日,上海生生醫藥冷鏈科技股份公司(下稱“上海生生”)IPO申請被受理,擬於上交所主板上市。本次IPO,公司擬募資9億元,用於總部研發基地及研發中心建設、生物醫藥冷鏈服務能力升級項目、智能化信息系統研發建設項目以及補充流動資金。 據公司招股書,我國生物醫藥冷鏈服務行業是新興行業,目前國內暫無同行業上市公司,與公司存在相同或相似業務的國內同行業可比公司均未上市。因此,假如此次上海生生成功登陸主板,或成我國醫藥冷鏈行業“第一股”。 雖然身處風口,但由於我國冷鏈行業依舊處於“摸着石頭過河”的階段,此次上海生生主板衝刺能否成功,依舊存在較大懸念。 來源:公司官網
毛利率連降
入局者衆多
不可否認的是,目前醫藥冷鏈確實是行業的“香餑餑”,在上海生生背後也可見大型投資機構的身影。 2017年8月7日,生生有限設立,2022年1月,公司整體變更設立股份公司。在此期間,公司共進行三次增資及五輪股權轉讓。 截至招股說明書籤署日,鞠繼兵直接持有公司6712萬股股份,約佔公司股份總數的19.74%,爲公司控股股東。鞠繼兵、肖忠梅二人直接及間接合計控制發行人42.62%的股份,系發行人的共同實際控制人。 其中,高瓴資本通過深圳高瓴閏恆投資咨詢中心、珠海朗恆股權投資合夥企業分別持股8.21%、1.08%,合計持有公司9.29%的股份,此外,在公司的股東名單中,也可見君聯資本、中鼎資本、德邦物流的等大型投資機構的身影。 不過,此前前瞻產業研究院在相關行業報告中指出,我國醫藥冷鏈市場格局遠未形成定局,較高的進入成本和培育時間,也使得醫藥冷鏈市場的競爭注定是一個“巨頭”之間的遊戲。 從行業整體來看,除了上海生生這類專門從事醫藥冷鏈的第三方企業,市場上還有另外兩類玩家。 一類是以服務C端客戶爲主的普貨社會三方物流企業,譬如順豐、京東等大型物流企業,試圖通過其強大的運輸體系和豐富的運輸經驗在醫藥冷鏈市場“分一杯羹”。 其中,順豐是國內最早开始建立冷庫和專業配送隊伍的快遞企業,於2014年成立醫藥業務部門,並在2016年初正式成立了冷運事業部,分離醫藥冷鏈和生鮮冷鏈。 另一類是醫藥流通集團和一些ICL企業的物流團隊,譬如國藥、上藥、華大基因等,相較於三方物流企業而言,這類企業在B端具備較強的話語權。 此外,專注於醫藥冷鏈這一細分區域的第三方企業也“暗潮洶湧”,例如渡石醫藥此前表示,通過自建和整合三方資源,渡石目前已經搭建起全國幹支线醫藥冷鏈網絡,覆蓋322個城市以及1200條冷鏈线路,打造了保溫箱、冷鏈整車、冷鏈零擔等產品。 END記者 吳鳴洲 見習記者 李昕
版式 褚念穎
編輯 褚念穎
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